Mundos muy diferentes
En la renta variable internacional, las diferencias se están ensanchando entre regiones. Algunos analistas subrayan el hecho de que diferencias tan abismales entre mercados no hayan sido frecuentes en el pasado. Esta semana, los indicadores de la bolsa de Japón han vuelto a tomar altura y ya rondan el 40% de subida en lo que va de año ya que los datos macroeconómicos van respondiendo poco a poco a las expectativas que se habían formulado los patrocinadores de su nueva política monetaria expansionista. Los índices estadounidenses están mejorando, pero apenas alcanzan el 18% de ganancia en el año, a pesar de estar en máximos históricos.
Europa, entre tanto, está casi plana, aunque algunos mercados como el británico o el alemán muestran mejoras prometedoras (ganancias entre el 7% y el 10% desde el inicio del año 2013) que de momento no están al alcance de países como España, cuyo Ibex 35 aún lucha con las pérdidas acumuladas en el año. En el mundo emergente, la consolidación de la economía china, con ligera tendencia a la baja, está causando destrozos importantes en algunos mercados muy correlacionados. Bra- sil, por ejemplo, presenta daños considerables en su bolsa, con pérdidas que ya superan el 20% en lo que va de año, es decir, la antítesis de Estados Unidos y de Japón.
Con este escenario tan poliédrico, los analistas están algo confundidos a la hora de hacer previsiones, aunque consideran que las diferencias entre mercados han alcanzado tales niveles que carecen de fundamento y en consecuencia esperan correcciones.
Por ejemplo, la escalada alcista de Japón necesitaría sosegarse un poco y encontrar el refrendo de los indicadores reales, por lo que los gestores están recomen-
Las distancias entre las bolsas mundiales alcanzan niveles que no se veían desde hace tiempo
dando cautela. Los fondos españoles que operan en este mercado se han disparado estos días por encima del 30% en el caso de los líderes del mercado, con una ganancia media del 25% en lo que va de año para el conjunto del grupo.