Beurs­uit­kyk som­ber, maar bied koop­kan­se

Swak­ker rand kan rol speel in lopie

Beeld - - Sake - Niel Jou­bert Plaas­li­ke mark be­weeg sy­waarts Rand en ren­te­koers Ver­skil­len­de sek­to­re dryf mark Prys­ver­dien­ste­ver­hou­ding (pv)

Die JSE se in­deks van al­le aan­de­le (Alsi) het se­dert Mei skerp be­gin daal en is nou te­rug op vlak­ke waar dit drie jaar ge­le­de was.

Die Alsi is vir die jaar tot ein­de Ju­nie 1,9% ho­ër, sê An­chor Ca­pi­tal in sy maan­de­lik­se ver­slag oor die beurs.

Die Alsi het ’n re­kord­slui­ting van 55 188 pun­te in A­pril 2015 be­reik, maar is nou te­rug op vlak­ke wat laas in Ju­nie 2014 ge­sien is. Da­ve Mohr, hoof van be­leg­ging­stra­te­gie, en I­zak O­den­daal, be­leg­ging­stra­teeg van Old Mu­tu­al Mul­ti-Ma­na­gers, sê die mark se op­brengs oor die laas­te drie jaar was te­leur­stel­lend en het skaars met in­fla­sie tred ge­hou.

Vol­gens hul­le be­te­ken dit dat di­vi­den­de oor hier­die drie­jaar­tyd­perk die e­nig­ste bron van op­brengs van plaas­li­ke aan­de­le was.

Dit is mak­lik om ’n “som­be­re prent­jie van die beurs te skets,” sê Paul Han­sen, hoof van klein­han­del­be­leg­gings by S­tan­lib, ver­al met die po­li­tie­ke en e­ko­no­mie­se “el­len­de” wat die land tans moet trot­seer.

“Maar ’n mens kan ook ’n re­de­lik goeie saak voor­hou dat ’n koop­ge­leent­heid hom­self kan voor­doen,” sê Han­sen. Ke­vin Lings, e­ko­noom van S­tan­lib, ver­wag dat die ren­te­koers teen die ein­de van 2017 ge­sny gaan word.

Han­sen sê in die ver­le­de was ’n da­ling in die ren­te­koers baie po­si­tief vir ny­wer­heids­aan­de­le op die JSE – ver­al dié wat die mees­te van hul sa­ke­be­dry­wig­he­de in SuidA­fri­ka het.

“Dus, met al­les in ag ge­no­me, lyk dit na ’n goeie tyd om aan­de­le op die JSE te koop, nie te ver­min­der nie.

“Dit is na­tuur­lik al­tyd moei- lik om teen die stroom te gaan en te koop te mid­de van so baie pes­si­mis­me, maar his­to­ries is dit die bes­te tyd om dit te doen,” sê Han­sen.

Die ver­wag­tin­ge is ook dat die rand van­jaar ver­der gaan ver­swak.

“Sou die rand ver­swak van hier af, sal dit die rand­ver­skan­sers op die JSE ’n hup­stoot gee.

“Die moont­lik­heid van ’n baie goeie lopie be­staan as ’n paar din­ge saam­werk,” sê hy. Daar was oor die af­ge­lo­pe drie jaar ver­skil­len­de sek­to­re wat die mark aan­ge­dryf het (sien gra­fi­ka).

Mohr en O­den­daal sê die in­vloed van die rand kan meer ge­sien word op die plaas­li­ke mark.

In die ver­le­de was die groot­ste rand­ver­skan­sers myn­maat­skap­pye en Sa­sol.

Van­dag word die JSE oor­heers deur in­ter­na­si­o­na­le reu­se met dub­be­le no­te­rings, soos Nas­pers.

Ook som­mi­ge tra­di­si­o­ne­le “SA Be­perk”-maat­skap­pye, in­slui­tend hos­pi­taal­groe­pe, klein­han­de­laars en ei­en­doms­maat­skap­pye se bui­te­land­se bloot­stel­ling is baie ho­ër.

Die plaas­li­ke e­ko­no­mie het van­dag ’n baie gro­ter in­ge­bou­de skans teen ’n swak geld­een­heid, sê Mohr en O­den­daal.

“Maar dit be­te­ken ook dat die wis­sel­koers selfs ’n gro­ter rol in por­te­feul­je­op­brengs­te in die toe­koms sal hê, bo en be­hal­we reg­streek­se bui­te­land­se bloot­stel­ling.” Die JSE se pv is tans meer as 19, wat bo die lang­ter­myn­ge­mid­del­de van net on­der 15 is. Dit be­te­ken die mark kan oor die al­ge­meen as “duur” be­skou word.

Vol­gens Mohr en O­den­daal het die voor­uit­sig van op­brengs­te vir plaas­li­ke aan­de­le eg­ter ver­be­ter, om­dat die mark tans op ’n re­de­li­ker waar­da­sie ver­han­del as ’n paar maan­de ge­le­de.

Die hui­di­ge voor­uit­ge­skat­te pv-ver­hou­ding van 14 (12 as jy Nas­pers uit­sluit), het his­to­ries ’n ge­mid­del­de jaar­lik­se re­ë­le op­brengs van tus­sen 4% en 5% ge­le­wer oor die vol­gen­de se­we jaar.

“Dit is on­der die lang­ter­myn­ge­mid­del­de, maar re­de­lik goed.”

Newspapers in Afrikaans

Newspapers from South Africa

© PressReader. All rights reserved.