Leer­ver­käu­fer set­zen wei­ter­hin auf Burck­hardt

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So­ge­nann­te Short Sel­lers ha­ben im Ju­ni wie im Mai am meis­ten auf Burck­hardt Com­pres­si­on ge­setzt. Beim Kol­ben­kom­pres­so­ren­her­stel­ler war der An­teil ge­lie­he­ner Ak­ti­en am grössten un­ter al­len Wer­ten im Swiss Per­for­mance In­dex, wie Da­ten des Fi­nanz­dienst­leis­ters Mar­kit zei­gen (vgl. Ta­bel­le). Mit dem Ver­kauf ge­lie­he­ner Pa­pie­re wet­ten An­le­ger auf fal­len­de Ak­ti­en­kur­se. Wenn die Kur­se dann tat­säch­lich fal­len, kön­nen sie die Ti­tel güns­ti­ger er­wer­ben.

Bei Burck­hardt ist das wich­ti­ge Ge­schäft mit Gas­la­ge­rung und Gas­trans­port auf Schif­fen stark rück­läu­fig. Ei­ne Bes­se­rung soll ge­mäss dem Ma­nage­ment frü­hes­tens 2018/19 ein­tre­ten. Der Zy­klus ist al­ler­dings schwer ein­zu­schät­zen; An­le­ger spe­ku­lie­ren wohl dar­auf, dass die Er­ho­lung noch spä­ter ein­set­zen könn­te.

Am meis­ten zu­ge­nom­men ha­ben die Leer­ver­kaufs­po­si­tio­nen bei Vi­for Phar­ma und Mey­er Bur­ger. Vi­for ist nach der Ab­spal­tung der Apo­the­ken­spar­te San­té aus Ga­le­ni­ca her­vor­ge­gan­gen. Ver­wal­tungs­rats­prä­si­dent Eti­en­ne Jor­nod hat ein hoch­ren­ta­bles Un­ter­neh­men ver­spro­chen – ein Ver­spre­chen, dem die Leer­ver­käu­fer of­fen­sicht­lich nicht trau­en. Bei Mey­er Bur­ger ist der Ak­ti­en­kurs nach der Ver­mel­dung ei­nes Gross­auf­trags stark ge­stie­gen. Die Leer­ver­käu­fer set­zen dar­auf, dass ein Rück­schlag kommt, zu­mal die Märk­te, in de­nen der So­lar­zu­lie­fe­rer ak­tiv ist, nach wie vor schwie­rig sind.

Im Rück­zug sind die Leer­ver­käu­fer bei Aryz­ta und Leon­teq. Beim Back­wa­ren­her­stel­ler lässt ein neu­es Ma­nage­ment auf Bes­se­rung hof­fen. Das hat die «Shor­ties» of­fen­sicht­lich vor­sich­tig wer­den las­sen. Das Glei­che gilt für den Spe­zia­lis­ten für struk­tu­rier­te Pro­duk­te, nach­dem die Hor­ror­sze­na­ri­en von An­fang Jahr wahr­schein­lich nicht ein­tre­ten wer­den.

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