Si­ka emit­tiert Wan­del­an­lei­he

Schaff­hau­ser KB, In­ves­tis, West­pac Ban­king und Ko­rea Na­tio­nal Oil lan­cie­ren Bonds.

Finanz und Wirtschaft - - OBLIGATIONEN - MAN­FRED KRÖLLER

Der Pri­mär­markt star­tet um­satz­stark in die Wo­che. Über Zürcher Kan­to­nal­bank (ZKB) und in Ei­gen­re­gie (kein Buch) kam am Mon­tag 0,5% Schaff­hau­ser Kan­to­nal­bank 2018/2028 über 125 Mio. Fr. Das zehn­jäh­ri­ge Pa­pier er­ziel­te ei­nen Ren­di­te­ab­schlag von 2 Ba­sis­punk­ten (Bp) un­ter Swap-Mit­te. Bei ei­nem Aus­ga­be­preis von 100,073% er­gibt sich ei­ne Ren­di­te von 0,493%.

Eben­falls am Mon­tag be­glei­te­ten ZKB, Cre­dit Suis­se (CS) und Von­to­bel 0,35% In­ves­tis Hol­ding 2018/2020. über 100 Mio. Fr. Die Gen­fer Im­mo­bi­li­en­grup­pe zahl­te ei­nen Ren­di­te­auf­schlag (Spre­ad) von 80 Bp über Swap-Mit­te. Die An­lei­he wur­de zu pa­ri aus­ge­ge­ben. Glei­chen­tags plat­zier­te CS 0,4% West­pac Ban­king 2018/2024 über 200 Mio. Fr. Die aus­tra­li­sche Bank, die von Moo­dy’s mit Aa3 und von Stan­dard & Poor’s (S&P) mit AA– be­wer­tet wird, zahl­te ei­nen Spre­ad von 25 BP über Swap. Beim Aus­ga­be­preis von 100,074% be­trägt die Ren­di­te 0,387%.

UBS und BNP Pa­ri­bas be­glei­te­ten am Di­ens­tag 0,373% Ko­rea Na­tio­nal Oil 2018/2023 über 500 Mio. Fr. Die mit Aa2 (Moo­dy’s), AA (S&P) und AA– (Fitch) be­wer­te­te Emit­ten­tin zahl­te für den zu pa­ri plat­zier­ten Bond ei­nen Spre­ad von 35 Bp über Swap-Mit­te. Die Ko­rea­ner ha­ben an der SIX ei­ne An­lei­he über 240 Mio. Fr. zu 1,625% aus­ste­hen, die im Ju­li fäl­lig wird.

S&P hat den Aus­blick für Si­ka (A–) von Ne­ga­tiv auf Sta­bil ver­bes­sert. Der Zu­ger Bau­stoff­her­stel­ler hat am Di­ens­tag ei­ne bis 2025 lau­fen­de Wan­del­an­lei­he zu 0,15% Cou­pon über 1,65 Mrd. Fr. plat­ziert – mehr als die ver­an­schlag­ten 1,5 Mrd. Mit dem Er­lös soll der Kauf der ei­ge­nen Ak­ti­en von Saint-Go­bain fi­nan­ziert wer­den, der nach der Ei­ni­gung im Über­nah­me­streit ver­ein­bart wor­den war. DerWand­ler wird nach An­ga­ben von Si­ka zu pa­ri aus­ge­ge­ben. Der Preis für die Um­wand­lung ent­hal­te ei­ne Prä­mie von 40% auf dem vo­lu­men­ge­wich­te­ten Durch­schnitts­kurs der Si­ka-Ak­tie. Die Um­wand­lung hän­ge vom Zu­stan­de­kom­men der Ein­heits­ak­tie ab, die Si­ka an ei­ner aus­ser­or­dent­li­chen GV im Ju­ni ein­füh­ren will. Stim­men die Ak­tio­nä­re zu, kann die Wan­del­an­lei­he ab dem zehn­ten Han­dels­tag nach Re­gis­trie­rung der GV-Be­schlüs­se in Ak­ti­en ge­tauscht wer­den.

Schei­tert hin­ge­gen die Ein­füh­rung der Ein­heits­ak­tie, wer­de Si­ka die Wand­ler für 102% des Aus­ga­be­prei­ses oder 102% des Markt­prei­ses zu­rück­kau­fen – je nach­dem, wel­ches der hö­he­re Preis ist. Si­ka wird die An­lei­hen in der Schweiz an­bie­ten so­wie pri­vat in an­de­ren Län­dern plat­zie­ren. Ak­tio­nä­re be­kom­men ein Vor­kaufs­recht, das sie bis Frei­tag aus­üben kön­nen. Pro Ak­tie mit Nenn­wert 0.60 Fr. gibt es sechs Rech­te, pro Ak­tie mit Nenn­wert 0.10 Fr. ein Vor­kaufs­recht.

An sechs­mo­na­ti­gen Geld­markt­buch­for­de­run­gen (GMBF) wur­den am Di­ens­tag 378,7 Mio. Fr. zu­ge­teilt. Es gab Ge­bo­te über 1,504 Mrd. Fr. Die Ren­di­te stieg auf –0,821% nach –0,858 auf drei­mo­na­ti­ge GMBF in der Vor­wo­che.

Die pol­ni­sche mBank hat Com­merz­bank, CS und UBS mit der Aus­rich­tung von In­ves­to­ren­prä­sen­ta­tio­nen am 22. Mai be­auf­tragt. Be­ab­sich­tigt sei die Aus­ga­be ei­ner Fran­ken­an­lei­he mitt­le­rer Lauf­zeit, ist am Markt zu hö­ren.

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