IEFYMENKO T. I.

Economy of Ukraine (Russian) - - Contents - T. I. ІEFYMENKO, Professor, Doctor of Econ. Sci., Corresponding Member of the NAS of Ukraine, President of the SESI “Academy of Financial Management” (Kiev)

– Reforming and unifying the information space of business activity

В те­че­ние ми­нув­ших сто­ле­тий цик­ли­че­ские кри­зис­ные яв­ле­ния сдер жи­ва­ли срав­ни­тель­но устой­чи­вый рост на­ци­о­наль­ных хо­зяйств. В от­ли­чие от та­ких тен­ден­ций, при­чи­ны и последствия пе­ре­бо­ев на мак­ро­уровне в пер вом де­ся­ти­ле­тии ХХІ в. сви­де­тель­ству­ют о важ­но­сти на­уч­но­го и прак­ти­че ско­го осо­зна­ния осо­бен­но­стей про­цес­сов гло­баль­ной фи­нан­си­а­ли­за­ции, а та­к­же услож­не­ния ин­сти­ту­ци­о­наль­ной сре­ды. Оче­ред­ные цик­лы пе­ре­осмыс ле­ния эко­но­ми­че­ской и по­ли­ти­че­ской со­став­ля­ю­щих на­ци­о­наль­ной кон ку­рен­то­спо­соб­но­сти в боль­шин­стве слу­ча­ев сов­па­да­ют с транс­фор­ма­ци­я­ми во власт­ных кру­гах. В та­ком смыс­ле не ста­ла ис­клю­че­ни­ем пе­ре­ори­ен­та­ция

© Ефи­мен­ко Та­тья­на Ива­нов­на (Iefуmenko Tеtiana), 2017; e mail: efimenko@afu.kiev.ua.

The policy of the US President D. Trump provides for significant changes in the context of subordinating the rules of global trade liberalization to the national interests. Discussion issues are implementation of the state constitutional obligations with strict adherence to the principles of market competitiveness, transparency and self regulation on the background of risk management of information asymmetry in the space time aspect.

пра­ви­тель­ствен­ных кру­гов США со стра­те­ги­че­ских по­зи­ций ин­сти­ту­циа ли­за­ции кор­по­ра­тив­но­го гло­ба­лиз­ма в сто­ро­ну под­чи­не­ния ре­ги­о­наль­ных и на­ци­о­наль­ных тор­го­вых со­гла­ше­ний го­су­дар­ствен­ной по­ли­ти­ке со­ци­аль ной спра­вед­ли­во­сти, про­воз­гла­шен­ной в До­кла­де Дж. Фок­са. Од­на­ко в лю бом слу­чае важ­ней­шим фак­то­ром укреп­ле­ния до­ве­рия в кон­тракт­ных от­но ше­ни­ях оста­ет­ся стан­дар­ти­за­ция под­хо­дов к фор­ми­ро­ва­нию и ис­поль­зо­ва нию баз дан­ных. Для предот­вра­ще­ния кри­зис­ных со­бы­тий в кон­тек­сте про­яв­ле­ний но­вой ре­аль­но­сти в фис­каль­ном про­стран­стве необ­хо­ди­мо из бегать асим­мет­рии в ин­фор­ма­ции о де­я­тель­но­сти эко­но­ми­че­ских аген­тов.

В част­но­сти, спра­вед­ли­вое рас­кры­тие от­чет­но­сти поз­во­ля­ет ли­де­рам биз­не­са им­пле­мен­ти­ро­вать­ся в ры­ноч­ную ин­фор­ма­ци­он­ную сре­ду на вы год­ных усло­ви­ях, при­ни­мать ак­тив­ное уча­стие в ли­стин­го­вых, мо­ни­то­рин го­вых и дру­гих про­це­ду­рах ве­ду­щих ми­ро­вых фи­нан­со­вых пло­ща­док. С по зи­ций ин­ве­сто­ров, ис­поль­зо­ва­ние еди­ных нор­ма­ти­вов в фор­ми­ро­ва­нии од­но­об­раз­ных по­ка­за­те­лей де­я­тель­но­сти по­мо­жет при­ни­мать бо­лее эф­фек тив­ные ре­ше­ния на ос­но­ва­нии адек­ват­ной оцен­ки рен­та­бель­но­сти и рис ков, а та­к­же бла­го­да­ря воз­мож­но­сти со­по­ста­вить ба­зы дан­ных из раз­ных ис­точ­ни­ков. Ука­зан­ное яв­ля­ет­ся прин­ци­пи­аль­но важ­ным не толь­ко с точ ки зре­ния об­щей по­ста­нов­ки пробле­мы. Оте­че­ствен­ные на­уч­ные ис­сле­до ва­ния в этой сфе­ре це­ле­со­об­раз­но на­прав­лять на со­зда­ние фун­да­мен­та для при­ня­тия ре­ше­ний стра­те­ги­че­ско­го ха­рак­те­ра. В си­лу ев­ро­ин­те­гра­ци­он но­го век­то­ра ре­фор­ми­ро­ва­ния укра­ин­ской эко­но­ми­ки это будет спо­соб ство­вать подъ­ему на­ше­го го­су­дар­ства в усло­ви­ях ста­нов­ле­ния но­вой ми ро­вой фи­нан­со­вой ар­хи­тек­ту­ры.

Необ­хо­ди­мость объ­ек­тив­ной оцен­ки фак­то­ров де­ста­би­ли­за­ции ев­ро пей­ских со­ци­аль­но эко­но­ми­че­ских си­стем (СЭС) вслед­ствие про­мыш­лен ной ре­во­лю­ции ХІХ в. под­черк­ну­та в на­уч­ной ра­бо­те Е. Берг­ма­на, по­свя щен­ной тео­ре­ти­че­ским ос­но­вам воз­ник­но­ве­ния и раз­вер­ты­ва­ния кри­зис ных яв­ле­ний в про­шлом [1]. Об­ра­ща­ет­ся вни­ма­ние на це­лый ряд на­ру­ше­ний ры­ноч­но­го рав­но­ве­сия с уче­том их раз­ных уров­ней, обос­но­ван­ных во мно гих уче­ни­ях о пе­ре­про­из­вод­стве, ка­пи­та­ли­за­ции, де­неж­ном и кре­дит­ном об­ра­ще­нии, о дис­ба­лан­сах во вза­и­мо­от­но­ше­ни­ях меж­ду усло­ви­я­ми об­ще ствен­но­го вос­про­из­вод­ства и рас­пре­де­ле­ни­ем до­хо­дов. На ба­зе ис­сле­до ва­ний мер­кан­ти­ли­стов, фи­зио­кра­тов и школы А. Сми­та до­ка­за­на важ­ность со­блю­де­ния ба­лан­са спро­са и пред­ло­же­ния в про­цес­се про­из­вод­ства и рас пре­де­ле­ния благ.

Дис­кус­си­он­ные во­про­сы, свя­зан­ные с за­ко­но­мер­но­стя­ми раз­ви­тия ры ноч­ной эко­но­ми­ки, а та­к­же воз­мож­но­сти ис­поль­зо­ва­ния ин­стру­мен­тов фи­нан­со­во­го управ­ле­ния рас­смат­ри­ва­лись в ра­бо­тах Л. Ми­зе­са [2; 3; 4], Ф. фон Хай­е­ка [5], Й. Шум­пе­те­ра [6]. Гло­баль­ный кри­зис XX–XXI вв., хоть и по­до­рвал ве­ру мно­гих в воз­мож­но­сти устой­чи­во­го раз­ви­тия без эко­но­ми чес­ких и фи­нан­со­вых пе­ре­бо­ев, все та­ки не уни­что­жил ее пол­но­стью. Бо лее то­го, са­ми по­тря­се­ния не­ред­ко трак­ту­ют­ся как эпи­зо­ди­че­ские, слу­чай ные, быст­ро­про­хо­дя­щие. Сущ­ность этой идеи аме­ри­кан­ские эко­но­ми­сты К. Рей­н­харт и К. Ро­гофф рас­кры­ли в от­дель­ном ис­сле­до­ва­нии. По­сле рас

смот­ре­ния истории мно­го­чис­лен­ных эко­но­ми­че­ских и фи­нан­со­вых кри­зи сов в те­че­ние по­след­них 800 лет ученые утвер­жда­ют, что в боль­шин­стве слу ча­ев ре­ак­ция на неста­биль­ность во­пло­ща­ет­ся в устой­чи­вом, по­сто­ян­но вос про­из­во­ди­мом син­дро­ме “на этот раз все будет ина­че”. От­сут­ствие им­му ни­те­та к нему они объ­яс­ня­ют тем, что с те­че­ни­ем вре­ме­ни ко­рот­кая память за­ем­щи­ков, кре­ди­то­ров, по­ли­ти­че­ских де­я­те­лей и ака­де­ми­че­ских уче­ных, а та­к­же общества в це­лом не улуч­ша­ет­ся. По­это­му уро­ков на те­му, как из­бе жать сле­ду­ю­ще­го взры­ва, хватает нена­дол­го. Да­же при ор­га­ни­зо­ван­ной си сте­ме ран­не­го пре­ду­пре­жде­ния угроз на­ру­ше­ний ры­ноч­но­го рав­но­ве­сия при­ня­тие управ­лен­че­ских ре­ше­ний мо­жет со­про­вож­дать­ся неумыш­лен­ным или мни­мым пре­не­бре­же­ни­ем тре­вож­ны­ми сиг­на­ла­ми опас­но­сти при при ме­не­нии уста­рев­ших пра­вил оцен­ки [7].

В гло­ба­ли­зи­ро­ван­ном ми­ре ан­ти­кри­зис­ное ре­гу­ли­ро­ва­ние на­ци­о­наль­ных фи­нан­со­вых рын­ков и бан­ков­ских си­стем со­про­вож­да­ет­ся стре­ми­тель­ным рас­про­стра­не­ни­ем ин­фор­ма­ци­он­ных тех­но­ло­гий, в ре­зуль­та­те че­го на пер вый план вы­хо­дят наи­бо­лее мо­биль­ные фи­нан­со­вые ре­сур­сы, иг­ра­ю­щие все бо­лее ве­со­мую роль. Мы раз­де­ля­ем мне­ние К. Эр­роу о том, что по­ня­тий­но тер­ми­но­ло­ги­че­ская сущ­ность ин­фор­ма­ции пря­мо про­ти­во­по­лож­на квинт эс­сен­ции неопре­де­лен­но­сти внеш­ней и внут­рен­ней ры­ноч­ной сре­ды. Со­от вет­ствен­но эко­но­ми­че­ское по­ве­де­ние субъ­ек­тов пред­при­ни­ма­тель­ства, до­мо хо­зяйств и граж­дан будет за­ви­сеть от ин­фор­ма­ци­он­но­го про­ти­во­ве­са вли­я­нию на них непред­ска­зу­е­мой тур­бу­лент­но­сти [8]. Ина­че го­во­ря, со­во­куп­ность фак то­ров ши­ро­кой осве­дом­лен­но­сти мож­но рас­смат­ри­вать как ком­пен­са­тор не га­тив­ных по­след­ствий услож­не­ния гло­баль­но­го и на­ци­о­наль­но­го эко­но­ми чес­ких про­странств. Се­го­дня фор­ми­ру­ет­ся чрез­вы­чай­но мощ­ный ин­фор­ма ци­он­но фи­нан­со­вый сек­тор эко­но­ми­ки, ос­но­вы­ва­ю­щий­ся на се­те­вых про­цес­сах с при­ме­не­ни­ем но­вей­ших ви­дов те­ле­ком­му­ни­ка­ций и вы­чис­ли тель­ной тех­ни­ки. Та­ким об­ра­зом, по­доб­но усто­яв­шим­ся взгля­дам на то­вар как на глав­ную со­став­ля­ю­щую ста­дии ин­ду­стри­аль­но­го раз­ви­тия, ин­фор­ма ция ста­но­вит­ся ба­зи­сом для эко­но­ми­ки пост­ин­ду­стри­аль­но­го ти­па.

Тен­ден­ции уни­вер­са­ли­за­ции жиз­не­де­я­тель­но­сти общества, а та­к­же уско ре­ния ди­на­ми­ки об­ме­на зна­ни­я­ми, то­ва­ра­ми и ра­бо­чей си­лой по­вы­ша­ют от­кры­тость на­ци­о­наль­ных эко­но­мик. Од­на­ко гло­баль­ные конъ­юнк­тур­ные об­сто­я­тель­ства ино­гда од­но­бо­ко и непо­сле­до­ва­тель­но вли­я­ют на кон­фи­гу ра­цию раз­ме­ще­ния про­из­во­ди­тель­ных сил, дви­же­ние ин­ве­сти­ций и т. п. Это тре­бу­ет обос­но­ва­ния ин­но­ва­ци­он­ных мер по свое­вре­мен­но­му, адек­ват­но­му ре­а­ги­ро­ва­нию на уси­лен­ные гео­по­ли­ти­че­ски­ми рис­ка­ми вы­зо­вы по­сто­ян ных на­ру­ше­ний рав­но­вес­но­го со­сто­я­ния эко­но­ми­ки на всех уров­нях, а так же на ги­брид­ные кон­флик­ты и т. д. Перед фир­ма­ми, до­мо­хо­зяй­ства­ми и го су­дар­ства­ми воз­ни­ка­ют пробле­мы вы­бо­ра ин­сти­ту­тов и ин­стру­мен­тов для до­сти­же­ния це­лей устой­чи­во­го раз­ви­тия. В част­но­сти, в ука­зан­ном До­кла­де речь идет о необ­хо­ди­мо­сти мак­ро­эко­но­ми­че­ских струк­тур­ных пре­об­ра­зо ва­ний, а та­к­же со­блю­де­ния прин­ци­па ак­се­ле­ра­ции при ши­ро­ко­мас­штаб ном ин­ве­сти­ро­ва­нии в об­ра­зо­ва­ние, со­вер­шен­ство­ва­ние ква­ли­фи­ка­ции и дру­гих ха­рак­те­ри­стик че­ло­ве­че­ско­го, ин­фра­струк­тур­но­го, тех­но­ло­ги­че­ско

го ка­пи­та­ла. В то же вре­мя та­кие про­цес­сы тре­бу­ют су­ще­ствен­ной ин­тен­си фи­ка­ции вза­им­но­го об­ме­на ин­фор­ма­ци­ей. Со­от­вет­ствен­но все бо­лее за­тре бо­ван­ны­ми ста­но­вят­ся еди­ные ре­гла­мен­ты норм об­ще­ствен­ной жиз­ни, над ле­жа­щей оцен­ки по­лу­чен­ных ре­зуль­та­тов. Угро­за­ми оши­бок в вы­бо­ре со про­вож­да­ют­ся мно­гие операции меж­ду эко­но­ми­че­ски­ми аген­та­ми, что ча­ще все­го свя­за­но с раз­ным (ино­гда умыш­лен­но) тол­ко­ва­ни­ем оди­на­ко­вой ин фор­ма­ции, ка­са­ю­щей­ся се­рьез­ных рис­ков осу­ществ­ле­ния про­ек­тов или про­блем­но­го фи­нан­со­во­го со­сто­я­ния од­но­го или несколь­ких контр­аген­тов. В усло­ви­ях внеш­ней и внут­рен­ней неопре­де­лен­но­сти необ­хо­ди­мо раз­ра­ба ты­вать еди­ные под­хо­ды к фор­ми­ро­ва­нию и оцен­ке фи­нан­со­вых и нефи­нан со­вых по­ка­за­те­лей.

На­ми опре­де­ле­ны усло­вия адап­ти­ро­ван­но­сти и гиб­ко­сти ры­ноч­ных аген тов во все­мир­ном ин­фор­ма­ци­он­ном про­стран­стве, ко­гда меж­ду­на­род­ная ин­те­гра­ция СЭС спо­соб­ству­ет уси­ле­нию хо­зяй­ствен­ных свя­зей, а та­к­же вза имо­за­ви­си­мо­сти рын­ков тру­да, то­ва­ров и услуг. Объ­ек­том ис­сле­до­ва­ния яв ля­ют­ся эко­но­ми­че­ские от­но­ше­ния пе­ри­о­да пе­ре­хо­да к пост­ин­ду­стри­аль­но му и ин­фор­ма­ци­он­но­му об­ще­ствам при укреп­ле­нии тен­ден­ций нера­вен­ства, про­тек­ци­о­низ­ма и изо­ля­ци­о­низ­ма.

В кон­це XX – на­ча­ле XXI в. про­цес­сы ин­тер­на­ци­о­на­ли­за­ции ми­ро­во­го хо­зяй­ства на ка­че­ствен­но но­вом уровне со­про­вож­да­ют­ся воз­ник­но­ве­ни­ем сфер эко­но­ми­че­ских от­но­ше­ний с при­зна­ка­ми по­сте­пен­ной утра­ты на­цио наль­ной при­над­леж­но­сти. По­тен­ци­аль­ным угро­зам для устой­чи­во­сти су­ве рен­ных СЭС при за­клю­че­нии меж­го­су­дар­ствен­ных мно­го­сто­рон­них до­го во­ров в ин­те­ре­сах круп­ных ком­па­ний по­свя­ще­ны раз­де­лы До­кла­да о рис­ках про­иг­ры­шей в по­ли­ти­ке на фоне неудач­ной эко­но­ми­ки (bad economics). Сре­ди важ­ней­ших про­блем рас­смат­ри­ва­ют­ся тен­ден­ции к сти­ра­нию и/или ис­чез­но­ве­нию меж­го­су­дар­ствен­ных гра­ниц, ко­гда на­блю­да­ет­ся об­щая стан дар­ти­за­ция норм жиз­ни и биз­не­са, что, по су­ти, обу­слов­ли­ва­ет об­ра­зо­ва­ние уни­фи­ци­ро­ван­но­го про­стран­ства де­ло­вой ак­тив­но­сти. С од­ной сто­ро­ны, ин­те­гра­ция дей­стви­тель­но спо­соб­ству­ет фор­ми­ро­ва­нию еди­ных рын­ков тру да, то­ва­ров и услуг, укреп­ле­нию кон­струк­тив­ных вза­и­мо­свя­зей ре­аль­ных сек­то­ров на­ци­о­наль­ных эко­но­мик, даль­ней­ше­му объ­еди­не­нию про­стран ства фи­нан­со­вых опе­ра­ций. Од­на­ко, с дру­гой сто­ро­ны, в от­ли­чие от ско­ор ди­ни­ро­ван­но­го ин­те­гра­ци­он­но­го вза­и­мо­дей­ствия, неко­то­рые про­цес­сы гло ба­ли­за­ции ха­рак­те­ри­зу­ют­ся неопре­де­лен­но­стью и неза­вер­шен­но­стью, то есть, хо­тя меж­ду­на­род­ные ба­рье­ры меж­ду стра­на­ми ослаб­ля­ют­ся, все же хо­зяй­ствен­ные свя­зи раз­ви­ва­ют­ся од­но­бо­ко и непо­сле­до­ва­тель­но, что в До­кла­де про­ил­лю­стри­ро­ва­но на при­ме­ре эко­но­ми­че­ских вза­и­мо­от­но­ше­ний США с та­ки­ми стра­на­ми, как Мек­си­ка, Ки­тай и др.

Объ­еди­не­ние и рас­ши­ре­ние ре­ги­о­наль­ных и ми­ро­вых рын­ков про­ис­хо дят не в пла­но­вых, а в боль­шин­стве слу­ча­ев в про­из­воль­ных фор­мах. Та­ким об­ра­зом, меж­ду­на­род­ное раз­де­ле­ние тру­да по­сте­пен­но транс­фор­ми­ру­ет­ся в ги­гант­ские про­из­вод­ствен­но сбы­то­вые струк­ту­ры, чья де­я­тель­ность в пла нетар­ном мас­шта­бе под­дер­жи­ва­ет­ся фи­нан­со­вой си­сте­мой и все­объ­ем­лю щей ин­фор­ма­ци­он­ной се­тью. Со­от­вет­ствен­но гло­баль­ная конъ­юнк­ту­ра

опре­де­ля­ет от­рас­ле­вую струк­ту­ру ин­ве­сти­ций, про­стран­ствен­ное раз­ме­ще ние про­из­во­ди­тель­ных сил, а в ко­неч­ном сче­те, ко­ли­че­ствен­ные и ка­че­ствен ные ин­ди­ка­то­ры про­из­вод­ства и об­ме­на то­ва­ра­ми и услу­га­ми. Ин­тер­на­цио наль­ное экс­перт­ное со­об­ще­ство ха­рак­те­ри­зу­ет гло­ба­ли­за­цию ми­ро­во­го хо зяй­ства как уси­ле­ние эко­но­ми­че­ской вза­и­мо­за­ви­си­мо­сти стран все­го ми­ра в ре­зуль­та­те ро­ста объ­е­ма и раз­но­об­ра­зия меж­ду­на­род­ных со­гла­ше­ний, а та­к­же все бо­лее быст­рой и ши­ро­кой диф­фу­зии тех­но­ло­гий * . Не­пред­ска­зуе мым ас­пек­том этих про­цес­сов яв­ля­ет­ся то, что эко­но­ми­че­ские подъ­емы и спа­ды, ко­то­рые в кон­це ХХ в. про­ис­хо­ди­ли в пре­де­лах од­ной или несколь ких стран, се­го­дня при­об­ре­та­ют зна­чи­тель­но бо­лее мас­штаб­ную (а ино­гда и все­мир­ную) про­стран­ствен­но вре­мен­ну ′ ю ло­ка­ли­за­цию.

Фе­но­мен гло­ба­ли­за­ции свя­зан с транс­фор­ма­ци­ей про­грес­сив­ных СЭС в кон­тек­сте ин­фор­ма­ци­он­но­го общества, со стре­ми­тель­ным рас­про­ст­ра нени­ем транс­на­ци­о­наль­но­го ка­пи­та­ла, с по­вы­ше­ни­ем мо­биль­но­сти всех ви­дов ре­сур­сов в мик­ро , ме­зо и мак­ро­эко­но­ми­че­ских мас­шта­бах, с ак­тив ным внед­ре­ни­ем но­вых ин­фор­ма­ци­он­ных, ком­пью­тер­ных и се­те­вых тех но­ло­гий. Неотъ­ем­ле­мой со­став­ля­ю­щей это­го ком­плек­са вза­и­мо­обу­слов лен­ных про­цес­сов яв­ля­ют­ся встро­ен­ные ме­ха­низ­мы са­мо­ре­гу­ля­ции. На при­мер, со­зда­ние еди­но­го ин­фор­ма­ци­он­но­го про­стран­ства для движения как го­су­дар­ствен­ных, так и кор­по­ра­тив­ных де­неж­ных средств опре­де­ля­ет ся Меж­ду­на­род­ным кон­сор­ци­у­мом по управ­ле­нию го­су­дар­ствен­ны­ми фи нан­са­ми ** – од­ной из наи­бо­лее ав­то­ри­тет­ных ин­тер­на­ци­о­наль­ных струк тур, ра­бо­та­ю­щих в этой сфе­ре, – как клю­че­вая проблема ин­фор­ма­ци­он но се­те­вой эко­но­ми­ки. Ав­тор как пред­ста­ви­тель на­уч­но­го со­об­ще­ства Укра­и­ны в ука­зан­ной ор­га­ни­за­ции, а та­к­же в со­ста­ве ра­бо­чей груп­пы по со­вер­шен­ство­ва­нию уче­та и от­чет­но­сти Кон­фе­рен­ции ООН по во­про­сам тор­гов­ли и раз­ви­тия (ISAR UNCTAD) при­ни­ма­ет уча­стие в раз­ра­бот­ке на прав­ле­ний гар­мо­ни­за­ции ре­гу­ля­тив­ных функ­ций меж­ду­на­род­ных ин­сти ту­тов и даль­ней­шей им­пле­мен­та­ции луч­шей прак­ти­ки управ­ле­ния из­ме нени­я­ми мно­го­сто­рон­них фи­нан­со­вых форм вза­и­мо­дей­ствия эко­но­ми­че ских аген­тов.

Гло­ба­ли­за­ция со­про­вож­да­ет­ся опе­ре­жа­ю­щим раз­ви­ти­ем фи­нан­со­вой сфе­ры вслед­ствие меж­ду­на­род­ных пе­ре­ли­вов ка­пи­та­лов, ко­то­рые фак­ти че­ски утра­ти­ли иден­ти­фи­ка­цию в от­но­ше­нии стра­ны про­ис­хож­де­ния. Для по­вы­ше­ния устой­чи­во­сти и ста­биль­но­сти ми­ро­во­го хо­зяй­ства це­ле­со­об раз­но по­сте­пен­но со­вер­шен­ство­вать ре­гу­ля­тив­ную роль фи­нан­со­вых ин сти­ту­тов. С по­мо­щью до­ста­точ­но жест­ких норм и пра­вил пра­ви­тель­ства пы­та­ют­ся ре­гла­мен­ти­ро­вать прак­ти­че­ски все ви­ды де­я­тель­но­сти на рын ках де­нег и ка­пи­та­ла, и в част­но­сти – ис­поль­зо­ва­ние уни­вер­саль­ных фи нан­со­вых ин­стру­мен­тов, де­ри­ва­ти­вов (про­из­вод­ных), раз­ных форм кре

IMF Annual Report 2008. Making the Global Economy work for all [Элек­трон­ный ре­сурс]. – Ре­жим до­сту­па : https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2008/eng/pdf/ ar08_eng.pdf. ** The International Consortium on Governmental Financial Management [Элек­трон ный ре­сурс]. – Ре­жим до­сту­па : http://www.icgfm.org/.

дит­ных ре­сур­сов. Од­на­ко пу­ти удо­вле­тво­ре­ния по­треб­но­стей в оздо­ров­ле нии на­ци­о­наль­ных фи­нан­со­вых си­стем и в то же вре­мя в го­су­дар­ствен­ной под­держ­ке эко­но­ми­ки име­ют мно­го про­ти­во­ре­чий. Это свя­за­но с объ­ек тив­ной огра­ни­чен­но­стью воз­мож­но­стей со­по­став­ле­ния обо­ро­тов в рам­ках на­ци­о­наль­ных эко­но­мик и ТНК. На дол­го­вые обя­за­тель­ства пра­ви­тельств су­ще­ствен­но вли­я­ет со­сто­я­ние лик­вид­но­сти кор­по­ра­тив­ных струк­тур. Ре ше­ния в сфе­ре фи­нан­со­во­го управ­ле­ния при­ни­ма­ют­ся под вли­я­ни­ем по ли­ти­че­ских об­сто­я­тельств, о чем сви­де­тель­ству­ет прак­ти­ка по­вы­ше­ния устой­чи­во­сти на­ци­о­наль­ных хо­зяй­ствен­ных си­стем в ЕС, и в первую оче редь – в Гре­ции, Пор­ту­га­лии, Ита­лии, Ис­па­нии. Меж­ду тем ре­гу­ля­тор­ная ак­тив­ность в боль­шой ме­ре за­ви­сит от сте­пе­ни обостре­ния про­блем оши боч­но­го вы­бо­ра и мо­раль­но­го рис­ка вслед­ствие неогра­ни­чен­ных воз­мож но­стей ро­ста до­хо­дов вне свя­зи с ре­аль­ным сек­то­ром эко­но­ми­ки, приз­на ков асим­мет­рич­но­сти ин­фор­ма­ции и зна­чи­тель­но­го объ­е­ма спе­ку­ля­тив ных опе­ра­ций.

В во­про­сах ре­гу­ли­ро­ва­ния фи­нан­со­во­го сек­то­ра за­ко­но­да­те­ли всег да стре­ми­лись уста­нав­ли­вать спе­ци­аль­ные пра­ви­ла, на­прав­лен­ные на пред от­вра­ще­ние ис­ка­жа­ю­ще­го вли­я­ния асим­мет­рич­но­сти ин­фор­ма­ции в це­лях обес­пе­че­ния про­зрач­но­сти нор­ма­тив­ной сре­ды. В этом слу­чае це­лью кре ди­то­ра ста­но­вит­ся из­бе­жа­ние за­клю­че­ния до­го­во­ров с за­ем­щи­ка­ми, об услов­лен­ных вы­со­ки­ми кре­дит­ны­ми рис­ка­ми. По­сколь­ку по­тен­ци­аль­ная воз­мож­ность оши­боч­но­го вы­бо­ра непо­сред­ствен­но свя­за­на с эф­фек­тив но­стью функ­ци­о­ни­ро­ва­ния фи­нан­со­вых рын­ков, то воз­ни­ка­ет по­треб­ность в го­су­дар­ствен­ном ре­гу­ли­ро­ва­нии, поз­во­ля­ю­щем га­ран­ти­ро­вать пол­но­ту не об­хо­ди­мой ин­фор­ма­ции. Несколь­ко иной мо­жет быть си­ту­а­ция по­сле по лу­че­ния зай­ма. Су­ще­ству­ет мо­раль­ный риск то­го, что за­ем­щи­ки, не бу­дучи в до­ста­точ­ной ме­ре обес­пе­чен­ны­ми за­ло­гом, при­мут уча­стие в де­я­тель­нос ти, свя­зан­ной с рис­ка­ми невоз­вра­та де­неж­ных средств. Спо­со­бы утвер­жде ния нор­ма­тив­ных пра­вил все­гда преду­смат­ри­ва­ют опре­де­лен­ные со­от­но­ше ния жест­ких за­ко­но­да­тель­ных и гиб­ких под­за­кон­ных ак­тов. По­это­му ес­ли го­су­дар­ство рас­ши­ря­ет сфе­ру при­ня­тия ре­ше­ний ре­гу­ля­то­ра, не уси­лив его от­вет­ствен­но­сти, то оно рис­ку­ет вза­мен по­лу­чить непро­зрач­ные управ­лен чес­кие ре­ше­ния.

Меж­ду­на­род­ная элек­трон­ная сре­да эко­но­ми­че­ской де­я­тель­но­сти ста но­вит­ся важ­ным фак­то­ром про­грес­сив­но­го ре­фор­ми­ро­ва­ния ин­те­гра­ци он­ной функ­ции рын­ка. Мно­гие ак­ти­вы субъ­ек­тов пред­при­ни­ма­тель­ства при­ни­ма­ют нема­те­ри­аль­ный ха­рак­тер, а дви­же­ние де­неж­ных ре­сур­сов в про­стран­ствен­но вре­мен­но ′ м ас­пек­те все мень­ше свя­за­но с ре­аль­ным сек то­ром эко­но­ми­ки. По­ку­па­те­ли име­ют воз­мож­ность ти­ра­жи­ро­вать и про да­вать при­об­ре­тен­ные све­де­ния и си­сте­мы их транс­ля­ции, а сле­до­ва­тель но, сто­ро­ны до­го­вор­ных от­но­ше­ний мо­гут ока­зать­ся в нерав­но­цен­ных ус­ло ви­ях. Мг­но­вен­ный об­мен ин­фор­ма­ци­ей, неза­ви­си­мо от гео­гра­фи­че­ско­го по­ло­же­ния участ­ни­ков со­гла­ше­ний, де­ла­ет воз­мож­ным за­клю­че­ние кон трак­тов как в ре­аль­ном, так и в вир­ту­аль­ном ре­жи­мах. По­яви­лась но­вая груп­па эко­но­ми­че­ских аген­тов – в ви­де ин­тер­нет по­сред­ни­ков, а та­к­же

раз­ных парт­нерств * . В те­че­ние по­след­них двух де­ся­ти­ле­тий в пла­не­тар ном мас­шта­бе рас­про­стра­нил­ся по­ня­тий­но тер­ми­но­ло­ги­че­ский ап­па­рат, ха­рак­те­ри­зу­ю­щий вза­и­мо­от­но­ше­ния биз­нес контр­аген­тов (“биз­нес – биз нес”, business to business – В2В), по­тре­би­те­лей контр­аген­тов (“по­тре­би тель – по­тре­би­тель”, consumer to consumer – С2С), про­дав­цов и по­тре би­те­лей (“биз­нес – по­тре­би­тель”, business to consumer – B2C), ком­мер чес­ких ком­па­ний и го­су­дар­ствен­ных учре­жде­ний (“биз­нес – пра­ви­тель ство”, business to government – B2G) и т. п.

На ны­неш­нем эта­пе, по­сле гло­баль­но­го фи­нан­со­во эко­но­ми­че­ско­го кри­зи­са, го­су­дар­ствен­ное ре­гу­ли­ро­ва­ние во все боль­шей ме­ре опи­ра­ет­ся на мик­ро и мак­ро­пру­ден­ци­аль­ную по­ли­ти­ку, ко­то­рая гар­мо­ни­зи­ру­ет­ся в рам ках со­вер­шен­ство­ва­ния меж­го­су­дар­ствен­ных ин­сти­ту­ци­о­наль­ных мо­не­тар ных и фис­каль­ных ме­ха­низ­мов над­зо­ра в фи­нан­со­вом сек­то­ре. По­сте­пен­но “раз­мы­ва­ют­ся” ра­нее непре­одо­ли­мые ба­рье­ры меж­ду то­вар­ным и фон­до вым рын­ка­ми, меж­ду тор­гов­лей то­ва­ра­ми и цен­ны­ми бу­ма­га­ми. На­при­мер, ко­гда це­на на нефть от­ры­ва­ет­ся от сво­ей про­из­вод­ствен­ной ос­но­вы и ста но­вит­ся ин­стру­мен­том раз­ме­ще­ния фи­нан­со­вых ре­сур­сов, ве­ро­ят­на уско рен­ная кон­цен­тра­ция ка­пи­та­ла, участ­ни­ки рын­ка мо­гут су­ще­ствен­но вли ять на це­ны и со­зда­вать спе­ку­ля­тив­ные пу­зы­ри, на­но­ся огром­ный ущерб нор­маль­ной тор­го­вой де­я­тель­но­сти и ры­ноч­ной эф­фек­тив­но­сти. По­это­му крайне важ­но сфор­ми­ро­вать и внед­рить уни­фи­ци­ро­ван­ный ин­стру­мен­та­рий из­бе­жа­ния ис­ка­же­ния эко­но­ми­че­ских по­ка­за­те­лей. Ба­зой для это­го дол жны слу­жить меж­ду­на­род­ные стан­дар­ты иден­ти­фи­ка­ции и оцен­ки как ак­ти вов, так и пас­си­вов (вклю­чая нема­те­ри­аль­ные), а та­к­же пра­ва соб­ствен­нос ти (в част­но­сти, и на ин­фор­ма­ци­он­ный ре­сурс).

В по­след­ние го­ды рас­про­стра­ня­ет­ся ме­недж­мент, ос­но­ван­ный на сти му­ли­ро­ва­нии ро­ста цен­но­сти. В пре­де­лах свя­зан­ных меж­ду со­бой ви­дов де­я­тель­но­сти для по­стро­е­ния стра­те­гий ор­га­ни­за­ций при­ме­ня­ют­ся эф­фек тив­ные ме­ха­низ­мы по­ша­го­во­го фор­ми­ро­ва­ния це­по­чек со­зда­ния до­бав лен­ной сто­и­мо­сти, ко­то­рые ме­ня­ют­ся под вли­я­ни­ем уско­рен­но­го раз­ви тия фи­нан­со­во­го и на­у­ко­ем­ко­го сек­то­ров, ин­фор­ма­ци­он­ных тех­но­ло­гий и сфе­ры услуг. По­это­му це­ли и ре­зуль­та­ты де­я­тель­но­сти меж­ду­на­род­ных ком­па­ний, в си­лу ком­плекс­но­го вли­я­ния мно­же­ства фак­то­ров на аль­тер на­тив­ные ва­ри­ан­ты их функ­ци­о­наль­но­го раз­ви­тия, долж­ны иметь адек­ват ную оцен­ку как в сто­и­мост­ном из­ме­ре­нии, так и в од­но­об­раз­ных нефи­нан со­вых ха­рак­те­ри­сти­ках.

Про­цес­сам транс­фор­ма­ции сбе­ре­же­ний в ин­ве­сти­ции спо­соб­ству­ет фи нан­со­вое по­сред­ни­че­ство. В то же вре­мя в от­но­ше­ни­ях де­неж­но кре­дит­но го сек­то­ра с за­ем­щи­ка­ми и кре­ди­то­ра­ми рас­про­стра­ня­ет­ся асим­мет­рия рис ков. Взрыв­ное уве­ли­че­ние тран­сак­ций с про­из­вод­ны­ми фи­нан­со­вы­ми ин

Information Economy Report 2015. Unlocking the Potential of E commerce for Developing Countries / UNCTAD. – 2015 [Элек­трон­ный ре­сурс]. – Ре­жим до­сту­па : http://unctad.org/en/publicationslibrary/ier2015_en.pdf; E commerce and Development Report 2004 / prepared by the UNCTAD secretariat. – New York, Geneva : UNCTAD, 2004 [Элек­трон­ный ре­сурс]. – Ре­жим до­сту­па : http://unctad.org/en/docs/ecdr2004_en.pdf.

стру­мен­та­ми, про­изо­шед­шее в те­че­ние по­след­них двух де­ся­ти­ле­тий, уг­лу би­ло ука­зан­ную асим­мет­рич­ность и, со­от­вет­ствен­но, по­вы­си­ло сте­пень рис ко­ван­но­сти опе­ра­ций с кре­ди­то­ра­ми. Ес­ли для бан­ков­ских де­по­зи­тов су ще­ству­ют ин­сти­ту­ци­о­наль­ные ме­ха­низ­мы га­ран­ти­ро­ва­ния вкла­дов, то для биз­нес ак­тив­но­сти, свя­зан­ной с про­из­вод­ны­ми фи­нан­со­вы­ми ин­стру­мен та­ми, они от­сут­ству­ют и вряд ли во­об­ще бу­дут со­зда­ны. Для кон­крет­но­го сбе­ре­га­те­ля вклад­чи­ка от­но­ше­ния меж­ду по­сред­ни­че­ски­ми учре­жде­ни­я­ми, ин­ве­сто­ра­ми или дру­ги­ми вклад­чи­ка­ми яв­ля­ют­ся “чер­ным ящи­ком”. Ин фор­ма­ция о биз­не­се фи­нан­со­во­го по­сред­ни­ка, ко­то­рую мо­жет по­лу­чить кли­ент, огра­ни­чи­ва­ет­ся пре­иму­ще­ствен­но дан­ны­ми обя­за­тель­ной фи­нан со­вой от­чет­но­сти, до­ступ к ко­то­рой яв­ля­ет­ся фор­маль­ным или прак­ти­че ски невоз­мож­ным.

В усло­ви­ях ин­те­гра­ции рын­ков по­сте­пен­но стан­дар­ти­зи­ру­ет­ся ин­фор ма­ци­он­ное обес­пе­че­ние в рам­ках Меж­ду­на­род­ных стан­дар­тов фи­нан­со вой от­чет­но­сти (МСФО). Про­цес­сы гло­ба­ли­за­ции со­про­вож­да­ют­ся уни фи­ка­ци­ей па­ра­мет­ров ка­че­ства про­дук­ции и услуг, ин­тер­на­ци­о­на­ли­за­ци ей тех­ни­че­ских, эко­ло­ги­че­ских, транс­порт­ных и дру­гих нор­ма­ти­вов. В каж­дом кон­крет­ном слу­чае им­пле­мен­та­ция меж­ду­на­род­ных пра­вил тре бу­ет уста­нов­ле­ния или изу­че­ния фор­маль­ных и нефор­маль­ных пра­вил, ко­то­рые бы ха­рак­те­ри­зо­ва­ли об­щий кон­текст управ­ле­ния из­ме­не­ни­я­ми. Речь идет о стра­те­ги­че­ском це­ле­по­ла­га­нии и по­ряд­ке мо­ни­то­рин­га, соб­лю де­нии прин­ци­пов про­зрач­но­сти и под­от­чет­но­сти, раз­ных спо­со­бах ре­а­ли за­ции по­став­лен­ных за­дач с уче­том тра­ди­ций, обы­ча­ев и т. п.

В тран­зи­тив­ных СЭС век­тор ев­ро­ин­те­гра­ци­он­но­го раз­ви­тия будет пред усмат­ри­вать гар­мо­ни­за­цию по­ка­за­те­лей фи­нан­со­вой и нефи­нан­со­вой от чет­но­сти эко­но­ми­че­ских аген­тов, а та­к­же все эле­мен­ты учет­ной по­ли­ти­ки. Кро­ме то­го, необ­хо­ди­мо раз­ра­ба­ты­вать еди­ные тре­бо­ва­ния к рас­кры­тию ин­фор­ма­ции и ее ка­че­ству, к оцен­ке и пе­ре­оцен­ке ак­ти­вов. Вве­де­ние МСФО уси­ли­ва­ет кон­ку­рен­то­спо­соб­ные со­став­ля­ю­щие ин­сти­ту­ци­о­наль­ной си­сте мы го­су­дар­ства. Для эко­но­ми­че­ских аген­тов рас­ши­ря­ют­ся воз­мож­но­сти при­вле­че­ния меж­ду­на­род­ных ин­ве­сти­ций, про­ве­де­ния опе­ра­ций на ми­ро вых фи­нан­со­вых рын­ках, что, в свою оче­редь, спо­соб­ству­ет по­вы­ше­нию при­вле­ка­тель­но­сти и укреп­ле­нию внут­рен­них рын­ков ка­пи­та­ла. Ре­гу­ля­тор ные ор­га­ны по­лу­ча­ют воз­мож­ность фор­ми­ро­вать еди­ное про­стран­ство де ло­вой ак­тив­но­сти участ­ни­ков рын­ков в це­лях предот­вра­ще­ния мо­шен­ни че­ства и для под­держ­ки доб­ро­со­вест­ных пред­при­ни­ма­те­лей и осу­ществ­лять его мо­ни­то­ринг.

Се­го­дня крайне ак­ту­аль­ным яв­ля­ет­ся из­ме­не­ние, на­чи­ная с 2017 г., фор ма­та дей­ствия с те­сто­во­го на по­сто­ян­ный над­зор­ных норм от­но­си­тель­но оцен­ки фи­нан­со­вых рис­ков для бан­ков­ско­го сек­то­ра эко­но­ми­ки * . Пред усмот­ре­но немед­лен­ное при­ня­тие управ­лен­че­ских ре­ше­ний – вплоть до при

Про за­твер­джен­ня По­ло­жен­ня про визна­чен­ня бан­ка­ми Украї­ни роз­мі­ру кре дит­но­го ри­зи­ку за ак­тив­ни­ми бан­ківсь­ки­ми опе­ра­ція­ми : По­ста­но­ва Прав­лін­ня На ціо­наль­но­го бан­ку Украї­ни від 30.06.2016 р. № 351 [Элек­трон­ный ре­сурс]. – Ре­жим до­сту­па : http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/ru/v0351500 16.

ну­ди­тель­но­го пре­кра­ще­ния де­я­тель­но­сти по­сред­ни­че­ских струк­тур – в слу чае су­ще­ствен­ной раз­ни­цы меж­ду ожи­да­е­мы­ми по­те­ря­ми от кре­дит­ных рис ков и стан­дар­ти­зи­ро­ван­ны­ми кри­те­ри­аль­ны­ми по­ка­за­те­ля­ми, от­ве­ча­ю­щи ми Ба­зель­ским прин­ци­пам бан­ков­ско­го над­зо­ра. Что ка­са­ет­ся си­ту­а­ции с “При­ват­бан­ком”, то оче­вид­но, что несо­от­вет­ствие ин­ди­ка­то­ров ста­биль но­сти фи­нан­со­во­го учре­жде­ния нор­ма­тив­ным при­ве­ло в кон­це 2016 г. к при ня­тию вы­нуж­ден­ных сроч­ных мер го­су­дар­ствен­ной под­держ­ки его ка­пи­та ли­за­ции, ведь этот банк на­столь­ко круп­ный, что не мо­жет быть утра­чен без нега­тив­ных по­след­ствий. За­ме­тим, что пол­ное и свое­вре­мен­ное со­по­став ле­ние кре­дит­ных рис­ков с нор­ма­тив­ны­ми ин­ди­ка­то­ра­ми будет спо­соб­ство вать бо­лее кор­рект­но­му рас­че­ту ка­пи­та­ла опре­де­лен­но­го бан­ка, по­зи­тив­но влияя на по­вы­ше­ние фи­нан­со­вой устой­чи­во­сти все­го бан­ков­ско­го сек­то­ра. В те­че­ние 2014–2017 гг. в Укра­ине с рын­ка вы­ве­де­ны по­чти 90 бан­ков (или 50% их об­ще­го ко­ли­че­ства). В ре­зуль­та­те око­ло по­ло­ви­ны всех ак­ти­вов и рис­ков это­го сек­то­ра скон­цен­три­ро­ва­ны в учре­жде­ни­ях с го­су­дар­ствен­ным ка­пи­та­лом, в свя­зи с чем нуж­но со­сре­до­то­чить уси­лия ис­сле­до­ва­те­лей на осо­бен­но­стях вве­де­ния еди­ных стан­дар­тов оцен­ки ин­фор­ма­ции.

В бу­ду­щем цен­траль­ные бан­ки бу­дут уде­лять еще боль­ше вни­ма­ния во про­сам стресс те­сти­ро­ва­ния, стан­дар­ти­зи­ро­ван­ной оцен­ки пла­те­же­спо­соб но­сти и лик­вид­но­сти фи­нан­со­вых по­сред­ни­ков на ос­но­ва­нии ста­ти­сти­че ской и фи­нан­со­вой от­чет­но­сти, со­став­лен­ной в со­от­вет­ствии с меж­ду­на род­ны­ми пра­ви­ла­ми. Ведь с 2018 г. на ин­тер­на­ци­о­наль­ном уровне будет вве­ден МСФО 9 * , где преду­смот­ре­но уста­нов­ле­ние норм оцен­ки ожи­дае мых убыт­ков от опе­ра­ций с фи­нан­со­вы­ми ин­стру­мен­та­ми.

Кро­ме на­зван­ных пре­иму­ществ, вве­де­ние МСФО име­ет по­тен­ци­ал уве ли­че­ния до­ве­рия к про­зрач­но­сти по­ка­за­те­лей с уче­том тен­ден­ций ро­ста до­ли нема­те­ри­аль­ных ак­ти­вов в об­щей от­чет­но­сти ор­га­ни­за­ций. Стрем­ле­ние к по­вы­ше­нию ка­че­ства про­фес­си­о­наль­ной де­я­тель­но­сти бух­гал­те­ров и ауди то­ров тре­бу­ет из­ме­не­ния мен­та­ли­те­та в си­лу ве­со­мо­сти и цен­но­сти еди­ной ба­зы дан­ных для при­ня­тия управ­лен­че­ских ре­ше­ний.

Ос­нов­ны­ми ве­ро­ят­ны­ми поль­зо­ва­те­ля­ми так на­зы­ва­е­мой “ин­те­гри­ро ван­ной от­чет­но­сти” (ИО) яв­ля­ют­ся по­став­щи­ки фи­нан­со­во­го ка­пи­та­ла, ко­то­рые ин­ве­сти­ру­ют де­неж­ные сред­ства в ком­па­нию, предо­став­ля­ю­щую фи­нан­со­вую от­чет­ность, и нуж­да­ют­ся в ин­фор­ма­ции о ней. Об­на­ро­до­ван ные дан­ные та­кой от­чет­но­сти долж­ны стать свя­зу­ю­щим зве­ном всей ин­фор ма­ци­он­ной ба­зы ИО. В рам­ках од­ной юрис­дик­ции для по­лис­мей­ке­ров, ор­га нов, от­вет­ствен­ных за стан­дар­ти­за­цию и го­су­дар­ствен­ное ре­гу­ли­ро­ва­ние, це­ле­со­об­раз­но фор­ми­ро­вать об­щую плат­фор­му для ра­бо­ты над от­чет но­стью. Со­от­вет­ствен­но важ­но учи­ты­вать осо­бен­но­сти под­хо­дов, при­ме­ня емых в дру­гих на­ци­о­наль­ных ин­фор­ма­ци­он­ных эко­но­ми­че­ских си­сте­мах. Как от­ме­ча­лось, ос­но­вой для лю­бой по­доб­ной ре­гу­ля­тор­ной кон­фи­гу­ра­ции все­гда яв­ля­ет­ся вве­де­ние МСФО. По су­ти, та­кие ре­гла­мен­ты пред­на­зна­че

Між­на­род­ний стан­дарт фі­нан­со­вої звіт­но­сті 9 (МСФЗ 9). Фі­нан­со­ві ін­стру­мен­ти, IASB; Стан­дарт. Між­на­род­ний до­ку­мент від 01.01.2012 р. [Элек­трон­ный ре­сурс]. – Ре жим до­сту­па : http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/929_016.

ны для вве­де­ния в за­ко­но­да­тель­ное по­ле пра­вил обя­за­тель­ной от­чет­но­сти для пуб­лич­но зна­чи­мых пред­при­я­тий и их фи­ли­а­лов с неотъ­ем­ле­мой про це­ду­рой ауди­та и уча­стия со­от­вет­ству­ю­щих спе­ци­а­ли­стов, по­лу­чив­ших сер ти­фи­ка­ты меж­ду­на­род­но­го об­раз­ца.

Как из­вест­но, бух­гал­тер­ские ба­лан­сы не со­дер­жат боль­шо­го ко­ли­че­ства “ин­тел­лек­ту­аль­ных” или “ор­га­ни­за­ци­он­ных” нема­те­ри­аль­ных ак­ти­вов. Ра бот­ни­ки – ос­нов­ной эле­мент че­ло­ве­че­ско­го ка­пи­та­ла – мо­гут со­став­лять глав­ное до­сто­я­ние ор­га­ни­за­ции, но во вре­мя отоб­ра­же­ния ин­фор­ма­ции их вклад в дол­го­сроч­ный успех не­ред­ко не учи­ты­ва­ет­ся да­же в нефи­нан­со­вых по­ка­за­те­лях. Важ­ность че­ло­ве­че­ско­го ка­пи­та­ла мож­но под­черк­нуть, рас­смат ри­вая его мо­раль­ный дух, мо­ти­ва­цию, со­ци­аль­ное и куль­тур­ное раз­но­об­ра зие, а та­к­же то, как ос­нов­ные на­вы­ки ра­бот­ни­ков под­дер­жи­ва­ют­ся, на­при мер, при по­мо­щи про­грамм обу­че­ния и раз­ви­тия. Со­ци­аль­ный и ин­сти­ту ци­о­наль­ный эле­мен­ты ка­пи­та­ла ре­а­ли­зу­ют­ся в раз­ви­тии се­ти от­но­ше­ний (вклю­чая вза­и­мо­дей­ствие с мест­ны­ми об­щи­на­ми, со­зда­ние тех­но­ло­ги­че­ских кон­сор­ци­у­мов и т. п.). Сле­ду­ет иметь в ви­ду, что гло­баль­ные огра­ни­че­ния несут в се­бе ино­гда не­ожи­дан­ные и необ­ра­ти­мые рис­ки из­ме­не­ний в при род­ных ре­сур­сах. По­это­му в ИО необ­хо­ди­мо ука­зы­вать, на­сколь­ко на­деж­но обес­пе­че­ны на­ли­чие, ка­че­ство и до­ступ­ность от­дель­ных ком­по­нен­тов при род­но­го ка­пи­та­ла, и оце­ни­вать уси­лия по за­щи­те окру­жа­ю­щей при­род­ной сре­ды.

Та­к­же в це­лях фор­ми­ро­ва­ния объ­ек­тив­ной ин­фор­ма­ции о кон­ку­рент ных пре­иму­ще­ствах в ИО нуж­но вклю­чать дан­ные о стра­те­ги­ях це­но­об­ра зо­ва­ния, опе­ра­ци­он­ной эф­фек­тив­но­сти, зна­чи­мо­сти бр­эн­да и сто­и­мо­сти фи­нан­со­во­го ка­пи­та­ла с уче­том фак­то­ров ро­ста объ­е­мов про­даж или до­ми ни­ро­ва­ния на рын­ках сбы­та. Кро­ме то­го, в ин­те­ре­сах раз­ных стейк­хол­де­ров (преж­де все­го, ин­ве­сто­ров) сле­ду­ет осве­щать дан­ные об ин­но­ва­ци­ях и кор по­ра­тив­ном управ­ле­нии, от­но­ше­ни­ях с кли­ен­та­ми, свое­вре­мен­но­сти ре­ак ции на об­ще­ствен­ные ожи­да­ния и эко­ло­ги­че­ские вы­зо­вы, о воз­мож­ных ком про­мис­сах с внеш­ней и внут­рен­ней ин­сти­ту­ци­о­наль­ной сре­дой. Не долж­ны оста­вать­ся без вни­ма­ния и ха­рак­те­ри­сти­ки та­ких цен­но­стей, как честность, до­ве­рие, ко­манд­ная ра­бо­та.

Вы­во­ды

Ме­ха­низ­мы движения, пе­ре­ли­вов ка­пи­та­лов до­ми­ни­ру­ют над мно­ги­ми дру­ги­ми про­цес­са­ми в от­но­ше­ни­ях эко­но­ми­че­ских аген­тов. По­яв­ле­ние но вых тех­но­ло­гий или но­вых то­ва­ров, из­ме­не­ние риск фак­то­ров вле­кут за со бой рост при­быль­но­сти в опре­де­лен­ных сек­то­рах рын­ка, где кон­цен­три­ру ют­ся ре­сур­сы и рас­тет про­дук­тив­ность вло­же­ний. По­это­му ве­ро­ят­ны воз ник­но­ве­ние дис­про­пор­ций и со­зда­ние оли­гар­хий со все­ми из­вест­ны­ми нега­тив­ны­ми по­след­стви­я­ми. Та­ким об­ра­зом, для со­дей­ствия це­лям устой чи­во­го раз­ви­тия общества со­ци­аль­но ори­ен­ти­ро­ван­ные го­су­дар­ства долж­ны ока­зы­вать ре­гу­ля­тор­ное вли­я­ние на об­ра­ще­ние соб­ствен­ных, за­ем­ных и спе ку­ля­тив­ных де­неж­но кре­дит­ных средств. Управ­лен­че­ские пра­ви­ла не об­хо­ди­мо ори­ен­ти­ро­вать на вве­де­ние из­вест­ных в рам­ках луч­шей меж­ду­на

род­ной прак­ти­ки ин­стру­мен­тов вли­я­ния на раз­ные сек­то­ры рын­ка в те или иные пе­ри­о­ды. На это долж­ны на­прав­лять­ся из­ме­ри­тель­ные ас­пек­ты про из­вод­ства, рас­пре­де­ле­ния, по­треб­ле­ния в сфе­рах го­су­дар­ствен­но­го ме­га , мак­ро и мик­ро­ре­гу­ли­ро­ва­ния. Кро­ме то­го, нуж­но при­ме­нять стан­дарт­ные под­хо­ды к тех­но­ло­ги­ям функ­ци­о­ни­ро­ва­ния де­нег как эта­ло­на пла­те­жа, на коп­ле­ния и об­ра­ще­ния, а та­к­же ме­ры сто­и­мо­сти и бо­гат­ства в на­ци­о­наль ном и ми­ро­вом мас­шта­бах. По­это­му не слу­чай­но сре­ди при­зы­вов ав­то­ра До­кла­да к пре­зи­ден­ту США Д. Трам­пу в от­но­ше­нии из­ме­не­ния стра­те­ги чес­ких на­ци­о­наль­ных при­о­ри­те­тов боль­шое вни­ма­ние уде­ля­ет­ся необ­хо­ди мо­сти ре­гу­ля­тор­ных огра­ни­че­ний ма­ни­пу­ля­ций с ва­лю­той стран – тор­го вых парт­не­ров.

В усло­ви­ях ре­сурс­ной огра­ни­чен­но­сти ка­че­ство и воз­мож­но­сти ис­поль зо­ва­ния фак­то­ров про­из­вод­ства сдер­жи­ва­ют­ся внеш­ни­ми и внут­рен­ни­ми рис­ка­ми неопре­де­лен­но­сти, ха­рак­тер­ны­ми для про­цес­сов гло­ба­ли­за­ции. Фак­то­ры рас­про­стра­не­ния ин­но­ва­ций при фор­ми­ро­ва­нии ги­гант­ских про из­вод­ствен­но сбы­то­вых це­по­чек тре­бу­ют от меж­го­су­дар­ствен­ных и оте­че ствен­ных ре­гу­ля­тор­ных струк­тур обес­пе­чить управ­ля­е­мость сте­пе­нью ра вен­ства усло­вий хо­зяй­ство­ва­ния, еди­ные пра­ви­ла до­сту­па эко­но­ми­че­ских аген­тов к ре­сур­сам, из­бе­жа­ние неспра­вед­ли­во­го рас­сло­е­ния про­из­во­ди­те лей и по­тре­би­те­лей по уров­ню до­хо­дов, а та­к­же со­блю­де­ние норм эко­ло­ги чес­кой без­опас­но­сти и со­ци­аль­ной от­вет­ствен­но­сти. Не ме­нее важ­ным, по мне­нию ав­то­ра До­кла­да, яв­ля­ет­ся со­блю­де­ние бла­го­при­ят­ных усло­вий тру да и вы­со­ких стан­дар­тов прав че­ло­ве­ка.

Тех­но­ло­ги­че­ские укла­ды выс­ших уров­ней обо­га­ща­ют че­ло­ве­че­ство уни вер­саль­ны­ми ин­фор­ма­ци­он­ны­ми про­дук­та­ми, что да­ет воз­мож­ность про гно­зи­ро­вать эко­но­ми­че­ские от­но­ше­ния на на­ци­о­наль­ном и над­на­ци­о­наль ном уров­нях бла­го­да­ря гло­баль­ной ло­ги­сти­че­ской ин­фра­струк­ту­ре. Имен но та­кие об­сто­я­тель­ства яв­ля­ют­ся за­ло­гом фис­каль­но­го ре­фор­ми­ро­ва­ния, а та­к­же со­блю­де­ния огра­ни­че­ний тор­го­вых опе­ра­ций с тер­ри­то­ри­я­ми на­ло го­вых га­ва­ней в це­лях подъ­ема су­ве­рен­ных СЭС, на что, со­глас­но До­кла­ду, долж­ны на­прав­лять­ся уси­лия всех вет­вей вла­сти США.

Сеть Ин­тер­нет, охва­ты­ва­ю­щая ком­му­ни­ка­ци­он­ные, де­ло­вые и раз­вле ка­тель­ные про­стран­ства, пред­став­ля­ет со­бой од­но из глав­ных до­сти­же­ний че­ло­ве­че­ской ци­ви­ли­за­ции, кар­ди­наль­но ме­ня­ю­щих от­но­ше­ния в со­циу ме. Как ре­зуль­тат, ин­тер­на­ци­о­наль­ные по­ли­ти­че­ские, со­ци­аль­но эко­но­ми чес­кие, куль­тур­ные свя­зи углуб­ля­ют­ся, су­ще­ствен­но рас­тет их ин­тел­лек­ту аль­ная со­став­ля­ю­щая. Рас­про­стра­не­ние эко­но­ми­че­ской ин­фор­ма­ции, об слу­жи­ва­ю­щей мо­биль­ное об­ра­ще­ние сво­бод­но кон­вер­ти­ру­е­мой ва­лю­ты, цен­ных бу­маг меж­ду ком­па­ни­я­ми и субъ­ек­та­ми внеш­ней сре­ды хо­зяй­ствен ной де­я­тель­но­сти, от­но­сит­ся к важ­ней­шим ин­фра­струк­тур­ным эле­мен­там ры­ноч­ной эко­но­ми­ки, из­ме­нив­шим стиль ве­де­ния биз­не­са. Та­ким об­ра­зом, меж­ду­на­род­ные стан­дар­ты ста­ти­сти­че­ской и фи­нан­со­вой от­чет­но­сти в рам ках гло­ба­ли­за­ци­он­ных тен­ден­ций слу­жат ци­ви­ли­за­ци­он­ным фун­да­мен­том для це­лост­ной си­сте­мы твор­че­ско­го ми­ро­воз­зре­ния, ко­то­рая тре­бу­ет от всех но­си­те­лей го­су­дар­ствен­ных, кор­по­ра­тив­ных и част­ных ин­те­ре­сов еди­но­го

це­ле­по­ла­га­ния, опре­де­лен­ной сме­ло­сти в фор­му­ли­ров­ке и ко­ор­ди­на­ции соб­ствен­ных со­об­ра­же­ний и вы­во­дов, а та­к­же уве­рен­но­сти в ка­че­ствен­ных ре­зуль­та­тах биз­нес про­цес­са.

Спи­сок ис­поль­зо­ван­ной ли­те­ра­ту­ры

.. 1. Bergmann E. von. Die Wirtschaftskrisen. Geschichte der nationalokonomischen Krisentheorien. – Stuttgart : W. Kohlhammer, 1895. – 440 S.

2. Ми­зес Л. Ин­ди­вид, ры­нок и пра­во­вое го­су­дар­ство ; [под ред. Д. Ан­ти се­ри и М. Бал­ди­ни]. – СПБ. : Пнев­ма, 1999. – 196 с.

3. Ми­зес Л. Че­ло­ве­че­ская де­я­тель­ность: трак­тат по эко­но­ми­че­ской тео рии. – М. : Эко­но­ми­ка, 2000. – 878 с.

4. Mises L. von. The Theory of Money & Credit. – New Haven : Yale University Press, 1953.

5. Hayek F.A. Individualism and Economic Order. – Chicago : University of Chicago Press, 1996. – 280 p.

6. Schumpeter J. Theory of Economic Development. An Inquiry into Profit, Capital, Credit, Interest and the Business Cycle. – Cambridge, MA : Harvard University Press, 1934. – 255 р.

7. Reinhart C.M., Rogoff K.S. This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly. – Princeton, NJ : Princeton University Press, 2011. – 528 p.

8. Arrow K.J. The Economics of Information / Collected papers of Kenneth J. Arrow. – Cambridge, MA : The Belknap Press of Harvard University Press. – 1984. – Vol. 4. – Р. 136–152.

References

.. 1. Bergmann E. von. Die Wirtschaftskrisen. Geschichte der nationalokono mischen Krisentheorien. Stuttgart, W. Kohlhammer, 1895.

2. Mises L. Individ, Rynok i Pravovoe Gosudarstvo [The individual, market and the rule of law state]. D. Antiseri, M. Baldini (Eds.). SPB, Pnevma, 1999 [in Russian].

3. Mises L. Chelovecheskaya Deyatel’nost’: Traktat po Ekonomicheskoi Teorii [Human Action: A Treatise on Economics]. Moscow, Ekonomika, 2000 [in Russian].

4. Mises L. von . The Theory of Money & Credit. New Haven, Yale University Press, 1953.

5. Hayek F.A. Individualism and Economic Order. Chicago, University of Chicago Press, 1996.

6. Schumpeter J. Theory of Economic Development. An Inquiry into Profit, Capital, Credit, Interest and the Business Cycle. Cambridge, MA, Harvard University Press, 1934.

7. Reinhart C.M., Rogoff K.S. This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly. Princeton, NJ, Princeton University Press, 2011.

8. Arrow K.J. The Economics of Information, in: Collected papers of Kenneth J. Arrow. Cambridge, MA, The Belknap Press of Harvard University Press, 1984, Vol. 4, pp. 136–152.

Newspapers in Russian

Newspapers from Ukraine

© PressReader. All rights reserved.