ЕВФ про­тив МВФ. По­че­му идея Мер­кель усу­гу­бит бре­мя дол­гов Укра­и­ны

На ми­ро­вом фи­нан­со­вом го­ри­зон­те за­рож­да­ет­ся мо­дель кла­стер­ной ста­биль­но­сти, ча­стью ко­то­рой мо­жет стать некий «ев­ро­пей­ский МВФ»

Delovaya Stolitsa - - ЭКОНОМИКА -

со­гла­ше­ние о со­зда­нии от­кры­тых ва­лют­ных по­зи­ций стран БРИКС.

Что ка­са­ет­ся по­след­не­го, то цен­траль­ные бан­ки го­су­дарств БРИКС под­пи­са­ли со­гла­ше­ние о вза­им­ной фи­нан­со­вой под­держ­ке. Для это­го со­здан услов­ный пул ва­лют­ных ре­зер­вов и опре­де­ле­на до­ля каж­дой из стран в нем. Раз­мер пу­ла со­став­ля­ет $100 млрд и каж­дый из участ­ни­ков со­гла­ше­ния мо­жет вос­поль­зо­вать­ся сред­ства­ми пу­ла в слу­чае про­блем с дол­ла­ро­вой лик­вид­но­стью. До­ля Ки­тая в фор­ми­ро­ва­нии пу­ла со­став­ля­ет 41%, Бра­зи­лии, РФ и Ин­дии — по 18%, ЮАР — 5%.

Ази­ат­ский ва­лют­ный фонд так­же мо­жет со­здать кон­ку­рен- цию МВФ, ини­ци­а­ти­ва его со­зда­ния при­над­ле­жит груп­пе стран АСЕАН+3 (Ас­со­ци­а­ция го­су­дарств Юго-Во­сточ­ной Азии плюс Япо­ния, Ки­тай и Юж­ная Ко­рея). Цель все та же — за­щи­тить сла­бые ази­ат­ские ва­лю­ты от рез­ких ко­ле­ба­ний от­но­си­тель­но дол­ла­ра. В ос­но­ве вза­и­мо­дей­ствия ле­жит про­грам­ма Chiang Mai Initiative, ко­то­рая пред­став­ля­ет со­бой си­сте­му своп-со­гла­ше­ний, то есть сде­лок по об­ме­ну ва­лю­та­ми меж­ду участ­ни­ка­ми. Раз­мер пу­ла со­став­ля­ет $240 млрд. Зо­ло­то­ва­лют­ные ре­зер­вы дан­ной груп­пы стран пре­вы­ша­ют $2,5 трлн, или 70% ми­ро­вых за­па­сов цен­траль­ных бан­ков. И они, ве­ро­ят­но, ско­ро по­на­до­бят­ся, ведь, по оцен­кам Бе­ло­го до­ма, юань недо­оце­нен по от­но­ше­нию к дол­ла­ру на 40% и для вы­рав­ни­ва­ния саль­до вза­им­ной тор­гов­ли его при­дет­ся ва­лить.

Идея со­зда­ния ЕВФ при­над­ле­жит Гер­ма­нии. Нем­цы дав­но осо­зна­ли, что луч­шей сцеп­кой для рых­ло­го ев­ро­пей­ско­го кон­гло­ме­ра­та стран яв­ля­ют­ся об­щие день­ги. Цен­траль­но­ев­ро­пей­ские участ­ни­ки на ба­зе сво­их на­ци­о­наль­ных ва­лют по­лу­чи­ли мощ­ный сти­мул к раз­ви­тию. Имен­но бла­го­да­ря зло­то­цен­триз­му со­сто­ял­ся поль­ский эко­но­ми­че­ский про­рыв. От ре­жи­ма ев­ро в вы­иг­ры­ше Гер­ма­ния. В то же вре­мя та­кие стра­ны, как Ита­лия, Пор­ту­га­лия, Гре­ция, су­ще­ствен­но сни­зи­ли ди­на­ми­ку эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия из-за от­ка­за от на­ц­ва­лют, а зо­на ев­ро сде­ла­ла их ме­нее кон­ку­рен­то­спо­соб­ны­ми на ма­те­ри­ке. Имен­но этим объ­яс­ня­ет­ся ли­ро­но­сталь­гия у ита­льян­цев и по­пыт­ки гре­ков вер­нуть драх­му.

Гер­ма­ния — это осе­вая стра­на Ев­ро­пы. На­чи­ная со вто­рой по­ло­ви­ны про­шло­го ве­ка она осу­ществ­ля­ет свою осе­вую по­ли­ти­ку с по­мо­щью эко­но­ми­че­ских, фи­нан­со­вых и тор­го­вых ин­стру­мен­тов вли­я­ния. На дан­ном эта­пе немец­кое вза­и­мо­дей­ствие с пе­ри­фе­рий­ны­ми стра­на­ми осу­ществ­ля­ет­ся ли­бо с по­мо­щью от­кры­тия сво­е­го рын­ка для им­порт­ных то­ва­ров и чу­жой ра­бо­чей си­лы, а так­же в ви­де предо­став­ле­ния немец­ких ин­ве­сти­ций и тех­но­ло­гий (Поль­ша, Че­хия, Сло­ва­кия и др.), ли­бо в фор­ма­те ока­за­ния пря­мой фи­нан­со­вой по­мо­щи в ви­де кре­ди­тов (Гре­ция). Впо­ру го­во­рить о по­сте­пен­ной транс­фор­ма­ции про­ек­та ЕС в но­вый гер­ма­но­цен­трич­ный со­юз стран. Осо­бен­но это ка­са­ет­ся стран но­вой Ев­ро­пы из быв­ше­го соц­ла­ге­ря: ев­ро­пей­ский ры­нок в их тор­го­вом обо­ро­те со­став­ля­ет от 76 до 85%, и тор­го­вым мо­стом, рав­но как и круп­ней­шим ин­ве­сти­ци­он­ным до­но­ром, для них вы­сту­па­ет имен­но Гер­ма­ния.

Так на­зы­ва­е­мый Ев­ро­пей­ский ста­би­ли­за­ци­он­ный ме­ха­низм, то есть два струк­тур­ных фон­да в раз­ме­ре 500 млрд ев­ро, со­здан­ных по­сле кри­зи­са 2008 г. для вы­рав­ни­ва­ния па­ра­мет­ри­че­ских по­ка­за­те­лей ев­ро­пей­ской эко­но­ми­че­ской мо­де­ли, уже не вы­пол­ня­ет сво­ей ро­ли. Ев­ро­пе нуж­ны бо­лее дей­ствен­ные ме­ха­низ­мы. Та­ким ин­стру­мен­том и дол­жен стать ЕВФ. По су­ти, это бу­дет фи­наль­ный ак­корд в ре­ги­о­на­ли­за­ции меж­ду­на­род­ной фи­нан­со­вой си­сте­мы. МВФ как ору­дие в ру­ках у США по от­бо­ру по­тен­ци­аль­ных вас­са­лов уже не устра­и­ва­ет не толь­ко мир раз­ви­ва­ю­щих­ся стран, но и та­кие ме­га­струк­ту­ры, как ЕС, БРИКС, АСЕАН+3. По­ли­ти­ка МВФ не при­во­дит к про­цве­та­нию сла­бых рын­ков — ре­ци­пи­ен­тов фи­нан­со­вой по­мо­щи и лишь уси­ли­ва­ет по­ли­ти­че­скую ге­ге­мо­нию Аме­ри­ки.

Це­лью ЕВФ ста­нет вы­куп за счет взно­сов стран-участ­ни­ков и за­ем­ных средств (на рын­ках ка­пи­та­ла) про­блем­ных ак­ти­вов (го­су­дар­ствен­ной и му­ни­ци­паль­ной за­дол­жен­но­сти) дру­гих стран Ев­ро­пы, та­ких как Гре­ция, Ита­лия и Пор­ту­га­лия. Вто­рой це­лью бу­дет уси­ле­ние ин­те­гра­ции в рам­ках Ев­ро­пей­ско­го ва­лют­но­го со­ю­за (за счет вклю­че­ния в него Поль­ши) и укреп­ле­ние по­зи­ции ев­ро на ми­ро­вом рын­ке ка­пи­та­ла, в первую оче­редь по от­но­ше­нию к дол­ла­ру. На­чи­на­ет­ся эра транс­ат­лан­ти­че­ских тор­го­вых войн, и Гер­ма­нии ну­жен фи­нан­со­вый ин­стру­мент под стать дол­ла­ру. А что нуж­но Гер­ма­нии, то хо­ро­шо и ЕС, бла­го Бри­та­ния за­бла­го­вре­мен­но сде­ла­ла свой вы­бор. Для пол­но­цен­но­го функ­ци­о­ни­ро­ва­ния ЕВФ ев­ро­пей­ским стра­нам при­дет­ся по­сту­пить­ся ча­стью су­ве­ре­ни­те­та, ведь мис­сии это­го фон­да бу­дут при­мер­но та­ки­ми же взыс­ка­тель­ны­ми, как мис­сии МВФ в Укра­ине. Но в дан­ном слу­чае кто пла­тит, тот и за­ка­зы­ва­ет му­зы­ку. Гер­ма­нии нуж­на не толь­ко цен­тра­ли­зо­ван­ная струк­ту­ра по вы­де­ле­нию до­нор­ской по­мо­щи, но и кон­тро­ли­ру­ю­щая ор­га­ни­за­ция с функ­ци­я­ми над­зо­ра, мо­ни­то­рин­га и ауди­та. Не ис­клю­че­но и ослаб­ле­ние ЕЦБ в плане ре­гу­ля­тив­ных функ­ций.

От это­го Укра­ине не бу­дет луч­ше. В бли­жай­шее вре­мя роль МВФ в ми­ро­вом та­бе­ле о ран­гах мо­жет су­ще­ствен­но ослаб­нуть. Ес­ли круп­ные ме­га­кла­сте­ры ми­ро­вой эко­но­ми­ки со­зда­дут свои ана­ло­ги фон­да, их за­ин­те­ре­со­ван­ность в фи­нан­си­ро­ва­нии МВФ за­мет­но ослаб­нет, а США вполне смо­гут най­ти и иные ин­стру­мен­ты для про­ве­де­ния сво­ей внеш­ней по­ли­ти­ки. Стать кли­ен­та­ми ЕВФ мы, по по­нят­ным при­чи­нам, не смо­жем, во вся­ком слу­чае до мо­мен­та вхож­де­ния в первую ста­дию ев­ро­ин­те­гра­ции (а все­го их три). О БРИКС и Ази­ат­ском ва­лют­ном фон­де да­же бес­смыс­лен­но тео­ре­ти­зи­ро­вать. И глав­ный во­прос для нас — где бу­дем кре­ди­то­вать­ся? Опо­ра же ис­клю­чи­тель­но на МВФ мо­жет при­ве­сти не толь­ко к эро­зии го­су­дар­ствен­но­го су­ве­ре­ни­те­та и по­чти вас­саль­ной за­ви­си­мо­сти от Бе­ло­го до­ма, но и к си­ту­а­ции, ко­гда на­ша стра­на бу­дет ед­ва раз­ли­чи­ма на ра­да­рах круп­ных меж­ду­на­род­ных иг­ро­ков.

Сле­до­ва­тель­но, уже сей­час нуж­но при­ла­гать уси­лия по раз­ра­бот­ке аль­тер­на­тив­но­го сце­на­рия спа­се­ния пла­теж­но­го ба­лан­са стра­ны. Уни­каль­ность про­сто­го пла­на, ос­но­ван­но­го ис­клю­чи­тель­но на кре­ди­тах МВФ, ухо­дит в «брет­тон-вуд­ское» про­шлое.

Глав­ный во­прос для Укра­и­ны - где бу­дем кре­ди­то­вать­ся? Опо­ра ис­клю­чи­тель­но на МВФ мо­жет при­ве­сти не толь­ко к по­чти вас­саль­ной за­ви­си­мо­сти от Бе­ло­го до­ма, но и к си­ту­а­ции, ко­гда на­ша стра­на бу­дет ед­ва раз­ли­чи­ма на ра­да­рах круп­ных меж­ду­на­род­ных иг­ро­ков

Newspapers in Russian

Newspapers from Ukraine

© PressReader. All rights reserved.