KUR SAVAŞLARI PİYASALARI ETKİLİYOR

Capital (Turkey) - - BORSA -

KUR SAVAŞLARI SON 2 YILA DAMGA VURDU Özellikle kur savaşları geçtiğimiz iki yıla damgasını vurdu. Doların önlenemez yükselişi karşısında gelişmekte olan ülke kurları ciddi kayıplarla karşı karşıya kaldı. Geldiğimiz noktada TL’de 2013 yılından bu yana ciddi bir kayıp var. 2014 ve 2015’e kurdaki bu hareket damga vurdu. Bu sadece Türkiye için geçerli değil, diğer gelişmekte olan ülkelerde de benzer bir süreç yaşandı. Bu kaçınılmazdı çünkü ülkeler global büyüme ortamındaki değişikliğe rekabetçi kalabilmek için ayak uydurmak zorunda kaldı. Bu nedenle para riskli varlıklardan kaçarak daha güvenli limanlara sığındı. 2016’DA SAVAŞIN HIZI KESİLDİ 2016 başından bu yana kur savaşlarındaki durum biraz rahatlamış görünüyor. Dolar 2015 ortalarında ulaştığı, yıl sonunda faiz artışı beklentileriyle yine test ettiği tepe noktadan gevşedi. ABD bu durumdan memnun görünüyor, çünkü doların aşırı değerlenmesi, ABD ekonomisi üzerinde de yük oluşturuyor. ECB de kur hedeflemesi yapmadığını 10 Mart toplantısında ortaya koydu. Bu durum Türkiye gibi dolar borçlanması fazla ülkeler için olumlu. Kurun rahatlaması TC Merkez Bankası’nın da elini rahatlatıyor. riniz TL ise açık pozisyonları azaltmak riskinizi düşürmek açısından uygun olacaktır. Bu volatil ortamda çok fazla risk taşımaya gerek yok. Ancak sadece yatırım perspektifinden baktığımızda kurdaki getiri beklentisiyle faiz getirisini karşılaştırmak gerekir ki ben bu noktada faiz getirisi tarafındayım.

Faiz cephesinde ne bekliyorsunuz? Ne tavsiye ediyorsunuz?

Faiz cephesinde yine ekonomik gelişmeler belirleyici olacak. FED 2016 için faiz artışı beklentilerini 4’ten 2’ye indirerek piyasaları rahatlattı. Bundan sonraki dönemde ne olacağını hem ABD’nin hem Avrupa ve Çin başta gelişmekte olan ülkelerin ekonomik gerçekleşmeleri belirleyecek. Dünyada faizler çok düşük seviyelerde bulunurken hatta Avrupa’da birçok ülkede eksi seviyelere gerilemişken Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde faizler halen yüksek ve bu ciddi bir getiri avantajı sağlıyor. Kurlarla ilgili endişelerin bir miktar daha dağılması durumunda Türkiye’nin de faiz getirilerini azaltma imkanı artacak. Ancak bunun olup olamayacağını söylemek için henüz erken, çünkü bizim dışımızda birçok değişkene bağlı.

Bundan sonra dünyada merkez bankaları nasıl bir politika izler?

Newspapers in Turkish

Newspapers from Turkey

© PressReader. All rights reserved.