Баф­фетт не даст вы­не­сти мозг

Уор­рен Баф­фетт рас­ска­зал ак­ци­о­не­рам Berkshire Hathaway о пре­ем­ни­ке и о том, по­че­му ко­мис­сии управ­ля­ю­щих мо­гут за­ста­вить его вер­нуть­ся из от­став­ки

Vedomosti.Piter - - ФИНАНСЫ - Та­тья­на Боч­ка­ре­ва ВЕ­ДО­МО­СТИ

На со­бра­ние ак­ци­о­не­ров Berkshire, про­шед­шее 6 мая, как обыч­но, съе­ха­лось несколь­ко ты­сяч че­ло­век, а на их во­про­сы ген­ди­рек­тор Berkshire Баф­фетт (86 лет) и его дав­ний со­рат­ник Чарльз Ман­гер (93), как обыч­но, от­ве­ча­ли несколь­ко ча­сов.

Хо­тя в бли­жай­шее вре­мя ухо­дить в от­став­ку Баф­фетт не на­ме­рен, во­прос о пре­ем­ни­ке на со­бра­нии воз­ник. Баф­фетт рас­ска­зал, что этот че­ло­век дол­жен бу­дет уметь рас­пре­де­лять ин­ве­сти­ци­он­ный ка­пи­тал. «Ему при­дет­ся рас­по­ря­жать­ся $400 млрд или око­ло то­го, – от­ме­тил он. – Че­рез 10 лет Berkshire пре­вра­тит­ся в кон­гло­ме­рат биз­не­сов, в ко­то­рый за эти 10 лет бу­дет ин­ве­сти­ро­ва­но боль­ше, чем за все вре­мя до это­го». Сво­им пре­ем­ни­ком Баф­фетт ви­дит «очень бо­га­то­го» че­ло­ве­ка, у ко­то­ро­го нет за­да­чи стать еще в 10 или 100 раз бо­га­че. Пла­тить ему Berkshire бу­дет скром­но, и в ком­па­нии ни­ко­гда не бу­дет кон­суль­тан­тов по воз­на­граж­де­ни­ям. «Ес­ли по­сле мо­ей от­став­ки со­вет ди­рек­то­ров най­мет кон­суль­тан­та по ком­пен­са­ци­ям, я вер­нусь», – пре­ду­пре­дил Баф­фетт.

Име­ни воз­мож­но­го пре­ем­ни­ка Баф­фетт так и не на­звал, но по­хва­лил, как ра­бо­та­ют стра­хов­щик Ад­жит Джейн и порт­фель­ные управ­ля­ю­щие Тодд Ко­умс и Тед Уешлер.

Сво­бод­ные де­неж­ные сред­ства Berkshire при­бли­жа­ют­ся к $100 млрд, еще $135 млрд ин­ве­сти­ро­ва­но в ак­ции. Биз­нес Berkshire тра­ди­ци­он­но рос за счет по­гло­ще­ний, но най­ти до­стой­ную цель ста­но­вит­ся все труд­нее. «Мы не долж­ны об­ра­щать­ся с ва­ши­ми день­га­ми та­ким об­ра­зом по­дол­гу, – про­ком­мен­ти­ро­вал Баф­фетт рас­ту­щую ку­быш­ку. – Во­прос в том, смо­жем ли мы за­ста­вить эти день­ги ра­бо­тать».

$25 млрд ин­ве­сти­ций Berkshire при­хо­дит­ся на ак­ции Wells Fargo (по­чти 10% ка­пи­та­ла бан­ка). У ак­ци­о­не­ров Berkshire бы­ли во­про­сы в свя­зи со скан­да­лом – за несколь­ко лет Wells Fargo от­крыл 2 млн сче­тов без ве­до­ма их вла­дель­цев, по ко­то­рым брал ко­мис­си­он­ные. «Они ве­ли се­бя со­вер­шен­но непра­виль­но, – го­во­рит Баф­фетт о дей­стви­ях ру­ко­вод­ства Wells Fargo, – Они ни­че­го не пред­при­ня­ли, ко­гда узна­ли [о на­ру­ше­ни­ях]». «Мы со­глас­ны со сло­ва­ми ми­сте­ра Баф­фет­та и це­ним Berkshire Hathaway как дол­го­сроч­но­го ак­ци­о­не­ра и кли­ен­та, – ска­зал WSJ пред­ста­ви­тель бан­ка, – и при­ня­ли ре­ши­тель­ные ме­ры, что­бы ис­пра­вить си­ту­а­цию».

Хедж-фон­ды бес­по­лез­ны и толь­ко тра­тят день­ги кли­ен­тов, по­преж­не­му уве­рен Баф­фетт. «Ес­ли вы иде­те к зуб­но­му вра­чу или зо­ве­те сан­тех­ни­ка, то ра­бо­та этих про­фес­си­о­на­лов при­вно­сит до­бав­лен­ную сто­и­мость, чем ес­ли бы вы вы­пол­ня­ли ее са­ми, – рас­суж­да­ет Баф­фетт. – Но с ин­ве­сти­ци­я­ми это не так, про­фес­си­о­на­лы в це­лом по­ка­зы­ва­ют не луч­шие ре­зуль­та­ты, чем лю­ди, си­дя­щие спо­кой­но». «Ес­ли у фон­да под управ­ле­ни­ем $1 млрд и он бе­рет 2% за управ­ле­ние, то да­же при ужас­ных ре­зуль­та­тах это $20 млн, – про­дол­жа­ет он. – В лю­бом дру­гом сек­то­ре это вы­нес­ло бы мозг».

В Berkshire Ко­умс и Уешлер, управ­ля­ю­щие $20 млрд, за­ра­ба­ты­ва­ют по $1 млн в год плюс бо­ну­сы в за­ви­си­мо­сти от то­го, на­сколь­ко они опе­ре­дят S&P 500. «Они долж­ны по­ка­зать ре­зуль­тат, – го­во­рит Баф­фетт. – [А хедж-фон­ды] по­лу­ча­ют огром­ные день­ги, про­да­вая лю­дям идею, что они мо­гут сде­лать для них что-то вол­шеб­ное» (ци­та­ты по Bloomberg).

На­ка­нуне Berkshire об­на­ро­до­ва­ла от­чет за I квар­тал, из ко­то­ро­го сле­ду­ет, что она про­да­ла треть при­над­ле­жав­ше­го ей па­ке­та ак­ций IBM. «Я ду­мал, что за шесть лет они по­ка­жут луч­шие ре­зуль­та­ты, – про­ком­мен­ти­ро­вал это ре­ше­ние Баф­фетт. – Что ка­са­ет­ся Apple, то у них со­всем дру­гой биз­нес, я счи­таю его бо­лее ори­ен­ти­ро­ван­ным на роз­ни­цу». В фев­ра­ле Баф­фетт го­во­рил, что Berkshire вла­де­ет ак­ци­я­ми Apple на $18 млрд.

«Ли­бо ты со­шел с ума, ли­бо учишь­ся, – ска­зал Баф­фет­ту про ин­ве­сти­цию в Apple Ман­гер. – Я пред­по­чи­таю объ­яс­не­ние, что учишь­ся».

В I квар­та­ле чи­стая при­быль Berkshire сни­зи­лась на 27% до $4,06 млрд, опе­ра­ци­он­ная при­быль – на 4,8% до $3,56 млрд.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.