“RİSKLİ PROJELERDE SORUN YAŞANABİLİR”

Capital (Turkey) - - BANKACILIK -

CİDDİ RİSK

Katma değer yaratmadan büyüdüğümüzden tasarruflarımız ciddi düşük kaldı. Bankaların kredi verirken dış kaynağa bağımlı olması ciddi risk noktası. Global likidite bol oldukça, içerideki şirketlerde finansman sıkıntısı yaratması beklenmemeli. Ancak FED’in likidite daraltmaya geçtiğini unutmamak lazım. Şimdilik bu boşluğu Avrupa Merkez Bankası dolduracak gibi. Dolayısıyla kısa vadede şirketlerin kredi temininde bir sıkıntı yaşanmasını beklemiyorum. Likidite bolluğu döneminde hız kesen yapısal reformlar tamamlanmalı, yüksek katma değerli yatırımlar özendirilmeli. Aksi takdirde 3-4 yıl sonra tasarruflarımızın daha da gerilediği bir ortamda, global likidite daralmasıyla karşılaşırsak sıkıntılı bir sürece girebiliriz.

ÇÖZÜM YOLLARI

Bankacılıkta kârlılıkların gerilemiş olması, özkaynak gelişimini olumsuz etkileyecek. Bankalar yurtdışından bol ilave kredi alsa bile bunu krediye dönüştürmekte giderek zorlanacak. Bunun özel sektöre etkisi, yurtiçi bankalardan kredi temininin göreceli zorlaşması olacak. İyi projelere finansman bulmakta sıkıntı olacağını düşünmüyorum. Daha çok, düşük getirili ya da riskli projelerde sorun yaşanabilir. Bu durumda yurtdışı tahvil ihracı önem kazanır. Ancak bu oldukça zor bir süreç. Yurtiçi tahvil piyasası ise yeni ve gelişen bir alternatif ancak henüz oldukça küçük. Halka arz ve hisse satışı yaparak da ilave sermaye bulunabilir ama bu en pahalı kaynak. Şirketlere özkaynak açıkları yoksa ve yeni verimli bir projeye başlamıyorlarsa ilave sermaye finansmanını önermem.

Newspapers in Turkish

Newspapers from Turkey

© PressReader. All rights reserved.