In­ter­es­sant für al­le

Finanz und Wirtschaft - - OBLIGATIONEN - RO­LAND HOTZ,

Un­auf­fäl­lig, aber ste­tig folgt der Wan­del­an­lei­hen­markt den stei­gen­den Ak­ti­en­kur­sen. Die Neu­emis­sio­nen wer­den meist dank­bar auf­ge­nom­men. Da mit stei­gen­den Ak­ti­en­märk­ten auch die Del­tas im Se­kun­där­markt kon­ti­nu­ier­lich stei­gen, ist fri­sche Li­qui­di­tät im kon­ve­xen Be­reich will­kom­men.

Für ge­winn­ver­wöhn­te Ak­ti­en­in­ves­to­ren bie­tet die An­la­ge­klas­se in­ter­es­san­te Mög­lich­kei­ten, Kurs­ge­win­ne zu rea­li­sie­ren und den­noch an wei­te­ren Kurs­stei­ge­run­gen des Un­ter­neh­mens zu par­ti­zi­pie­ren. Ein ex­tre­mes Bei­spiel zeigt sich für Tes­la-Ak­tio­nä­re. Wer seit Jah­res­an­fang in die Aktie des Elek­tro­au­to­pio­niers in­ves­tiert war, kann be­reits auf ei­nen Buch­ge­winn von rund 60% bli­cken.

Im Wand­ler­markt bie­ten sich gleich meh­re­re Tes­la-Pa­pie­re an, die er­lau­ben, Ak­ti­en­ge­win­ne zu rea­li­sie­ren und gleich­zei­tig in Tes­la en­ga­giert zu blei­ben. Vor al­lem zwei der vier aus­ste­hen­den Wan­del­an­lei­hen sind at­trak­tiv: Tes­la 11⁄ 2021 (US88160RAC51), ak­tu­el­ler Kurs rund 111%, und Tes­la 23⁄ 2022 (US88160RAD35), Kurs et­wa 120%. Mit Prä­mi­en von 15 bzw. 13% bis Ver­fall bie­ten die bei­den Wand­ler gu­te Del­tas (0,75 bis 0,85), um im Lift nach oben mit­zu­fah­ren, je­doch mit deut­lich ge­rin­ge­rem Rück­schlags­ri­si­ko. Der US-Soft­ware­ent­wick­ler Ser­vice­Now hat kürz­lich ei­ne Wan­del­an­lei­he emit­tiert (US81762PAD42), die dem Ak­tio­när er­laubt, über 40% Kurs­ge­winn seit Jah­res­an­fang ins Tro­cke­ne zu brin­gen und über die Wan­del­an­lei­he beim Preis von 102,5% mit knapp 30% Prä­mie und Del­ta 0,56 bis 2022 wei­ter be­tei­ligt zu sein.

Et­was we­ni­ger spek­ta­ku­lär, aber durch­aus in­ter­es­sant ist die Wan­del­an­lei­he des fran­zö­si­schen Bau­kon­zerns Vin­ci. Die Aktie hat die­ses Jahr be­reits 20% zu­ge­legt. Der Wand­ler (FR0013237856), den Vin­ci im Fe­bru­ar emit­tiert hat, läuft bis 2022 und bie­tet In­ves­to­ren bei ei­nem Kurs von 110%, ei­ner Prä­mie von 13% und ei­nem Del­ta von 0,55 eben­falls ei­ne in­ter­es­san­te Al­ter­na­ti­ve zum di­rek­ten Ak­ti­en­in­vest­ment. Der Wer­muts­trop­fen ist, dass das Pa­pier in Dol­lar de­no­mi­niert ist. Da in die un­ter­lie­gen­de Stamm­ak­tie in Eu­ro ge­tauscht wird, be­ein­flusst der Dol­lar-Eu­ro-Wech­sel­kurs den Preis der Wan­del­an­lei­he eben­falls und kann so­wohl als Spiel­ver­der­ber wie auch als Tur­bo wir­ken.

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