Сдел­ка ОПЕК не по кар­ма­ну

Мно­гим стра­нам ОПЕК слож­но све­сти кон­цы с кон­ца­ми. Из-за ро­ста го­срас­хо­дов кар­те­лю для ба­лан­си­ров­ки бюд­же­тов нуж­на бо­лее дорогая нефть, чем за­пад­ным неф­тя­ным ком­па­ни­ям

Vedomosti.Piter - - ДЕНЬГИ & ВЛАСТЬ - Бе­нуа Фу­кон Линн Кук Сам­мер Сэд Геор­ги Кан­чев THE WALL STREET JOURNAL ПЕ­РЕ­ВЕЛ МИ­ХА­ИЛ ОВЕРЧЕНКО

Спу­стя во­семь ме­ся­цев по­сле то­го, как стра­ны ОПЕК объ­яви­ли о до­го­во­рен­но­сти вме­сте с дру­ги­ми неф­те­про­из­во­ди­те­ля­ми умень­шить пред­ло­же­ние по­чти на 2%, семь из 11 обя­зав­ших­ся со­кра­тить до­бы­чу стран кар­те­ля про­из­во­дят боль­ше неф­ти, чем обе­ща­ли. Та­ко­ва оцен­ка Меж­ду­на­род­но­го энер­ге­ти­че­ско­го агент­ства (МЭА).

В про­шлом низ­кая се­бе­сто­и­мость неф­те­до­бы­чи поз­во­ля­ла стра­нам ОПЕК по­лу­чать при­быль да­же при па­де­нии цен на нефть. Од­на­ко в этом де­ся­ти­ле­тии они силь­но уве­ли­чи­ли го­срас­хо­ды, и те­перь у них нет необ­хо­ди­мой по­душ­ки без­опас­но­сти. Из-за раз­дув­ших­ся го­су­дар­ствен­ных бюд­же­тов мно­гим из них нуж­ны го­раз­до бо­лее вы­со­кие це­ны на нефть. А при бо­лее низ­ких им нуж­но до­бы­вать боль­ше.

Про­бле­мы с огра­ни­че­ни­ем до­бы­чи мо­гут пред­став­лять эк­зи­стен­ци­аль­ную угро­зу ОПЕК и ее вли­я­нию на ми­ро­вой ры­нок, по­ла­га­ет Хе­ли­ма Крофт, на­чаль­ник от­де­ла стра­те­гии на гло­баль­ных сы­рье­вых рын­ках RBC Capital Markets, уже дол­гие го­ды на­блю­да­ю­щая за кар­те­лем. Чем доль­ше це­ны на нефть оста­ют­ся на низ­ком уровне, «тем слож­нее до­ка­зать стра­нам, на­хо­дя­щим­ся в наи­бо­лее тя­же­лом фи­нан­со­вом по­ло­же­нии, что стра­нам ОПЕК нуж­но дер­жать­ся вме­сте», го­во­рит Крофт.

На­пря­жен­ность в от­но­ше­ни­ях про­яви­лась во вре­мя по­след­ней встре­чи пред­ста­ви­те­лей ОПЕК+ в Пе­тер­бур­ге. Там ми­нистр энер­ге­ти­ки Са­у­дов­ской Ара­вии Ха­лид аль-Фа­лих и ряд его кол­лег из дру­гих стран, по сло­вам зна­ко­мых с си­ту­а­ци­ей лю­дей, по­тре­бо­ва­ли у ми­ни­стров в том чис­ле из Ира­ка и ОАЭ от­че­та, по­че­му их стра­ны не со­кра­ща­ют до­бы­чу так, как обе­ща­ли. «Не­ко­то­рые не вы­пол­ни­ли [обе­ща­ний] в пол­ной ме­ре. Мы с ни­ми по­го­во­ри­ли», – за­явил аль­Фа­лих жур­на­ли­стам, до­ба­вив, что в раз­го­во­ре «не це­ре­мо­нил­ся».

Ес­ли в на­ча­ле 1970-х гг. до­ля ОПЕК на ми­ро­вом рын­ке со­став­ля­ла 55%, то сей­час – 40%. Зна­чи­тель­ную до­лю за­хва­ти­ли США, где бла­го­да­ря слан­це­вой ре­во­лю­ции неф­те­до­бы­ча с 2008 г. выросла по­чти вдвое. По под­сче­там Goldman Sachs, всем вме­сте стра­нам ОПЕК сей­час нуж­на бо­лее дорогая нефть, чем круп­ней­шим иг­ро­кам от­рас­ли, та­ким как ExxonMobil и Royal Dutch Shell, и боль­шин­ству слан­це­вых про­из­во­ди­те­лей в США.

Меж­ду тем ра­нее ОПЕК бы­ла про­из­во­ди­те­лем с низ­кой се­бе­сто­и­мо­стью до­бы­чи. В 2011–2014 гг., что­бы иметь сба­лан­си­ро­ван­ные бюд­же­ты, этим стра­нам нуж­ны бы­ли це­ны на $10–40 за бар­рель ни­же, чем боль­шин­ству неф­тя­ных ком­па­ний для фи­нан­си­ро­ва­ния ка­пи­та­ло­вло­же­ний и вы­пла­ты ди­ви­ден­дов. Се­год­ня же – на $10–20 вы­ше, чем неф­тя­ным ком­па­ни­ям, пи­шут в от­че­те ана­ли­ти­ки Goldman Sachs.

У неко­то­рых стран ОПЕК се­бе­сто­и­мость до­бы­чи мог­ла со­став­лять да­же $3 за бар­рель; это га­ран­ти­ро­ва­ло им огром­ные до­хо­ды при вы­со­ких це­нах на нефть и воз­мож­ность пе­ре­жить пе­ри­од низ­ких цен. Од­на­ко несколь­ко лет цен в $100 за бар­рель в пе­ри­од до 2014 г. сов­па­ли с круп­ны­ми во­ен­ны­ми рас­хо­да­ми стран ОПЕК, преж­де все­го ближ­не­во­сточ­ных, а так­же с тра­та­ми на без­опас­ность и на­се­ле­ние. Необ­хо­ди­мо бы­ло успо­ко­ить сво­их граж­дан по­сле «араб­ской вес­ны», про­ти­во­сто­ять на­би­рав­ше­му си­лу «Ис­лам­ско­му го­су­дар­ству» (ИГ, за­пре­ще­но в Рос­сии) и вли­ять на си­ту­а­цию в Си­рии, ска­ты­вав­шей­ся в граж­дан­скую войну. Столь зна­чи­тель­ный рост фи­нан­со­вых обя­за­тельств озна­чал, что неф­тя­ные стра­ны ока­за­лись не го­то­вы к на­чав­ше­му­ся в се­ре­дине 2014 г. об­ва­лу цен на нефть.

Для без­убы­точ­ной до­бы­чи ОАЭ нуж­на це­на неф­ти все­го в $12 за бар­рель, од­на­ко для по­кры­тия го­срас­хо­дов – $67, по дан­ным МВФ. За по­след­ние 15 лет бюд­жет ОАЭ вы­рос в че­ты­ре ра­за бо­лее чем до $114 млрд. Го­су­дар­ство суб­си­ди­ру­ет рас­хо­ды граж­дан на жи­лье, ком­му­наль­ные услу­ги, элек­три­че­ство, а так­же тра­тит $23 млрд на обо­ро­ну (боль­ше, чем Из­ра­иль и Ирак), по­сколь­ку, в част­но­сти, во­вле­че­но в во­ен­ные кон­флик­ты в Си­рии и Йе­мене. И ОАЭ – один из глав­ных на­ру­ши­те­лей со­гла­ше­ния; по оцен­ке МЭА, они со­кра­ти­ли до­бы­чу лишь при­мер­но на­по­ло­ви­ну от обе­щан­но­го. Пред­ста­ви­те­ли ОАЭ за­яв­ля­ют, что им труд­но это сде­лать, по­то­му что нефть добывают в ос­нов­ном СП с ино­стран­ны­ми ком­па­ни­я­ми, но не­дав­но объ­яви­ли об огра­ни­че­нии экс­пор­та.

Ми­нистр неф­ти Эк­ва­до­ра в июле за­явил на те­ле­ви­де­нии, что его стра­на боль­ше не бу­дет сле­до­вать со­гла­со­ван­ным с ОПЕК це­лям, по­то­му что «у стра­ны есть свои нужды». Ира­ку при­хо­дит­ся во­е­вать с ИГ, и, по дан­ным МЭА, он со­кра­тил ме­нее по­ло­ви­ны из обе­щан­ных 200 000 бар­ре­лей в день. Та­кие утвер­жде­ния «аб­со­лют­но невер­ны и необос­но­ван­ны», за­явил ми­нистр неф­ти Ира­ка Джаб­бар аль-Лаи­би.

Стра­ны кар­те­ля до­го­во­ри­лись 30 но­яб­ря 2016 г. со­кра­тить до­бы­чу на 1,2 млн бар­ре­лей в день. Но в июне их экс­порт был лишь на 120 000 бар­ре­лей в день мень­ше, чем в ок­тяб­ре, по дан­ным фир­мы Kpler, от­сле­жи­ва­ю­щей дви­же­ние тан­ке­ров. «У ОПЕК боль­шие про­бле­мы с вы­пол­не­ни­ем обе­ща­ний из-за бюд­жет­ных про­блем неко­то­рых стран», – при­зна­ет Ша­киб Хе­лил, быв­ший ми­нистр неф­ти Ал­жи­ра.

В Са­у­дов­ской Ара­вии неф­тя­ные до­хо­ды упа­ли с се­ре­ди­ны 2014 г. на 60%, но го­срас­хо­ды – лишь на 18%, по дан­ным Goldman Sachs. Вме­сто их со­кра­ще­ния пра­ви­тель­ство по­тра­ти­ло $246 млрд из ва­лют­ных ре­зер­вов и выпустило об­ли­га­ции на $17 млрд. За­тра­ты ($23 млрд) на стро­и­тель­ство мет­ро в Эр-Ри­яде, ко­то­рое долж­но за­вер­шить­ся в 2019 г., не бы­ли умень­ше­ны. Ас­сиг­но­ва­ния на обо­ро­ну и без­опас­ность вы­рос­ли в 2010–2013 гг. на 50%, а в 2016 г. во­ен­ные рас­хо­ды бы­ли сно­ва уве­ли­че­ны – до $50 млрд.

«По на­шим под­сче­там и по под­сче­там мно­гих лю­дей, ко­то­рых мы зна­ем, они мо­гут так жить еще око­ло трех лет, за­би­рая день­ги из су­ве­рен­ных фон­дов, а за­тем у них бу­дут очень се­рьез­ные про­бле­мы», – го­во­рит Тим Дав, ген­ди­рек­тор слан­це­во­го до­быт­чи­ка Pioneer Natural Resources. Ирак­ский ми­нистр аль­Лаи­би ука­зы­ва­ет на недо­воль­ство мно­гих стран ОПЕК тре­бо­ва­ни­я­ми са­у­дов­цев: они со­кра­ща­ют до­бы­чу «толь­ко для то­го, что­бы по­лу­чить бо­лее вы­со­кую це­ну для IPO Saudi Aramco». Эр-Ри­яд хо­чет при­влечь око­ло $100 млрд за счет раз­ме­ще­ния ак­ций неф­тя­ной гос­ком­па­нии, счита­ется, что для это­го нуж­на нефть по $60. Аль-Фа­лих от­ри­ца­ет, что Са­у­дов­ская Ара­вия дей­ству­ет из этих со­об­ра­же­ний.-

/ JORGE SILVA / REUTERS

Рост го­срас­хо­дов стран ОПЕК ли­шил их необ­хо­ди­мой по­душ­ки без­опас­но­сти

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.