XA­VIER VI­VES, di­rec­tor del Cen­tro Sec­tor Pú­bli­co-Pri­va­do (Iese) y Ce­si­fo

Hay que evi­tar el triun­fo de la es­pe­cu­la­ción

La Vanguardia - Dinero - - PORTADA -

Es­pa­ña es víc­ti­ma de la es­pe­cu­la­ción por el po­si­ble con­ta­gio de Ir­lan­da y, so­bre to­do, de Por­tu­gal. Es­to es po­si­ble por las de­bi­li­da­des en la eco­no­mía es­pa­ño­la: la di­ges­tión de la ex­plo­sión de la bur­bu­ja in­mo­bi­lia­ria con im­pli­ca­cio­nes en la sa­lud del sis­te­ma fi­nan­cie­ro, el vo­lu­men de la deu­da del sec­tor pri­va­do, la de­pen­den­cia de la fi­nan­cia­ción ex­te­rior, y unas pers­pec­ti­vas de cre­ci­mien­to áto­nas por fac­to­res es­truc­tu­ra­les que las­tran la pro­duc­ti­vi­dad de la eco­no­mía. Es­tas de­bi­li­da­des ha­cen que pue­da ser víc­ti­ma de la es­pe­cu­la­ción en con­tra de su deu­da y es­té en zo­na de pe­li­gro. La es­pe­cu­la­ción pue­de te­ner éxi­to si la pri­ma de ries­go al­can­za ni­ve­les in­sos­te­ni­bles en un pro­ce­so de ex­pec­ta­ti­vas que se va­li­dan ellas mis­mas.

Pa­ra dis­mi­nuir la pro­ba­bi­li­dad de ne­ce­si­tar un res­ca­te Es­pa­ña de­be dar una se­ñal cla­ra de cre­di­bi­li­dad en su po­lí­ti­ca eco­nó­mi­ca y en las re­for­mas em­pren­di­das. Prin­ci­pal­men­te, se de­be re­for­mar la ne­go­cia­ción co­lec­ti­va y com­ple­tar la tí- mi­da re­for­ma la­bo­ral, po­ner el sis­te­ma de pen­sio­nes en una sen­da sos­te­ni­ble, re­for­mar la ad­mi­nis­tra­ción pú­bli­ca pa­ra ha­cer­la más efi­cien­te y trans­pa­ren­te, ace­le­rar la trans­for­ma­ción de las en­ti­da­des fi­nan­cie­ras con pro­ble­mas y fo­men­tar la pro­duc­ti­vi­dad en ge­ne­ral. Si es ne­ce­sa­rio, hay al­gún mar­gen pa­ra su­bir im­pues­tos in­di­rec­tos. La UE y el BCE de­ben es­ta­bi­li­zar los mer­ca­dos de­jan­do cla­ro que pro­por­cio­na­rán la li­qui­dez ne­ce­sa­ria a los paí­ses sol­ven­tes que la ne­ce­si­ten. Al mis­mo tiem­po las au­to­ri­da­des po­lí­ti­cas de­ben abs­te­ner­se de ha­cer de­cla­ra­cio­nes im­pre­ci­sas so­bre po­si­bles qui­tas a los te­ne­do­res de bo­nos.

El eu­ro so­bre­vi­vi­rá, da­da la vo­lun­tad po­lí­ti­ca ex­pre­sa­da por Ale­ma­nia y Fran­cia, pe­ro hay que po­ner los me­ca­nis­mos ins­ti­tu­cio­na­les ne­ce­sa­rios que pro­por­cio­nen un mar­co fis­cal y de es­ta­bi­li­dad fi­nan­cie­ra ade­cua­dos. La go­ber­nan­za del eu­ro ha fra­ca­sa­do y ur­ge la com­bi­na­ción de una ma­yor coor­di­na­ción e in­te­gra­ción fis­cal, una su­per­vi­sión ban­ca­ria in­te­gra­da, y dis­ci­pli­na de mer­ca­do pa­ra la deu­da so­be­ra­na.

EFE

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