El ex­tra­ño in­di­ca­dor de la ga­so­li­na

La Vanguardia - Dinero - - EN PORTADA -

El gas­to en ga­so­li­na se con­si­de­ra que es un buen in­di­ca­dor del es­ta­do del con­su­mo. Es­te pasado enero, la de­man­da ca­yó al ni­vel de la épo­ca de re­ce­sión. Los eco­no­mis­tas no atis­ban, sin em­bar­go, una nue­va re­ce­sión en el ho­ri­zon­te. Pe­ro un re­tro­ce­so en el nú­me­ro de ba­rri­les de pe­tró­leo su­pe­rior al 5% si se com­pa­ra con el mis­mo mes del 2016 (cir­cuns­tan­cia que anu­la el fac­tor es­ta­cio­nal) ha he­cho sal­tar las du­das. Las ven­tas pa­re­cen re­pun­tar es­te fe­bre­ro, aun­que to­da­vía se ha de con­tras­tar si aque­llo fue al­go oca­sio­nal o una ten­den­cia. Es­te pue­de ser un fac­tor im­por­tan­te pa­ra la Re­ser­va Fe­de­ral (Fed) al acor­dar nue­vas subidas de los ti­pos de in­te­rés. Una vez al­can­za­do prác­ti­ca­men­te el pleno em­pleo (el pa­ro es­tá al 4,8%) la preo­cu­pa­ción de la Fed es lo­grar una in­fla­ción que se si­túe en la me­ta del 2%. Am­bos fac­to­res ten­drán un pe­so cla­ve fren­te a las nue­vas po­lí­ti­cas de Trump. Si la re­for­ma fis­cal, con el con­si­guien­te re­cor­te de im­pues­tos pa­ra las cor­po­ra­cio­nes, o un plan de in­ver­sio­nes en in­fra­es­truc­tu­ras, sig­ni­fi­can una ace­le­ra­ción de­ma­sia­do rá­pi­da pa­ra lo­grar un cre­ci­mien­to del 4%, en­ton­ces la Fed pi­sa­rá el freno im­po­nien­do más y más al­tas subidas de los ti­pos.

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