Ин­фля­ция усколь­за­ет от це­ли

Рос­сий­ская ин­фля­ция при­бли­жа­ет­ся уже к це­ли ЕЦБ и аме­ри­кан­ской ФРС в 2%. Но Цен­тро­банк ви­дит в бу­ду­щем боль­ше про­ин­фля­ци­он­ных рис­ков

Vedomosti.Piter - - ЭКОНОМИКА - Ели­за­ве­та Ба­за­но­ва ВЕДОМОСТИ

На по­след­нем за­се­да­нии Цен­тро­бан­ка в сен­тяб­ре его пред­се­да­тель Эль­ви­ра На­би­ул­ли­на уточ­ни­ла цель ре­гу­ля­то­ра – ин­фля­ция «вбли­зи или око­ло 4%». Но к 9 ок­тяб­ря в го­до­вом вы­ра­же­нии она от­да­ли­лась от тар­ге­та уже боль­ше чем на 1 про­цент­ный пункт, сле­ду­ет из дан­ных Рос­ста­та. Го­до­вая ин­фля­ция сни­зи­лась до 2,84–2,86%, под­счи­тал глав­ный эко­но­мист ING по Рос­сии и СНГ Дмитрий По­ле­вой. Ес­ли тем­пы ин­фля­ции в остав­ши­е­ся неде­ли ок­тяб­ря бу­дут ни­же, чем год назад, то по ито­гам ме­ся­ца ин­фля­ция мо­жет со­ста­вить 2,8%, пре­ду­пре­жда­ет он.

Цен­тро­банк та­кое за­мед­ле­ние ин­фля­ции счи­та­ет вре­мен­ным, а фак­то­ры, вли­я­ю­щие на это, – вы­со­кий уро­жай и его позд­ний сбор – уже по­сте­пен­но ис­чер­пы­ва­ют­ся, го­во­рит­ся в его ком­мен­та­рии. В сен­тяб­ре по­тре­би­тель­ские це­ны с ис­клю­че­ни­ем се­зон­но­сти к преды­ду­ще­му ме­ся­цу вы­рос­ли по­сле их неиз­мен­но­сти в июле – ав­гу­сте, пи­шет Цен­тро­банк. В сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве пре­об­ла­да­ют про­ин­фля­ци­он­ные рис­ки, пре­ду­пре­дил зам­ди­рек­то­ра департамента де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки ре­гу­ля­то­ра Алек­сандр По­лон­ский (ци­та­та по «Ин­тер­фак­су»). Вы­со­ки­ми и неста­биль­ны­ми оста­ют­ся ин­фля­ци­он­ные ожи­да­ния биз­не­са и на­се­ле­ния, со­хра­ня­ют­ся рис­ки из­ме­не­ния мо­де­ли по­ве­де­ния по­тре­би­те­лей и си­ту­а­ции на рын­ке тру­да, а та­к­же неопре­де­лен­ность на сы­рье­вых рын­ках, пе­ре­чис­лил он. По­сле ис­чер­па­ния вли­я­ния дез­ин­фля­ци­он­ных фак­то­ров ин­фля­ция вер­нет­ся к от­мет­ке вбли­зи 4%, уве­рен Цен­тро­банк.

И за весь год ин­фля­ция мо­жет ока­зать­ся 2,8%, пре­ду­пре­жда­ет глав­ный эко­но­мист Аль­фа-бан­ка На­та­лия Ор­ло­ва. По ме­ре су­ще­ствен­но­го за­мед­ле­ния ин­фля­ции за­да­ча ЦБ по ее ста­би­ли­за­ции в рай­оне це­ле­вых 4% с тех­ни­че­ской точ­ки зре­ния услож­ня­ет­ся, пре­ду­пре­ждал ми­нистр эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия Мак­сим Ореш­кин (ци­та­та по Reuters). Слож­нее бу­дет и объ­яс­нять та­кое от­кло­не­ние от це­ли только дез­ин­фля­ци­он­ны­ми фак­то­ра­ми, счи­та­ет Ор­ло­ва, это мо­жет нега­тив­но от­ра­зить­ся на ожи­да­ни­ях биз­не­са и на­се­ле­ния: при та­ких ко­ле­ба­ни­ях ин­фля­ции лю­бое ее уско­ре­ние в 2018 г. мо­жет вы­звать па­ни­ку.

Од­на из при­чин столь низ­кой ин­фля­ции – сла­бый по­тре­би­тель­ский спрос, от­ме­ча­ет глав­ный эко­но­мист БКС Вла­ди­мир Ти­хо­ми­ров. При неиз­мен­но­сти струк­ту­ры ро­ста эко­но­ми­ки один из сце­на­ри­ев – низ­кая ин­фля­ция и бо­лее мед­лен­ное вос­ста­нов­ле­ние эко­но­ми­ки, про­дол­жа­ет он: от ЦБ бу­дут ждать бо­лее силь­но­го сни­же­ния клю­че­вой став­ки. Но опе­ре­жа­ю­щий рост им­пор­та по срав­не­нию с об­ще­эко­но­ми­че­ской ди­на­ми­кой бу­дет сдер­жи­вать рост ВВП и со­зда­вать рис­ки для руб­ля, а это огра­ни­чит воз­мож­но­сти ЦБ сни­жать став­ку, пре­ду­пре­жда­ют экс­пер­ты ЦМАКПа. Сдер­жи­вать сни­же­ние став­ки бу­дет и про­во­ди­мая ЦБ са­на­ция бан­ков, за­явил пред­се­да­тель Цен­тра стра­те­ги­че­ских раз­ра­бо­ток Алек­сей Кудрин: «ЦБ да­ет лик­вид­ность на са­на­цию бан­ков. Это то­же до­бав­ля­ет день­ги в эко­но­ми­ку и то­же сдер­жи­ва­ет сни­же­ние клю­че­вой став­ки» (его сло­ва – по ТАСС).-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.