Счет не в поль­зу руб­ля

... Де­фи­цит сче­та те­ку­щих опе­ра­ций в на­ча­ле III квар­та­ла со­ста­вил $1,3 млрд, давление на рос­сий­скую ва­лю­ту мо­жет вы­рас­ти

Vedomosti.Piter - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Та­тья­на Лом­ская ВЕ­ДО­МО­СТИ

Счет те­ку­щих опе­ра­ций, ока­зав­ший­ся в ми­ну­се во II квар­та­ле впер­вые с 1998 г., этот квар­тал на­чал то­же в от­ри­ца­тель­ной зоне. Де­фи­цит – око­ло $1,3 млрд, сле­ду­ет из пред­ва­ри­тель­ных дан­ных ЦБ. За шесть ме­ся­цев про­фи­цит те­ку­ще­го сче­та со­став­лял $23 млрд, по ито­гам же июля сни­зил­ся до $21,7 млрд.

В июне ис­хо­дя из дан­ных ЦБ те­ку­щий счет во­пре­ки про­гно­зам ушел в ми­нус сра­зу на $4,5 млрд, из-за че­го ока­зал­ся де­фи­цит­ным за весь II квар­тал. По­сле ап­ре­ля – июня 1998 г. квар­таль­ный счет был от­ри­ца­тель­ным лишь од­на­ж­ды – в III квар­та­ле 2013 г. В июне про­шли со­бра­ния ак­ци­о­не­ров ком­па­ний, на ко­то­рых при­ни­ма­лись ре­ше­ния о вы­пла­те ди­ви­ден­дов, опе­ре­жая про­гно­зы, рос им­порт. Де­фи­цит те­ку­ще­го сче­та в июле свя­зан с про­дол­жа­ю­щим­ся ро­стом им­пор­та и за­гра­нич­ных ту­ри­сти­че­ских по­ез­док, го­во­рит глав­ный эко­но­мист ING Дмит­рий По­ле­вой.

«В июне де­фи­цит был го­раз­до боль­ше, чем в июле», – го­во­рит На­та­лия Ор­ло­ва из Аль­фа-бан­ка, но сей­час по­яви­лись на­деж­ды на рост цен на нефть, ко­то­рый по ито­гам квар­та­ла мо­жет при­ве­сти да­же к его про­фи­ци­ту. За III квар­тал бу­дет де­фи­цит, но по ито­гам вто­ро­го по­лу­го­дия счет мо­жет ока­зать­ся в плю­се, счи­та­ет По­ле­вой. Ми­нистр эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия Мак­сим Ореш­кин ждал де­фи­цит на уровне $5 млрд в III квар­та­ле. По про­гно­зу ЦБ, в 2017 г. про­фи­цит со­ста­вит $37 млрд.

При де­фи­ци­те те­ку­ще­го сче­та курс руб­ля бо­лее чув­стви­те­лен к внеш­ним шо­кам, при­зна­ет По­ле­вой. Но пла­теж­ный ба­ланс в це­лом остал­ся в плю­се: де­фи­цит те­ку­ще­го сче­та был пе­ре­крыт при­то­ком ка­пи­та­ла – око­ло $1,5 млрд, про­дол­жа­ет он (за семь ме­ся­цев чи­стый вы­воз ка­пи­та­ла част­ным сек­то­ром, по пред­ва­ри­тель­ной оцен­ке ЦБ, со­ста­вил $13,1 млрд. – «Ве­до­мо­сти»). Хо­тя и счет те­ку­щих опе­ра­ций, и при­то­ки ка­пи­та­ла до­ста­точ­но во­ла­тиль­ны, пла­теж­ный ба­ланс оста­ет­ся сба­лан­си­ро­ван­ным,

а рубль – от­но­си­тель­но ста­биль­ным, его курс бли­зок к фун­да­мен­таль­но обос­но­ван­но­му сей­час зна­че­нию – око­ло 60 руб./$, счи­та­ет По­ле­вой. «Си­ту­а­ция ком­форт­на для руб­ля, не пред­по­ла­га­ет его рез­ко­го сни­же­ния, что мы и ви­дим на рын­ке», – ре­зю­ми­ру­ет он. При пла­ва­ю­щем ва­лют­ном кур­се и в от­сут­ствие ак­тив­ных опе­ра­ций ЦБ на ва­лют­ном рын­ке рубль по опре­де­ле­нию бли­зок к спра­вед­ли­вым зна­че­ни­ям, за­ме­ча­ет Алек­сандр Иса­ков из «ВТБ ка­пи­та­ла», и статистика пла­теж­но­го ба­лан­са лишь в неболь­шой ме­ре по­мо­га­ет пред­ска­зы­вать курс на бу­ду­щий квар­тал.

В на­ча­ле го­да ин­тер­вал фун­да­мен­таль­но­го зна­че­ния руб­ля, по оцен­ке Ор­ло­вой, со­став­лял 60–65 руб./$: ниж­нюю гра­ни­цу опре­де­ля­ла ди­на­ми­ка про­мыш­лен­но­го про­из­вод­ства, верх­нюю – со­сто­я­ние пла­теж­но­го ба­лан­са, в част­но­сти – рост им­пор­та. Но ин­тер­вал ши­ре – 56–67 руб./$, го­во­рит она: «Рубль мо­жет укре­пить­ся силь­нее из-за силь­но­го ро­ста эко­но­ми­ки во II квар­та­ле, но и упасть мо­жет ни­же из-за быст­ро­го ро­ста им­пор­та». Ско­рее укре­пит­ся, счи­та­ет Ор­ло­ва, но на фоне санк­ций – вряд ли су­ще­ствен­но.-

/ МАК­СИМ СТУЛОВ / ВЕ­ДО­МО­СТИ

Давление на рубль мо­жет вы­рас­ти

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.