5-5-5 FORMÜLÜ GÜNDEME GELECEK

Capital (Turkey) - - BORSA -

GÜÇLÜ HÜKÜMET ENFLASYONU DÜŞÜRÜR Güçlü hükümetle, TL güçlenecek, Merkez Bankası daha güçlü hareket edecektir. TL’nin güçlenmesi, enflasyona destek olacaktır. Yüzde 8’lerde bir enflasyonumuz var. Yüzde 5 enflasyon hedefini tutturamamamızda TL’nin değer kaybı önemli rol oynamıştı. TL’nin değer kazanmasıyla birlikte enflasyon aşağı gelir. ENFLASYON DÜŞERSE FAİZ DE DÜŞER Kurdaki gerilemeyle enflasyonun aşağı gelmesi, faiz oranlarında geri çekilmeyi de sağlayacak. Türkiye hala yüzde 3 civarında reel faiz ödüyor. Dünyada bu kadar likidite bolluğu olan bir dönemde bu yüksek bir oran. Enflasyonu aşağı çektiğinizde, faiz oranları da aşağı gelecek. Bu da 6-7 yılın en düşük seviyelerinde olan tüketici güvenini artıracak. Böylece enflasyondaki aşağı gelme, ertelenen tüketici talebinin devreye girmesiyle büyümeyi destekleyecek. ENERJİ FİYATLARININ ETKİSİ Yine başta petrol olmak üzere global ölçekte düşen enerji fiyatları, Türkiye’nin makro ekonomisini destekliyor bu da cari açık için olumlu bir tablo. Sonuçta güçlü hükümet sonrası TL’nin değer kazanımı süreci, 5-5-5 formülünü tekrar gündemimize sokacak. Yani cari açık, büyüme ve enflasyonda yüzde 5 hedefleri, 2016 yılında bire bir tutturulamasa da önemli bir adım atılmış olacak. rin de azalacağını düşünüyorum. Bu seviyelerden hisse alınır mı? Borsada dolar bazında 5 sentin üzerini gördük, yakın zamanda da 2,2 sent seviyesini gördük. Ne olursa olsun, büyüyen bir ekonomide şirket değerlerinde bu kadar büyük bir erozyon, kalıcı olmayacaktır. Belki 5 sent seviyesi doğru bir değer olmayabilir ancak hak ettiği değer 2 sent de değil. Sonuçta 2016’da pozitif bir borsa bekliyorum. Piyasa tahminlerinden daha iyi seviyeler de olabilir. Kur tarafında beklentiniz nedir? Kura orta-uzun vadede bakmak lazım. Kısa vadeli farklı nedenlerse spekülatif hareketler olabilir. Orta uzun vadede, reel efektif kura bakarak, dolar/TL’nin 3,00 TL’nin üzerinde kalıcı olmaması gerektiğini düşünüyorum. 3’ün üzerinde TL aşırı değersiz hale geliyor. Euro/dolar tarafında Euro’nun tercih edilebileceğini düşünüyorum. Çünkü ABD’nin dolara değer kazandıracak önemli bir başlığı kalmadı. Tüm faktörler, fiyatların içinde. Euro tarafında ise fiyatlamalara önemli bir gelişme henüz yansımadı. Genelde negatif gelişmeler daha çok fiyatlandı. Parite 1,05-1,15 bant hareketi

Newspapers in Turkish

Newspapers from Turkey

© PressReader. All rights reserved.