Zu­griff auf die Wol­ke

WANDELANLEIHEN

Finanz und Wirtschaft - - OBLIGATIONEN - STE­FAN SPIESS,

Cloud Com­pu­ting ist in al­ler Mun­de und wird mit gros­ser Wahr­schein­lich­keit weg­wei­send in der In­for­ma­tik sein. Wur­den zu Be­ginn der Com­pu­ter­ä­ra noch Pro­gram­me und Da­ten auf je­dem Rech­ner se­pa­rat ge­spei­chert, ist heut­zu­ta­ge der Zu­griff auf die ei­ge­nen Da­ten und An­wen­dun­gen über­all und je­der­zeit mög­lich. Die Da­ten wer­den nicht mehr lo­kal ge­spei­chert, son­dern be­fin­den sich ver­mehrt in ei­nem Netz oder im In­ter­net in ei­ner Da­ten­wol­ke – der so­ge­nann­ten Cloud.

Be­kann­te­re Bei­spie­le für den Pri­vat­nut­zer sind zum Bei­spiel iC­loud, Drop­box oder der Mu­sik­dienst Spo­ti­fy. Für Un­ter­neh­men sind Clouds un­ter an­de­rem in­ter­es­sant, um rie­si­ge Da­ten­men­gen ef­fi­zi­ent zu ver­wal­ten oder Soft­ware von Dritt­an­bie­tern aus ei­ner Cloud zu mie­ten. Der Be­reich Cloud Com­pu­ting steckt noch in den Kin­der­schu­hen, und vie­le, ge­ra­de auch jün­ge­re Un­ter­neh­men sind im Wachs­tums­zy­klus, be­nö­ti­gen dem­nach Ka­pi­tal. Erst kürz­lich gab es wie­der ei­ne Rei­he von in­ter­es­san­ten Neu­emis­sio­nen. Sa­les­force.com bie­tet Ge­schäfts­an­wen­dun­gen über das In­ter­net zur Mie­te an und hat im März be­reits den zwei­ten Wand­ler über 1,15 Mrd. $ emit­tiert. Mit Lauf­zeit bis 2018, ei­nem 0,25% Cou­pon und ei­nem Del­ta (Ak­ti­en­preis­sen­si­ti­vi­tät, die die Kurs­ver­än­de­run­gen der Wan­del­an­lei­he mit dem zu­grun­de­lie­gen­den Ak­ti­en­preis misst) von 21% han­delt das Pa­pier im dem aus­ge­wo­ge­nen Be­reich un­ter pa­ri bei et­wa 95%.

Con­cur Tech­no­lo­gies bie­tet Lö­sun­gen für die Ab­wick­lung von Ge­schäfts­rei­sen an. Das Un­ter­neh­men hat im Mai eben­falls sei­ne zwei­te Wan­del­an­lei­he über 488 Mio. $ auf den Markt ge­bracht. Mit ei­nem Cou­pon von 0,5%, Lauf­zeit bis 2018 und ei­nem der­zei­ti­gen Del­ta von 40% ist sie ak­ti­en­sen­si­ti­ver. Zwei wei­te­re New­co­mer sind Cor­ners­to­ne und Work­day. Cor­ners­to­ne (Un­ter­neh­mens­soft­ware) hat am 12. Ju­ni ei­ne Wan­del­an­lei­he über 253 Mio. $, fünf Jah­ren Lauf­zeit und 1,5% Cou­pon be­ge­ben. Work­day hat tags zu­vor zwei Wand­ler über zu­sam­men 550 Mio. $ mit Cou­pon von 3⁄4% (fäl­lig 2018) bzw. 11⁄ 2% (2020) emit­tiert. Work­day bie­tet Cloud-Di­ens­te in den Be­rei­chen Per­so­nal/Fi­nan­zen an und zielt auf die Kund­schaft der Soft­ware­rie­sen Ora­cle und SAP.

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