«El fin de la al­qui­mia»

Mervyn King. Edi­ta: Deus­to (2016). 452 pá­gi­nas; 22,95 eu­ros

La Voz de Galicia (A Coruña) - Mercados - - ACTUALIDAD - Juan Car­los Mar­tí­nez

No es la pri­me­ra vez que se uti­li­za el tér­mino

al­qui­mia pa­ra de­fi­nir el fun­cio­na­mien­to de los mer­ca­dos fi­nan­cie­ros en las úl­ti­mas dé­ca­das. Al­qui­mia es con­ver­tir sus­tan­cias sin va­lor en oro, y esa pa­re­ce ha­ber si­do la fi­na­li­dad de la ex­plo­sión de pro­duc­tos de­ri­va­dos, de com­ple­ji­dad ca­da vez ma­yor y sos­te­ni­bi­li­dad ca­da vez me­nor, que lan­za­ron los ban­cos al mer­ca­do en los años pre­ce­den­tes a la cri­sis del 2007-2008. En un mar­co de in­fla­ción con­te­ni­da y ren­ta­bi­li­dad del di­ne­ro pró­xi­ma a ce­ro, la ban­ca y los ope­ra­do­res fi­nan­cie­ros tu­vie­ron que bus­car fuen­tes de ren­di­mien­tos al­ter­na­ti­vas a su ope­ra­ti­va tra­di­cio­nal, me­dian­te ins­tru­men­tos de al­to ries­go y so­bre unas ba­ses de ac­ti­vos di­fí­cil­men­te con­ver­ti­bles en li­qui­dez.

Es­ta vi­sión ne­ga­ti­va de las fi­nan­zas pa­re­ce pro­pia de la crí­ti­ca del ca­pi­ta­lis­mo o de mo­vi­mien­tos an­ti­sis­te­ma co­mo Oc­cupy Wall Street, pe­ro quien la pre­sen­ta, en es­te ca­so, es Mervyn King, go­ber­na­dor del Ban­co de In­gla­te­rra en­tre los años 2003 y 2013, es de­cir, en el pe­río­do de es­ta­bi­li­dad an­te­rior al de­rrum­be del sis­te­ma ban­ca­rio oc­ci­den­tal, du­ran­te la cri­sis y en el ini­cio de la re­cu­pe­ra­ción. No es, pues, un teó­ri­co ca­tas­tro­fis­ta, sino uno de los prin­ci­pa­les pro­ta­go­nis­tas de esos años his­tó­ri­cos, lo cual da un res­pal­do con­si­de­ra­ble a las te­sis que nie­gan la per­fec­ción del mer­ca­do y exi­gen un ma­yor con­trol de los mer­ca­dos fi­nan­cie­ros.

King con­fía, pe­ro so­lo mo­de­ra­da­men­te, en que nue­vos acuer­dos in­ter­na­cio­na­les so­me­tan a cier­ta ra­cio­na­li­dad el ca­ba­llo des­bo­ca­do de las fi­nan­zas, y re­cla­ma una pro­fun­da re­fle­xión de los res­pon­sa­bles eco­nó­mi­cos y po­lí­ti­cos, por­que, di­ce, «la cri­sis fue el fra­ca­so de un sis­te­ma y de las ideas que lo sos­te­nían, no de unos con­cre­tos res­pon­sa­bles po­lí­ti­cos o banqueros, a pe­sar, in­du­da­ble­men­te, de lo co­di­cio­sos e in­com­pe­ten­tes que fue­ron al­gu­nos de ellos».

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