Über­ge­wich­ten

Finanz und Wirtschaft - - MÄRKTE - AL­BIN KISTLER

Das KGV des MSCI World be­trägt ak­tu­ell rund 22, ge­gen­über 19 vor zwei Jah­ren. In der­sel­ben Zeit hat sich aber im­mer mehr be­stä­tigt, dass das glo­ba­le Zins­stei­ge­rungs­po­ten­zi­al be­schränkt ist. Und die wirt­schaft­li­chen Aus­sich­ten ha­ben sich si­gni­fi­kant ver­bes­sert. Die KGV-Ex­pan­si­on ist al­so fun­da­men­tal gut un­ter­mau­ert. Klar dür­fen die Un­ter­neh­mens­ge­win­ne der nächs­ten zwei Jah­re nicht ent­täu­schen, und klar ist ei­ne tech­ni­sche Bör­sen­kor­rek­tur über­fäl­lig. Aber auch der Trend zu we­ni­ger Staat setzt lang­fris­tig po­si­ti­ve Si­gna­le. Wei­ter­hin gilt: Un­ter­neh­men top. Wir hal­ten an der Über­ge­wich­tung von Ak­ti­en fest.

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