«Рос­нефть» оце­ни­ла ре­струк­ту­ри­за­цию

«Ве­до­мо­стям» ста­ло из­вест­но, ка­кие ар­гу­мен­ты «Рос­нефть» и «Баш­нефть» при­ве­ли в ис­ке к АФК «Си­сте­ма». Юри­сты счи­та­ют, что до­ка­зать ви­ну АФК крайне слож­но

Vedomosti.Piter - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Ви­та­лий Пет­ле­вой Алек­сандра Те­рен­тье­ва ВЕДОМОСТИ

Вна­ча­ле мая «Рос­нефть» и «Баш­нефть» по­да­ли в Мос­ков­ский ар­бит­раж­ный суд иск к АФК «Си­сте­ма» и ее «доч­ке» на 106,6 млрд руб. С ко­пи­ей ис­ка уда­лось озна­ко­мить­ся «Ве­до­мо­стям»: там ска­за­но, что 106,6 млрд руб. «Баш­нефть» по­те­ря­ла при ре­ор­га­ни­за­ции струк­ту­ры соб­ствен­но­сти в 2013–2014 гг. Под­лин­ность ис­ка под­твер­дил че­ло­век, близ­кий к од­ной из сто­рон спо­ра (см. врез на стр. 13).

«Рос­нефть» и «Баш­нефть» не оспа­ри­ва­ют сде­лок, со­вер­шен­ных при ре­ор­га­ни­за­ции, про­ве­ден­ной АФК «Си­сте­ма», но ука­зы­ва­ют, что ре­ор­га­ни­за­ция име­ла «эко­но­ми­че­ски крайне от­ри­ца­тель­ные для об­ще­ства [«Баш­неф­ти»] ито­ги», а это и сви­де­тель­ству­ет о пред­на­ме­рен­ных и це­ле­на­прав­лен­ных дей­стви­ях АФК «Си­сте­ма» по при­чи­не­нию ущер­ба «Баш­неф­ти».

Са­ми дей­ствия по ре­ор­га­ни­за­ции «Баш­неф­ти» аб­со­лют­но за­кон­ны, счи­та­ют управ­ля­ю­щий парт­нер ад­во­кат­ско­го бю­ро «Пле­ша­ков, Уш­ка­лов и парт­не­ры» Вла­ди­мир Пле­ша­ков и парт­нер BMS Law Firm Де­нис Фро­лов.

При ре­ор­га­ни­за­ции в 2014 г., го­во­рит­ся в ис­ке, «Баш­нефть» утра­ти­ла кон­троль над 49,41% «Си­сте­ма­ин­ве­ста», ко­то­ро­му при­над­ле­жа­ло 25,24% «Баш­неф­ти». Из-за это­го ком­па­ния по­те­ря­ла кос­вен­ный кон­троль над Баш­кир­ской энер­го­сбы­то­вой ком­па­ни­ей (БЭСК), утра­ти­ла до­лю в «Уфа­орг­син­те­зе» и пра­ва на ди­ви­ден­ды «Си­сте­ма-ин­ве­ста», БЭСК, «Уфа­орг­син­те­за», а так­же ли­ши­лась воз­мож­но­сти «участ­во­вать в их хо­зяй­ствен­ной де­я­тель­но­сти».

За 49,41% в «Си­сте­ма-ин­ве­сте» «Баш­нефть» по­лу­чи­ла 16,8% соб­ствен­ных ак­ций и по­га­си­ла их по ре­ше­нию АФК «Си­сте­ма».

Убыт­ки от этой ре­струк­ту­ри­за­ции «Рос­нефть» и «Баш­нефть» оце­ни­ва­ют в 57,2 млрд руб. Еще в 36,9 млрд ист­цы оце­ни­ва­ют утра­ту пра­ва тре­бо­вать воз­вра­та зай­ма, ко­то­рый по­лу­чил «Си­сте­ма-ин­вест» (16,8% ак­ций «Баш­неф­ти» про­да­ны вме­сте с дол­гом), плюс 12,5 млрд руб. ист­цы хо­тят по­лу­чить за то, что во вре­мя ре­ор­га­ни­за­ции «Баш­нефть» бы­ла вы­нуж­де­на сде­лать обя­за­тель­ное пред­ло­же­ние дер­жа­те­лям при­ви­ле­ги­ро­ван­ных ак­ций, вы­ку­пить их за свой счет, а за­тем по­га­сить.

Ист­цы мо­гут вы­стро­ить при­чин­но-след­ствен­ную связь меж­ду дей­стви­я­ми «Си­сте­мы» и убыт­ка­ми «Баш­неф­ти», но сде­лать это крайне слож­но, по­ла­га­ет парт­нер Tertychny Agabalyan Ма­рат Ага­ба­лян. Преж­де все­го нуж­но бу­дет до­ка­зать, что ком­па­ния из-за ре­ор­га­ни­за­ции по­нес­ла ре­аль­ные убыт­ки, го­во­рит Пле­ша­ков. Чи­стая при­быль за 2014 г. у «Баш­неф­ти» бы­ла 43 млрд руб., сви­де­тель­ству­ют дан­ные от­че­та; а в 2015 г. – 58,2 млрд руб.

Пле­ша­ков счи­та­ет ар­гу­мен­та­цию «Рос­неф­ти» и «Баш­неф­ти» со­мни­тель­ной, как и за­кон­ность их тре­бо­ва­ний. Вы­зы­ва­ет со­мне­ние и утвер­жде­ние, что срок ис­ко­вой дав­но­сти не ис­тек, го­во­рит юрист.

Ага­ба­лян дру­го­го мне­ния: по об­ще­му пра­ви­лу срок ис­ко­вой дав­но­сти на­чи­на­ет­ся с мо­мен­та, ко­гда по­стра­дав­шее ли­цо узна­ло (или долж­но бы­ло узнать) о на­ру­ше­нии его прав. По­зи­ция «Рос­неф­ти» мо­жет так­же сво­дить­ся к то­му, что ист­цы узна­ли о на­ру­ше­нии по­сле при­об­ре­те­ния 50,08% «Баш­неф­ти» у го­су­дар­ства в ок­тяб­ре 2016 г., го­во­рит Ага­ба­лян.

Все ре­ше­ния о ре­ор­га­ни­за­ции при­ни­ма­ло со­бра­ние ак­ци­о­не­ров, про­то­ко­лы бы­ли вы­ве­ше­ны в пуб­лич­ном до­сту­пе, сле­ду­ет из дан­ных сай­та e-disclosure.ru. На­при­мер, ре­ше­ние о ре­ор­га­ни­за­ции «Баш­неф­ти» акционеры одоб­ря­ли на вне­оче­ред­ном об­щем со­бра­нии 3 фев­ра­ля 2014 г.: в нем участ­во­ва­ло 96,5% го­ло­су­ю­щих ак­ций, за сдел­ку про­го­ло­со­ва­ло 91,8% при­сут­ство­вав­ших. Ре­ор­га­ни­за­ция, ко­то­рую про­ве­ла АФК «Си­сте­ма», в тот мо­мент не от­ра­зи­лась на сто­и­мо­сти «Баш­неф­ти», а все акционеры вос­при­ня­ли ее как не­об­хо­ди­мость для оп­ти­ми­за­ции струк­ту­ры соб­ствен­но­сти, го­во­рит один из быв­ших ак­ци­о­не­ров «Баш­неф­ти»: «Это де­ла­лось в об­щих ин­те­ре­сах для по­вы­ше­ния про­зрач­но­сти управ­ле­ния ком­па­ни­ей. Ре­ор­га­ни­за­ция бы очень по­мог­ла при подготовке к IPO».

По­сле ре­ор­га­ни­за­ции, по мне­нию ист­цов, «Баш­нефть» по­па­ла в ин­фра­струк­тур­ную за­ви­си­мость от БЭСК – «Баш­нефть» и ее до­чер­ние об­ще­ства на 32% обес­пе­чи­ва­лись энер­ги­ей се­те­вой ком­па­нии. Сбы­то­вая ком­па­ния обыч­но покупает элек­тро­энер­гию на рын­ке на сут­ки впе­ред, бе­рет пла­ту за мощ­ность, за­клю­ча­ет с по­тре­би­те­лем до­го­вор на пе­ре­да­чу элек­тро­энер­гии и по­лу­ча­ет сбы­то­вую над­бав­ку, объ­яс­ня­ет прин­цип ана­ли­тик АКРА На­та­лья По­ро­хо­ва.

День­ги АФК «Си­сте­ма», по мне­нию ист­цов, вы­ве­ла из «Баш­неф­ти» че­рез лик­ви­да­цию дол­га пе­ред ком­па­ни­ей. Ист­цы ука­зы­ва­ют, что ре­ше­ние о ре­ор­га­ни­за­ции ком­па­нии «Си­сте­ма» и ее «доч­ка» при­ня­ли за че­ты­ре ме­ся­ца до воз­буж­де­ния уго­лов­но­го де­ла о при­ва­ти­за­ции баш­кир­ско­го ТЭКа. «Рос­нефть» и «Баш­нефть» об­ви­ня­ют ком­па­нии «Си­сте­мы», что они це­ле­на­прав­лен­но вы­во­ди­ли день­ги из «Баш­неф­ти».

Ос­нов­ной и един­ствен­ный до­вод ист­цов – это про­ве­ден­ная от­вет­чи­ка­ми ре­ор­га­ни­за­ция «Баш­неф­ти», об­ра­ща­ет вни­ма­ние Фро­лов, но вряд ли от­вет­чи­ки в 2013–2014 гг., про­во­дя ре­ор­га­ни­за­цию «Баш­неф­ти», пре­сле­до­ва­ли цель при­чи­нить убыт­ки юри­ди­че­ско­му ли­цу, ак­ци­о­не­ра­ми ко­то­ро­го бы­ли. Ло­ги­ка, что акционеры при­чи­ни­ли ре­ор­га­ни­за­ци­ей убыт­ки при­над­ле­жа­щей им ком­па­нии, вы­гля­дит неубе­ди­тель­но, по­вто­ря­ет Фро­лов.

В 2014 г. «Баш­нефть» рас­счи­ты­ва­ла про­ве­сти IPO, рас­ска­зы­ва­ли то­гда со­бе­сед­ни­ки «Ве­до­мо­стей», го­то­вя­щие сдел­ку. Про­во­дить ре­струк­ту­ри­за­цию и «вы­прям­лять» струк­ту­ру вла­де­ния пе­ред IPO – стан­дарт­ная прак­ти­ка, от­ме­ча­ет ана­ли­тик Raiffeisenbank Ан­дрей По­ли­щук, та­кое же обыч­ное де­ло – про­во­дить вы­куп ак­ций по обя­за­тель­ной офер­те и га­сить каз­на­чей­ские ак­ции. Ко­неч­но, сто­ро­ны ча­сто спо­рят о сто­и­мо­сти ак­ций при вы­ку­пе и о ко­эф­фи­ци­ен­те кон­вер­та­ции при вы­ку­пе при­ви­ле­ги­ро­ван­ных ак­ций, про­дол­жа­ет По­ли­щук. Казна­чей­ски­ми па­ке­та­ми в раз­ное вре­мя вла­де­ли «Се­вер­сталь», «Но­ват­эк», «Нор­ни­кель». К при­ме­ру, у струк­тур «Урал­ка­лия» сей­час 54,39% его ак­ций.

«АФК «Си­сте­ма» не со­глас­на с ис­ком и счи­та­ет тре­бо­ва­ния ист­цов неза­кон­ны­ми и необос­но­ван­ны­ми, – го­во­рит пред­ста­ви­тель ком­па­нии. – Все кор­по­ра­тив­ные дей­ствия осу­ществ­ля­лись в со­от­вет­ствии с за­ко­ном для раз­ви­тия биз­не­са и ро­ста сто­и­мо­сти «Баш­неф­ти».

Пред­ста­ви­тель «Рос­неф­ти» не от­ве­тил на во­про­сы «Ве­до­мо­стей».-

/ ANDREY RUDAKOV / BLOOMBERG

«Рос­нефть» (на фо­то – Игорь Се­чин, глав­ный ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор) по­ку­па­ла «Баш­нефть» не у АФК «Си­сте­ма», но пре­тен­зии предъ­яв­ля­ет ей

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.