За­пас мощ­но­сти

Сни­же­ние вы­ра­бот­ки элек­тро­энер­гии и ава­рия на Бе­ре­зов­ской ГРЭС не по­ме­ша­ли «Юни­п­ро» вый­ти в плюс. По­мог­ли пла­те­жи за мощ­ность для их стан­ций

Vedomosti.Piter - - ИНДУСТРИЯ & ЭНЕРГОРЕСУРСЫ - Иван Пес­чин­ский ВЕ­ДО­МО­СТИ

Вы­руч­ка «Юни­п­ро» за I квар­тал 2017 г. по МСФО сни­зи­лась на 7,5% до 20,7 млрд руб., но это не по­ме­ша­ло ком­па­нии по­ка­зать чи­стую при­быль в 4,6 млрд руб. про­тив убыт­ка в 2,1 млрд руб. го­дом ра­нее. По­ка­за­тель EBITDA со­ста­вил 7,2 млрд руб. про­тив от­ри­ца­тель­но­го по­ка­за­те­ля го­дом ра­нее (-981 млн руб.). В сре­ду ак­ции ком­па­нии на Мос­ков­ской бир­же вы­рос­ли на 3,79%, ин­декс элек­тро­энер­ге­ти­ки по­ка­зал рост 1,19%.

В про­шлом го­ду «Юни­п­ро» смог­ла за­ра­бо­тать боль­ше бла­го­да­ря то­му, что в ян­ва­ре ра­бо­тал тре­тий энер­го­блок Бе­ре­зов­ской ГРЭС. Но в на­ча­ле фев­ра­ля этот блок мощ­но­стью 800 МВт по­стра­дал от по­жа­ра и с тех пор на­хо­дит­ся на ава­рий­ном ре­мон­те. В кон­це ап­ре­ля «Юни­п­ро» со­об­ща­ла, что вы­ра­бот­ка ее элек­тро­стан­ций в I квар­та­ле сни­зи­лась на 12,2% до 13,6 млрд кВт ч. Ос­нов­ным фак­то­ром ком­па­ния на­зва­ла про­стой обо­ру­до­ва­ния в хо­лод­ном ре­зер­ве – та­кой ре­жим ра­бо­ты стан­ций «Юни­п­ро» вы­брал «Си­стем­ный опе­ра­тор». Это озна­ча­ет, что це­но­вые за­яв­ки стан­ций ком­па­нии для уча­стия в тор­гах элек­тро­энер­ги­ей на рын­ке на сут­ки впе­ред (РСВ, на нем фор­ми­ру­ет­ся в сред­нем 55–60% вы­руч­ки ге­не­ри­ру­ю­щих ком­па­ний) не про­хо­ди­ли от­бор. В сре­ду «Юни­п­ро» уточ­ни­ла, что в первую оче­редь со­кра­ти­лась вы­ра­бот­ка элек­тро­энер­гии на Бе­ре­зов­ской и Сур­гут­ской ГРЭС. К при­ме­ру, элек­тро­стан­ция в Сур­гу­те про­из­ве­ла элек­тро­энер­гии на 31,3% мень­ше в срав­не­нии с I квар­та­лом 2016 г. – 2,1 млрд кВт ч.

Фи­нан­со­вое по­ло­же­ние «Юни­п­ро» под­дер­жа­ла пла­та по до­го­во­рам о предо­став­ле­нии мощ­но­сти (ДПМ, га­ран­тия воз­вра­та ин­ве­сти­ций в стро­и­тель­ство) для двух дру­гих элек­тро­стан­ций ком­па­нии – Яй­вин­ской и Ша­тур­ской ГРЭС. По­мог рост цен на мощ­ность в пер­вой це­но­вой зоне (ев­ро­пей­ская часть Рос­сии и Урал), где рас­по­ло­же­ны эти стан­ции. «Со­вет рын­ка» от­ме­тил по ито­гам фев­ра­ля силь­ный рост цен на мощ­ность в пер­вой це­но­вой зоне из-за за­пус­ка энер­го­объ­ек­тов по ДПМ и пе­ре­но­са до­ход­но­сти по ДПМ. В це­лом рост цен в фев­ра­ле оце­ни­вал­ся в 25–30%, го­во­рил в на­ча­ле ап­ре­ля зам­ми­ни­стра энер­ге­ти­ки Вя­че­слав Кра­вчен­ко, в мар­те они долж­ны бы­ли сни­зить­ся до пла­но­вых зна­че­ний. Та­риф ДПМ в сред­нем пре­вы­ша­ет та­ри­фы для про­чих стан­ций в 6 раз. Пла­те­жи за ДПМ фор­ми­ру­ют до 75% EBITDA ге­не­ри­ру­ю­щих ком­па­ний. А пла­та по ДПМ для Сур­гут­ской ГРЭС вы­рос­ла зна­чи­тель­но мень­ше, так как но­вых вво­дов во вто­рой це­но­вой зоне (Си­бирь) не бы­ло. Ава­рий­ный блок Бе­ре­зов­ской ГРЭС про­дол­жал при­но­сить ком­па­нии вы­руч­ку до осе­ни 2016 г. – всего 900 млн руб. Мощ­ность всех пя­ти стан­ций «Юни­п­ро» со­став­ля­ет 11,2 ГВт, из них 2,4 ГВт по­стро­е­ны по ДПМ (вклю­чая ава­рий­ный блок).

Энер­го­ком­па­нии про­дол­жа­ют по­ка­зы­вать силь­ные ре­зуль­та­ты бла­го­да­ря ДПМ – эти до­го­во­ры при­но­сят сей­час ос­нов­ную при­быль, го­во­рит директор Фон­да энер­ге­ти­че­ско­го раз­ви­тия Сер­гей Пи­кин.

«Юни­п­ро» в мае 2017 г. рас­счи­ты­ва­ет по­лу­чить 20 млрд руб. стра­хо­вых вы­плат за ава­рию на Бе­ре­зов­ской ГРЭС, что вме­сте с уве­ли­че­ни­ем пла­те­жей по ДПМ поз­во­лит ком­па­нии до­стичь уров­ня EBITDA в 41–45 млрд руб. (17,7 млрд руб. – 2016 г.), го­во­рит­ся в пре­зен­та­ции ком­па­нии. Ме­недж­мент ком­па­нии пред­ло­жил вы­пла­тить ак­ци­о­не­рам в июле 7 млрд руб. ди­ви­ден­дов, еще 5 млрд руб. мо­жет быть вы­пла­че­но в де­каб­ре 2017 – ян­ва­ре 2018 г., ука­за­но в до­ку­мен­те.

Ана­ли­ти­ки вы­со­ко оце­ни­ли ре­зуль­та­ты «Юни­п­ро». При­ят­но ви­деть, что кон­троль над за­тра­та­ми ока­зал­ся бо­лее эф­фек­тив­ным, чем ожи­да­лось, это при­ве­ло к бо­лее вы­со­ко­му по­ка­за­те­лю EBITDA, пи­шут в сво­ем об­зо­ре ана­ли­ти­ки «Ато­на». Ди­ви­денд­ная до­ход­ность ак­ций «Юни­п­ро» мо­жет со­ста­вить 8%, по­счи­та­ли они. В сред­нем по от­рас­ли она мо­жет быть 9%, оце­ни­ва­ет в ап­рель­ском об­зо­ре Renaissance Capital. По­лу­че­ние стра­хо­вых вы­плат в мае поз­во­лит «Юни­п­ро» из­бе­жать при­вле­че­ния дол­го­во­го фи­нан­си­ро­ва­ния на ка­п­за­тра­ты и со­хра­нить ди­ви­денд­ные вы­пла­ты, счи­та­ют ана­ли­ти­ки Renaissance Capital.

Един­ствен­ное, что вы­зы­ва­ет опа­се­ния ана­ли­ти­ков, – со­сто­я­ние тре­тье­го энер­го­бло­ка Бе­ре­зов­ской ГРЭС. Пе­ре­за­пуск энер­го­бло­ка по­преж­не­му пла­ни­ру­ет­ся не рань­ше 2019 г., за­тра­ты на вос­ста­нов­ле­ние оце­ни­ва­ют­ся в 25 млрд руб. Но сто­и­мость и сро­ки за­пус­ка мо­гут из­ме­нить­ся по­сле окон­ча­ния де­мон­та­жа кот­ла, от­ме­ча­ет ана­ли­тик «ВТБ ка­пи­та­ла» Ми­ха­ил Рас­стри­гин.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.