TL FAİZDE BEKLENTİLER

Capital (Turkey) - - BORSA -

Türkiye’nin 10 yıllık tahvil faizi ilk defa ihraç edildiği 2012 yılından beri gördüğü rekor seviyelere çok yakın. Gelinen yüksek faiz seviyesi cazip, ancak tek başına olumlu düşünmek için yeterli değil. Çünkü 2012’den bu yana ABD’de uzun vadeli tahviller önemli oranda düşük seyrediyordu. Trump sonrası artık yeni bir düzeyde değerlendirme yapmak gerekiyor. Yine de gelinen seviyeleri de dikkate aldığımızda uzun vadeli tahviller için nötr düşünüyoruz. Bir başka deyişle biraz izleyip analiz etme ve iki yöne de aşırı risk almama dönemi. MB’nin olası faiz artışlarının 2 yıllık gösterge tahvil gibi kısa vadeli grupta daha fazla olumsuz etkide bulunması beklenebilir. MEVDUAT Bankaların mevduat rekabetinin azalmadığı bir ortamda faiz artışları, mevduat faiz oranlarında da artışa neden olabilir. ÖST Özel sektörün taşıdığı kur riski ve ekonomide beklenen yavaşlama ÖST’lere varlık sınıfı olarak ilgiyi azaltabilir, yatırımcıları daha seçici olmaya itebilir. Kur, faiz, piyasa riski daha az ve bilançosu sağlam olan şirketlerin tahvilleri ilgi görmeye devam edecektir. Yurt dışındaki rüzgârın sürekli tersten esemeyeceğini de belirtelim. Yılın sonuna doğru veya ocak ayında uzun soluklu olmasa da bir düzeltme hareketi olacağını ve tahvillerin faizlerin hatırı sayılır bir düşüş kaydedebileceğini düşünüyorum. Ama bunun sadece aşırı satışın düzeltmesi olarak kalma riski var.

Newspapers in Turkish

Newspapers from Turkey

© PressReader. All rights reserved.