Be­lieb­te Calls auf La­far­geHol­cim und CS

Finanz und Wirtschaft - - ROHSTOFFE/DERIVATIVE INSTRUMENTE - BANK JULIUS BÄR

Nach ei­ner freund­li­chen Er­öff­nung dreh­te der SMI am Frei­tag­vor­mit­tag ins Mi­nus. Gleich­wohl war der Leit­in­dex auf ei­nem gu­ten Weg, die zwei­te Wo­che in Fol­ge mit po­si­ti­ven Vor­zei­chen ab­zu­schlies­sen. Im Han­del an der SIX Struc­tu­red Pro­ducts Ex­ch­an­ge ver­zeich­ne­te der Spee­der Put War­rant KSMMJB ho­he Vo­lu­men.

Un­ter Ab­ga­be­druck stan­den vor dem Wo­che­n­en­de La­far­geHol­cim. Beim In­ves­to­ren­tag kün­dig­te der Ze­ment­her­stel­ler zwar ein Ak­ti­en­rück­kauf­pro­gramm und hö­he­re Aus­schüt­tun­gen an. Gleich­zei­tig schraub­te er je­doch sein bis 2018 an­ge­streb­tes Ziel für das ope­ra­ti­ve Er­geb­nis von 8 auf 7 Mrd. Fr. zu­rück (vgl. Sei­te 13). Of­fen­bar setz­te so man­cher Tra­der auf ei­nen Re­bound des Lar­ge Cap: Im De­ri­vat­han­del wa­ren je­den­falls die Call Warrants LHNKJB und LHNLJB ge­fragt.

Trotz ei­nes po­si­ti­ven Ana­lys­ten­kom­men­tars ga­ben die Ti­tel von Cre­dit Suis­se am Frei­tag­vor­mit­tag mo­de­rat nach. Die Ci­ti­group hat die Ak­ti­en in ih­re «Fo­cus List Eu­ro­pe» auf­ge­nom­men. Ge­ne­rell ge­wich­ten die Ex­per­ten in ih­rer ak­tu­el­len An­la­ge­stra­te­gie Ban­ken hö­her. Nach An­sicht der Ci­ti­group hat sich der Sek­tor aus der «Wert­fal­le» be­freit. Im kom­men­den Jahr traut das US-In­sti­tut dem Wirt­schafts­zweig ein Ge- winn­wachs­tum von 13% zu. 2018 soll es 9% be­tra­gen. Mit dem Call War­rant CSGULU set­zen An­le­ger ge­he­belt auf stei­gen­de Kur­se bei Cre­dit Suis­se.

Ge­gen den Markt­trend leg­ten die Ak­ti­en der Cem­bra Mo­ney Bank am letz­ten Han­dels­tag der Wo­che zu. Zu­vor hat­te das Kon­sum­kre­dit­in­sti­tut die An­pas­sung und Ver­län­ge­rung der Ko­ope­ra­ti­on mit Mi­gros für die Cu­mu­lusMas­terCard-Kre­dit­kar­te be­kannt ge­ge­ben. Zum Fun­dus der auf Cem­bra ba­sie­ren­den Warrants zählt der im März 2017 fäl­li­ge Call CMBOJB.

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