Sul­zer sind der neue Lieb­ling der Leer­ver­käu­fer

Finanz und Wirtschaft - - VORDERSEITE -

Die An­zahl der aus­ge­lie­he­nen Va­lo­ren von Un­ter­neh­men aus dem SPI hat ge­mäss Da­ten­dienst Mar­kit seit dem Jah­res­höchst ste­tig ab­ge­nom­men. Ge­mes­sen an den aus­ste­hen­den Ak­ti­en sind es nun 1,11%, nach 1,24 Mit­te Ok­to­ber. Die Leer­ver­käu­fe, mit de­nen In­ves­to­ren auf fal­len­de Kur­se wet­ten, sind auch im Mo­nats­ver­gleich ge­sun­ken. Die ab­neh­men­de Ten­denz ist in den meis­ten Ti­teln zu be­ob­ach­ten, mit ei­ner pro­mi­nen­ten Aus­nah­me: Sul­zer. Die Ak­ti­en des In­dus­trie­kon­zerns wa­ren per En­de No­vem­ber zu 7% aus­ge­lie­hen, zu Jah­res­be­ginn wa­ren es 0,5% und vor Mo­nats­frist 4,6%. Die­se Ent­wick­lung spie­gelt pri­mär das Miss­trau­en, das mehr und mehr In­ves­to­ren dem Ma­nage­ment ent­ge­gen­brin­gen, auch seit die pro­fi­ta­ble Toch­ter, Met­co, An­fang des Jah­res an OC Oer­li­kon ver­kauft wor­den ist, der­zeit bremst auch der nied­ri­ge Öl­preis.

An der Spit­ze der aus­ge­lie­he­nen Ak­ti­en lie­gen wei­ter­hin Mey­er Bur­ger. Sie no­tier­ten na­he Jah­res­tief, der Kurs­auf­schwung im Früh­jahr stell­te sich (we­nig über­ra­schend) als Stroh­feu­er her­aus, weil das War­ten auf Auf­trä­ge kein En­de nimmt. Die Pa­pie­re sind für kurz­fris­ti­ge Aus­schlä­ge nach oben, aus­ge­löst durch De­ckungs­käu­fe der Leer­ver­käu­fer, wei­ter­hin gut. In Tran­so­ce­an hal­ten sich die aus­ge­lie­he­nen Ti­tel eben­falls wei­ter auf ho­hem Ni­veau. Der Tief­see­bohr­kon­zern lei­det un­ter dem nied­ri­gen Öl­preis und den Über­ka­pa­zi­tä­ten in der Bran­che. Das Ri­si­ko ei­ner Di­vi­den­den­kür­zung steigt (vgl. Sei­te 10). Et­was mehr Ver­trau­en ge­nies­sen nun Lo­gi­tech, weil es mehr und mehr da­nach aus­sieht, dass die Buch­hal­tungs­pro­ble­me oh­ne grös­se­re Bles­su­ren für die In­ves­to­ren aus­ge­bü­gelt wer­den kön­nen. Duf­ry sind im Mo­nats­ver­gleich wei­ter in den Hin­ter­grund ge­rückt, nach­dem die Wet­ten auf ein schlech­tes Quar­tals­er­geb­nis vor Mo­nats­frist nicht auf­ge­gan­gen wa­ren. BA

BILD: I TESTRO/ FO­TO­LIA

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