Fir­mas ex­tran­je­ras a la ca­za

La Vanguardia - Dinero - - EN PORTADA -

Vuel­ven las gran­des ope­ra­cio­nes. Los fon­dos ex­tran­je­ros es­tu­dian el mer­ca­do de Es­pa­ña a la ca­za de cho­llos. Bus­can em­pre­sas de pres­ti­gio, con mar­ca, co­no­ci­das y so­bre to­do ren­ta­bles. Su ob­je­ti­vo es el de siem­pre: ha­cer­les cre­cer pa­ra re­ven­der­las a un in­dus­trial, sa­car­las a bol­sa o in­clu­so dar­le el pa­se a otro fon­do de in­ver­sión pa­ra que le in­yec­te más ca­pi­tal.

El año pa­sa­do, aun­que el 90% fue­ron ope­ra­cio­nes de me­nos de cin­co mi­llo­nes, lo que evi­den­cia que las re­cep­to­ras de ca­pi­tal ries­go fue­ron so­bre to­do las py­mes es­pa­ño­las, han vuel­to a Es­pa­ña las gran­des ope­ra­cio­nes, rea­li­za­das to­das ellas por fon­dos de ca­pi­tal ries­go in­ter­na­cio­nal. IDCQui­rón y Deo­leo por CVC, De­sigual por Eu­ra­zeo, Gas Na­tu­ral Fe­no­sa por Cin­ven, Por Aven­tu­re y Te­le­piz­za por KKR, Biz­kaia Ener­gía por Ar­clight Ca­pi­tal, Gold­car por In­ves­tin­dus­trial o Sa­ve­ra por Part­ners Group. Es­tas nue­ve ope­ra­cio­nes re­pre­sen­tan el 62% del vo­lu­men in­ver­ti­do.

El midd­le mar­ket (ope­ra­cio­nes en­tre 10 y 100 mi­llo­nes) se di­na­mi­zó: pro­ta­go­ni­za­ron 31 ope­ra­cio­nes en el año (un 6,8% del nú­me­ro de ope­ra­cio­nes), con una in­ver­sión de 723,4 mi­llo­nes (un 24% del vo­lu­men). En­tre las ope­ra­cio­nes más des­ta­ca­das en es­te seg­men­to so­bre­sa­len Na­ce por Mag­num, Pe­tro­cor­ner por JZ Ca­pi­tal y Ave­nue Ca­pi­tal, Ac­cio­na, OHL Con­ce­sio­nes, South East UP Po­wer y Tra­de­be En­vi­ron­men­tal por Co­fi­des, Scytl por Vul­can Ca­pi­tal, in­dus- trias Dolz por Real­za Ca­pi­tal y La Si­re­na por Op Ca­pi­ta. El ca­pi­tal ex­pan­sión re­pre­sen­tó el 63,5% del to­tal, con un vo­lu­men de in­ver­sión cer­cano a los 1.000 mi­llo­nes. Por úl­ti­mo, en­tre las ope­ra­cio­nes de

ven­tu­re des­ta­can al­gu­nas como Pac­kling y Tic­ket­bis por Ac­ti­ve Ven­tu­re Part­ners, Maxi Mo­bi­lity Spain por Sea­ya Ven­tu­res, Mec­wins por Cross Road Bio­tech, Job and Ta­lent por Qua­li­tas Equity Part­ners, iYo­gi por Axon Part­ners Group, Ka­la Far­ma por Ysios Ca­pi­tal Part­ners o Aba En­glish por Nau­ta Ca­pi­tal. Sea como sea, el ca­pi­tal ries­go ha so­bre­vi­vi­do a la cri­sis y vuel­ve a la car­ga, pe­ro con en­deu­da­mien­tos in­fe­rio­res a los de los años de lo­cu­ra. La ban­ca no es­tá pa­ra bro­mas.

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