PLA­NES DE AJUS­TE FIS­CAL: BON­DA­DES Y DE­FEC­TOS

La Vanguardia - Dinero - - EN PORTADA -

Pro­fe­sor de la Du­ke Uni­ver­sity (EE.UU.). In­ves­ti­ga­dor y Director de la cá­te­dra Fe­dea-Iber­dro­la

Des­de que la cri­sis fi­nan­cie­ra es­ta­lló dos años atrás, mu­chos paí­ses de la zo­na eu­ro han vis­to sus cuen­tas pú­bli­cas de­te­rio­rar­se rá­pi­da­men­te. Gre­cia, Ir­lan­da y Por­tu­gal son los má­xi­mos ex­po­nen­tes de es­te de­te­rio­ro, pe­ro Es­pa­ña tam­bién ha es­ta­do con­tra las cuer­das en al­gu­nos mo­men­tos. El pro­ble­ma bá­si­co ha si­do que, en la ma­yo­ría de es­tos paí­ses, la gra­ve re­ce­sión en que nos he­mos vis­to in­mer­sos ha de­te­rio­ra­do mu­cho los in­gre­sos pú­bli­cos y dis­pa­ra­do los gas­tos co­mo en to­das las re­ce­sio­nes. Si a to­do es­to le aña­di­mos los pro­ble- mas ban­ca­rios aso­cia­dos al pa­rón in­mo­bi­lia­rio, po­de­mos en­ten­der la di­men­sión del pro­ble­ma fis­cal en que es­ta­mos.

Por eso, des­de Bruselas lle­gan re­co­men­da­cio­nes pa­ra su­bir los im­pues­tos y ba­jar los gas­tos pa­ra in­ten­tar pa­rar la san­gría. Subimos el IVA y ba­ja­mos el sa­la­rio de los fun­cio­na­rios y las pen­sio­nes de for­ma in­me­dia­ta. Has­ta aquí to­do pa­re­ce ló­gi­co, y lo es. El pro­ble­ma es que, da­da la si­tua­ción ini­cial, se po­dría ar­gu­men­tar que Es­pa­ña se po­día per­mi­tir unos ni­ve­les de dé­fi­cit pú­bli­co al­tos por al­gún tiem­po sin preo­cu­par­se de los ni­ve­les de deu­da (que al prin­ci­pio de la cri­sis su­po­nía el 40% del PIB) y, aun­que las men­cio­na­das re­for­mas po­drían es­tar jus­ti­fi­ca­das des­de un pun­to de vis­ta de ra­cio­na­li­dad del sec­tor pú­bli­co a lar­go pla­zo, no pa­re­ce una bue­na idea ha­cer­las en la mi­tad de una re­ce­sión de tal ca­li­bre. Creo que es­tos re­cor­tes fis­ca-

No pa­re­ce una bue­na idea ha­cer re­for­mas pro­fun­das en la mi­tad de una re­ce­sión de tal ca­li­bre

les pue­den ser la cau­sa de que la re­cu­pe­ra­ción no es­té sien­do to­do lo rá­pi­da que ca­bría es­pe­rar.

Me hu­bie­ra gus­ta­do que Bruselas hu­bie­ra pues­to más én­fa­sis en re­for­mas es­truc­tu­ra­les que en po­lí­ti­cas de con­ge­la­ción. Da­dos los pro­ble­mas de­mo­grá­fi­cos a los que se en­fren­ta Eu­ro­pa en ge­ne­ral y Es­pa­ña en par­ti­cu­lar, va­mos a re­que­rir ma­yo­res ajus­tes fis­ca­les. Es ver­dad, de­bo pun­tua­li­zar, que des­de Bruselas se ha em­pu­ja­do a rea­li­zar tan­to la re­for­ma de las pen­sio­nes co­mo la re­for­ma la­bo­ral, re­cien­te­men­te apro­ba­das. Pe­ro, sin­ce­ra­men­te, creo que es­tas re­for­mas han ol­vi­da­do dos

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