Ипо­те­ка вме­сто де­по­зи­та

«ВТБ 24», вдох­нов­лен­ный иде­ей ОФЗ для на­се­ле­ния, к кон­цу го­да по­пы­та­ет­ся про­дать со­сто­я­тель­ным кли­ен­там ипо­теч­ные бон­ды на 10 млрд руб.

Vedomosti.Piter - - ФИНАНСЫ - Ан­на Ере­ми­на ВЕ­ДО­МО­СТИ

ВТБ 24», уви­дев спрос на ОФЗ для на­се­ле­ния (ОФЗ-н), мо­жет вы­пу­стить ипо­теч­ные об­ли­га­ции с га­ран­ти­ей АИЖК для граж­дан, за­явил в чет­верг пред­прав­ле­ния Ми­ха­ил За­дор­нов. «На при­ме­ре ОФЗ-н мы ви­дим, что кли­ен­там все боль­ше ин­те­рес­ны но­вые фи­нан­со­вые ин­стру­мен­ты с до­ход­но­стью вы­ше, чем по клас­си­че­ским де­по­зи­там», – объ­яс­нил поз­же директор де­пар­та­мен­та ипо­теч­но­го кре­ди­то­ва­ния «ВТБ 24» Ан­дрей Оси­пов. К кон­цу 2017 г. гос­банк мо­жет раз­ме­стить вы­пуск ипо­теч­ных цен­ных бу­маг объ­е­мом до 10 млрд руб. в за­кры­том ре­жи­ме толь­ко для со­сто­я­тель­ных кли­ен­тов груп­пы ВТБ, уточ­нил он. По его ито­гам «ВТБ 24» оце­нит це­ле­со­об­раз­ность пред­ло­же­ния по­доб­ных ин­стру­мен­тов.

Не­смот­ря на то что став­ки по вкла­дам неуклон­но па­да­ют, ажи­о­таж­но­го спро­са на ОФЗ-н до сих пор не на­блю­да­лось. Про­да­жа вы­пус­ка стар­то­ва­ла 26 ап­ре­ля, с это­го мо­мен­та Сбер­банк и «ВТБ 24», ко­то­рые вы­сту­па­ют аген­та­ми по про­да­же этих бу­маг, про­да­ли граж­да­нам лишь по­ло­ви­ну вы­пус­ка – 7,7 млрд руб. из пла­ни­ру­е­мых 15 млрд руб. Од­на­ко За­дор­нов оп­ти­ми­сти­чен – спрос на ОФЗ-н до­ста­точ­но устой­чив, весь вы­пуск в бли­жай­шие пол­то­ра ме­ся­ца бу­дет про­дан. Он от­ме­ча­ет, что бо­лее по­ло­ви­ны кли­ен­тов, при­шед­ших за ОФЗ-н, но­вые для бан­ка.

Ипо­теч­ная бу­ма­га долж­на быть лик­вид­ной, с за­ра­нее опре­де­лен­ным ку­по­ном и осво­бож­де­ни­ем от по­до­ход­но­го на­ло­га, ска­зал За­дор­нов. Став­ку банк опре­де­лит бли­же к то­му мо­мен­ту, ко­гда бу­ма­га бу­дет вы­пус­кать­ся. Банк про­ра­ба­ты­ва­ет па­ра­мет­ры ипо­теч­ных об­ли­га­ций для граж­дан, го­во­рит Оси­пов и от­ка­зы­ва­ет­ся ком­мен­ти­ро­вать де­та­ли.

По­доб­ные бу­ма­ги го­раз­до слож­нее, чем кор­по­ра­тив­ные об­ли­га­ции, по­яс­ня­ет ана­ли­тик од­но­го из рей­тин­го­вых агентств. В пи­лот­ном вы­пус­ке АИЖК по про­грам­ме «Фа­б­ри­ка ипо­теч­ных цен­ных бу­маг» («Фа­б­ри­ка ИЦБ») не бы­ли опре­де­ле­ны ни срок (он за­ви­сит от амор­ти­за­ции порт­фе­ля, ко­то­рый слу­жит обес­пе­че­ни­ем вы­плат), ни став­ка, ука­зы­ва­ет со­бе­сед­ник «Ве­до­мо­стей»: «Рас­счи­тать до­ход­ность по та­ко­му про­дук­ту – непро­стая за­да­ча даже для ин­сти­ту­ци­о­наль­ных ин­ве­сто­ров, бо­юсь, граж­дане с ней не спра­вят­ся». Что­бы про­дукт поль­зо­вал­ся спро­сом у на­се­ле­ния, необ­хо­ди­мо пред­ло­жить фик­си­ро­ван­ную став­ку, со­кра­тить срок об­ра­ще­ния бу­маг (сей­час до­сти­га­ет 20 лет) и обес­пе­чить их лик­вид­ность.

Спрос на но­вый ин­стру­мент бу­дет за­ви­сеть от то­го, ка­кую пре­мию к кор­по­ра­тив­ным об­ли­га­ци­ям и к став­ке по де­по­зи­там смо­жет пред­ло­жить «ВТБ 24», счи­та­ет ру­ко­во­ди­тель «Газ­пром­банк Private Banking» Дмит­рий Пеш­нев-По­доль­ский. Пре­иму­ще­ством бу­ма­ги по срав­не­нию с ра­нее вы­пу­щен­ны­ми об­ли­га­ци­я­ми бу­дет то, что до­ход не бу­дет об­ла­гать­ся на­ло­гом, со­глас­но при­ня­то­му недав­но за­ко­ну, до­пус­ка­ет он: «Од­на­ко это бу­дет дол­го­сроч­ным вло­же­ни­ем, по­сколь­ку обес­пе­че­ни­ем слу­жат пла­те­жи по ипо­те­ке, а та­кие ин­стру­мен­ты не долж­ны за­ни­мать боль­шую до­лю в портфеле кли­ен­та. При­об­ре­тать эти бу­ма­ги мож­но, толь­ко бу­дучи аб­со­лют­но уве­рен­ным, что став­ки в бли­жай­шие 5–7 лет оста­нут­ся на преж­нем уровне или будут сни­жать­ся». Од­на­ко он от­да­ет долж­ное ини­ци­а­ти­ве «ВТБ 24» – рос­сий­ский ры­нок ин­ве­сти­ци­он­ных ин­стру­мен­тов до­воль­но бе­ден, и хо­ро­шо, что по­яв­ля­ют­ся но­вые про­дук­ты.

Опыт Мин­фи­на в раз­ме­ще­нии ОФЗ-н ва­жен тем, что ми­ни­стер­ство пред­ло­жи­ло по­нят­ный про­дукт и про­ду­ма­ло его дис­три­бу­цию, го­во­рит пред­ста­ви­тель АИЖК. По его сло­вам, агент­ство уже несколь­ко лет вме­сте с раз­лич­ны­ми ве­дом­ства­ми, ЦБ и бан­ка­ми об­суж­да­ет воз­мож­но­сти вы­пус­ка ипо­теч­ных об­ли­га­ций для на­се­ле­ния, од­на­ко спе­ци­аль­но­го про­дук­та для граж­дан по­ка нет. Пред­ста­ви­тель Сбер­бан­ка от­ка­зал­ся от ком­мен­та­ри­ев.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.