«Ев­ро­сеть» вы­хо­дит на «Связ­но­го»

... Со­то­вые ри­тей­ле­ры го­то­вят­ся к сли­я­нию. Объ­еди­нен­ная ком­па­ния мо­жет стать вто­рой по чис­лу ма­га­зи­нов

Vedomosti.Piter - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Та­тья­на Боч­ка­ре­ва ВЕ­ДО­МО­СТИ

Управ­ля­ю­щий хедж-фон­да Стив Ай­сман в июле 2007 г. участ­во­вал в те­ле­кон­фе­рен­ции с ана­ли­ти­ка­ми S&P: агент­ство со­би­ра­лось сни­жать рей­тин­ги об­ли­га­ций, обес­пе­чен­ных ипо­теч­ны­ми кре­ди­та­ми, на $7,3 млрд. В 2006 г. бан­ки се­кью­ри­ти­зи­ро­ва­ли $445 млрд рис­ко­вых ипо­теч­ных ссуд (subprime). «Ипо­теч­ные кре­ди­ты subprime уже мно­го ме­ся­цев в но­во­стях, от про­сро­чен­ных кре­ди­тов бан­ки стра­да­ют уже мно­го-мно­го ме­ся­цев, и я хо­чу по­нять, по­че­му вы со­об­ща­е­те, что со­би­ра­е­тесь сни­жать рей­тин­ги, се­год­ня, а не мно­го ме­ся­цев на­зад?» – спро­сил Ай­сман, пи­шет Bloomberg. В от­вет он услы­шал, что бон­ды долж­ны «вы­зреть», преж­де чем мо­жет быть сни­жен их рей­тинг. В те­че­ние сле­ду­ю­ще­го го­да S&P и Moody’s сни­зи­ли рей­тин­ги вы­пус­кам ипо­теч­ных об­ли­га­ций бо­лее чем на $1 трлн.

На­ча­лом кри­зи­са при­ня­то счи­тать 9 ав­гу­ста 2007 г. В тот день фран­цуз­ский банк BNP Paribas со­об­щил, что три его ин­вест­фон­да, ра­бо­та­ю­щих на ипо­теч­ном рын­ке США, за­мо­ро­зят вы­да­чу де­нег кли­ен­там, по­сколь­ку им ост­ро не хва­та­ет лик­вид­но­сти. ЕЦБ от­ре­а­ги­ро­вал на это вли­ва­ни­ем 95 млрд ев­ро в бан­ков­скую си­сте­му. Поз­же Адам Эп­пл­гарт, ген­ди­рек­тор бри­тан­ской ипо­теч­ной ком­па­нии Northern Rock, од­ной из жертв кри­зи­са, ска­жет, что «в этот день мир из­ме­нил­ся». Но в ав­гу­сте 2007 г. еще ма­ло кто по­ни­мал масштаб про­ис­хо­дя­ще­го.

До кра­ха ин­вест­бан­ка Lehman Brothers оста­ва­лось боль­ше го­да, пер­вые зво­ноч­ки на­дви­га­ю­ще­го­ся кри­зи­са уже про­зву­ча­ли. В июле 2006 г. це­ны на рын­ке недви­жи­мо­сти США до­стиг­ли пи­ка. В фев­ра­ле 2007 г. бри­тан­ский HSBC по­лу­чил убы­ток от ипо­теч­но­го биз­не­са в США, в ап­ре­ле обанк­ро­ти­лась New Century – ком­па­ния США, вы­да­вав­шая ипо­теч­ные кре­ди­ты ка­те­го­рии subprime, в июне с се­рьез­ны­ми труд­но­стя­ми столк­ну­лись два хедж­фон­да ин­вест­бан­ка Bear Stearns.

До кон­ца 2008 г. США при­дет­ся на­ци­о­на­ли­зи­ро­вать ипо­теч­ные агент­ства Fannie Mae и Freddie Mac, пе­ре­жить банк­рот­ство Lehman, га­сить эф­фект до­ми­но на рын­ке, гро­зив­ший но­вы­ми круп­ны­ми банк­рот­ства­ми, и спа­сать бан­ки и дру­гие фи­нан­со­вые ком­па­нии на сред­ства на­ло­го­пла­тель­щи­ков. Толь­ко стра­хо­вав­шая от де­фол­тов AIG по­лу­чи­ла от го­су­дар­ства $182 млрд ка­пи­та­ла и га­ран­тий.

Из пя­тер­ки круп­ней­ших ин­вест­бан­ков США пережили 2008 год толь­ко два – Goldman Sachs и Morgan Stanley (но и их ре­гу­ля­то­ры за­ста­ви­ли по­лу­чать ли­цен­зии ком­мер­че­ских бан­ков). Bear Stearns в мар­те 2008 г. был продан JPMorgan, Lehman обанк­ро­тил­ся, Merrill Lynch был в ша­ге от банк­рот­ства, ко­гда его ку­пил Bank of America (BofA).

В Ев­ро­пе по­стра­да­ли бан­ки мно­гих стран – от Ир­лан­дии до Гре­ции, и по­чти вез­де для спа­се­ния бан­ков ис­поль­зо­ва­лись бюд­жет­ные день­ги. В 2015 г. МВФ ре­шил оце­нить, на­сколь­ко оку­пи­лись эти за­тра­ты. «Мы вер­ну­ли каж­дый цент, ис­поль­зо­ван­ный для спа­се­ния бан­ков», – го­во­рил экс-пре­зи­дент США Ба­рак Оба­ма. Это так, под­твер­дил МВФ: США вер­ну­ли да­же боль­ше, чем вло­жи­ли в бан­ки. В Ве­ли­ко­бри­та­нии си­ту­а­ция ху­же: хо­тя пра­ви­тель­ство про­да­ло все ак­ции Lloyds Banking Group, оно по­ка не мо­жет из­ба­вить­ся от ак­ций Royal Bank of Scotland: его ко­ти­ров­ки еще не вернулись на уро­вень 2008 г. Ма­ло шан­сов вер­нуть по­тра­чен­ное на спа­се­ние бан­ков у Ир­лан­дии и Гре­ции, по­ла­га­ет МВФ, – в луч­шем слу­чае на это уй­дет не один год.

За на­ру­ше­ния, вы­звав­шие кри­зис 2008 г., гло­баль­ные бан­ки за­пла­ти­ли $150 млрд штра­фов, под­счи­та­ла FT. Ль­ви­ная до­ля этих вы­плат – $89 млрд – при­хо­дит­ся на про­да­жу ипо­теч­ных об­ли­га­ций: бан­ки пред­ла­га­ли ин­ве­сто­рам рис­ко­вые ин­стру­мен­ты под ви­дом на­деж­ных. Боль­ше все­го при­шлось за­пла­тить BofA ($56 млрд) – в ос­нов­ном за на­ру­ше­ния куп­лен­ных в кри­зис Countrywide и Merrill Lynch. На вто­ром ме­сте – JPMorgan ($27 млрд), ко­то­рый так­же рас­пла­чи­ва­ет­ся за на­ру­ше­ния куп­лен­ных в кри­зис Bear Stearns и Washington Mutual. Мож­но спо­рить о том, боль­шие ли это штра­фы, но про­бле­мы с ком­пла­ен­сом у бан­ков нуж­но бы­ло ре­шать, от­ме­ча­ет стар­ший парт­нер Boston Consulting Group Дже­ролд Грас­с­хофф.

В июне в Ве­ли­ко­бри­та­нии на­ча­лись су­деб­ные слу­ша­ния по де­лу экс-ген­ди­рек­то­ра Barclays Джо­на Вар­ли и дру­гих быв­ших то­п­ме­не­дже­ров. Их об­ви­ня­ют в на­ру­ше­ни­ях при до­ка­пи­та­ли­за­ции Barclays в кри­зис.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.