Долг обя­зы­ва­ет

Business (Ukraine) - - .в Ласть -

Пра­ви­тель­ство со­зда­ет усло­вия для по­вы­ше­ния при­вле­ка­тель­но­сти укра­ин­ских го­су­дар­ствен­ных цен­ных бу­маг для ино­стран­ных ин­ве­сто­ров.

внут­рен­но­сти

7 сен­тяб­ря Вер­хов­ная Ра­да осво­бо­ди­ла от на­ло­го­об­ло­же­ния до­хо­ды ино­стран­ных ин­ве­сто­ров, по­лу­чен­ные от опе­ра­ций с об­ли­га­ци­я­ми внут­рен­не­го го­су­дар­ствен­но­го зай­ма (ОВГЗ) и об­ли­га­ци­я­ми мест­ных зай­мов. За при­ня­тие за­ко­но­про­ек­та #7052 про­го­ло­со­ва­ли 236 де­пу­та­тов. Уже че­рез два дня За­кон под­пи­сал Пре­зи­дент. Цель ини­ци­а­ти­вы — вне­се­ние из­ме­не­ний в не­ко­то­рые по­ло­же­ния На­ло­го­во­го ко­дек­са для осво­бож­де­ния ино­стран­ных ин­ве­сто­ров от упла­ты на­ло­га на до­ход, по­лу­чен­ный от опе­ра­ций с ОВГЗ, об­ли­га­ци­я­ми мест­ных зай­мов, а так­же на до­хо­ды, по­лу­чен­ные от опе­ра­ций с га­ран­ти­ро­ван­ным дол­гом. Осво­бож­де­ние от упла­ты на­ло­га вы­ше­ука­зан­ных опе­ра­ций, по мне­нию ав­то­ров за­ко­но­про­ек­та, ока­жет по­ло­жи­тель­ное вли­я­ние на ин­ве­сти­ции в ОВГЗ и эко­но­ми­ку стра­ны. От­ме­тим, Ка­б­мин одоб­рил этот за­ко­но­про­ект еще 23 ав­гу­ста. При­ме­ча­тель­но, что объ­ем ОВГЗ в соб­ствен­но­сти нере­зи­ден­тов за 6-7 сен­тяб­ря уве­ли­чил­ся бо­лее чем на 1 млрд грн. — до 1,7 млрд грн. Во­об­ще, нере­зи­ден­ты воз­об­но­ви­ли вло­же­ния в ОВГЗ еще в ав­гу­сте. В част­но­сти, Citigroup вы­пу­сти­ла кре­дит­ные но­ты (CLN) на 575 млн грн. для по­куп­ки укра­ин­ских гос­бу­маг. Став­ка ку­по­на раз­ме­ще­ния на 460 млн грн. со­ста­ви­ла 13,46%, но ОВГЗ по­ку­па­ли за 103,058% но­ми­наль­ной сто­и­мо­сти. Бу­ма­ги еще на 115 млн грн. бы­ли вы­пу­ще­ны под 14,25%. CLN бу­дут об­ра­щать­ся до мар­та — июня 2020 г. В ре­зуль­та­те объ­ем

ОВГЗ в порт­фе­ле нере­зи­ден­тов всего за две неде­ли уве­ли­чил­ся с 11 млн грн. до 586 млн грн. Этот при­рост стал круп­ней­шим с се­ре­ди­ны фев­ра­ля 2016 г.

На­ме­ти­лась тен­ден­ция к на­ра­щи­ва­нию порт­фе­ля, но в аб­со­лют­ных ве­ли­чи­нах вло­же­ния нере­зи­ден­тов в ОВГЗ все еще незна­чи­тель­ны. Для срав­не­ния: в 2010 г., до вы­пус­ка ва­лют­ных ОВГЗ и де­валь­ва­ции, в ру­ках нере­зи­ден­тов бы­ли со­сре­до­то­че­ны эти цен­ные бу­ма­ги на 8-10 млрд грн., что со­став­ля­ло 7% всех об­ли­га­ций в об­ра­ще­нии. А сей­час порт­фель ОВГЗ у нере­зи­ден­тов — всего 0,08% общего объ­е­ма.

По мне­нию Та­ра­са Ко­то­ви­ча, стар­ше­го фи­нан­со­во­го ана­ли­ти­ка груп­пы ICU, к воз­об­нов­ле­нию ин­ве­сти­ро­ва­ния в ОВГЗ в ав­гу­сте нере­зи­ден­тов под­тал­ки­ва­ла до­ста­точ­но вы­со­кая до­ход­ность этих бу­маг при ста­биль­ной и да­же ре­валь­ви­ру­ю­щей гривне. На­пом­ним: с на­ча­ла ле­та курс на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты к дол­ла­ру укре­пил­ся на 2,77% (с 26,31 грн./usd до 25,57 грн./usd), а с на­ча­ла го­да — на 4,17%. В се­ре­дине ав­гу­ста грив­ня до­стиг­ла мак­си­маль­но­го по­чти за пол­то­ра го­да уров­ня в 25,5 грн./usd. “По срав­не­нию с дол­ла­ро­вы­ми ак­ти­ва­ми до­ход­ность грив­не­вых ОВГЗ бо­лее при­вле­ка­тель­на”, — от­ме­ча­ет г-н Ко­то­вич. Од­на­ко в сентябре грив­ня на­ча­ла по­сте­пен­но де­валь­ви­ро­вать, что сни­жа­ет при­вле­ка­тель­ность ОВГЗ по срав­не­нию с су­ве­рен­ны­ми ев­ро­об­ли­га­ци­я­ми. Ев­ро­бон­ды мо­гут со­ста­вить ощу­ти­мую кон­ку­рен­цию ОВГЗ, ес­ли на­ци­о­наль­ная ва­лю­та де­валь­ви­ру­ет бо­лее чем на 7% за год. “Раз­ни­ца до­ход­но­сти ев­ро­бон­дов (6-8% го­до­вых) и грив­не­вых ОВГЗ (око­ло

14,5%) со­став­ля­ет при­мер­но эти 7%”, — по­яс­ня­ет Юрий Тов­стен­ко, ру­ко­во­ди­тель де­пар­та­мен­та по ра­бо­те с дол­го­вы­ми ин­стру­мен­та­ми на ло­каль­ном рын­ке

Укра­и­на ак­ти­ви­зи­ру­ет внеш­ние за­им­ство­ва­ния, стре­мясь най­ти аль­тер­на­ти­ву кре­ди­там МВФ Объ­ем бир­же­вых кон­трак­тов с ОВГЗ на Укра­ин­ских бир­жах, Млрд Грн.

Newspapers in Russian

Newspapers from Ukraine

© PressReader. All rights reserved.