Enero, uno de los me­jo­res me­ses

La Vanguardia - Dinero - - INVERSIÓN COLECTIVA - Pri­mo Gon­zá­lez

No todos los me­ses van a ser co­mo el pa­sa­do enero pa­ra los fon­dos de in­ver­sión. La ga­nan­cia me­dia del con­jun­to de los fon­dos de in­ver­sión do­mi­ci­lia­dos en España fue del 1,61% en el pri­mer mes del año, re­sul­ta­do de una no­ta­ble ren­ta­bi­li­dad en la ma­yor par­te de los seg­men­tos de la ren­ta va­ria­ble in­ter­na­cio­nal. La úni­ca ex­cep­ción fue la bol­sa es­pa­ño­la que, si bien no re­gis­tro pér­di­das, se anotó un po­bre re­sul­ta­do po­si­ti­vo, in­fe­rior a la me­dia del con­jun­to de los fon­dos.

Por otro la­do, el mer­ca­do de la ren­ta fi­ja no es­tu­vo bri­llan­te, pe­ro apor­tó ga­nan­cias que en al­gu­nos ca­sos lle­ga­ron a si­tuar­se por en­ci­ma del pro­me­dio del co­lec­ti­vo de fon­dos, so­bre to­do gra­cias al em­pu­je de al­gu­nos fon­dos que ope­ran en mer­ca­dos de lar­go pla­zo.

Las gran­des ga­nan­cias del mes de enero se han re­gis­tra­do en los fon­dos de in­ver­sión es­pe­cia­li­za­dos en mer­ca­dos emer­gen­tes, con una subida me­dia en el mes de po­co más del 9%. Las ga­nan­cias re­gis­tra­das pa­re­cen tra­tar de re­sar­cir a los in­ver- so­res del mal año 2011, en el que es­te ti­po de fon­dos per­dió ca­si un 8% de me­dia en el con­jun­to del año pa­sa­do. Las bol­sas de Es­ta­dos Uni­dos, con una subida me­dia del 4,5%, tam­bién lo­gra­ron apor­tar en el mes de enero su grano de va­lor.

Los ac­ti­vos bur­sá­ti­les han si­do, por lo tan­to, los gran­des ar­tí­fi-

La ren­ta­bi­li­dad me­dia de los fon­dos fue del 1,6% en el pri­mer mes del año gra­cias a la ren­ta va­ria­ble El cen­te­nar de fon­dos con ren­ta­bi­li­da­des su­pe­rio­res al 10% re­pre­sen­tan só­lo el 3% del pa­tri­mo­nio to­tal

ces de las ga­nan­cias que han co­se­cha­do los fon­dos de in­ver­sión en es­te pri­mer mes del año.

Por lo ge­ne­ral, los gran­des ges­to­res es­tán apos­tan­do ya des­de ha­ce al­gu­nos me­ses por re­for­zar el pe­so de la ren­ta va­ria­ble en las car­te­ras. Hay una in­ci­ta­ción a la com­pra de ren­ta va­ria­ble de­ri­va­da de las ba­jas va­lo­ra­cio­nes que se ob­ser­van en mu­chas com­pa­ñías y a al­gu­nos otros fac­to­res po­si­ti­vos que ro­dean a la ren­ta va­ria­ble.

La ele­va­da ren­ta­bi­li­dad por di­vi­den­do es otro de los mo­ti­vos que con­tri­bu­yen a re­for­zar la fe en la ren­ta va­ria­ble de ca­ra a los pró­xi­mos me­ses, aun­que es­ta apues­ta ten­ga que sus­ten­tar­se en una cier­ta se­lec­ti­vi­dad por re­gio­nes y por ti­pos de ac­ti­vos.

En el am­plio aba­ni­co de fon­dos de in­ver­sión que ofre­cen las ges­to­ras es­pa­ño­las –unos 2.400 fon­dos en to­tal–, ape­nas hay 200 en pér­di­das acu­mu­la­das en lo que va de año. En el ex­tre­mo opues­to, unos 95 fon­dos han acu­mu­la­do ya ga­nan­cias que en es­te pri­mer mes y me­dio del año re­ba­san el 10%.

Es­tos fon­dos de ma­yor ren­ta­bi­li­dad reúnen unos ac­ti­vos re­la­ti­va­men­te mo­des­tos, del or­den del 3% del to­tal del pa­tri­mo­nio ges­tio­na­do. En es­te sen­ti­do, el grue­so del pa­tri­mo­nio se en­cuen­tra en fon­dos con ga­nan­cias que son sen­si­ble­men­te más mo­des­tas.

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