ВРЕМЯ для ин­вест

Ukraine Business Review - - Головна сторінка -

Украи­на, под­пи­сав со­гла­ше­ние с ЕС, дол­жна со­зда­вать кли­мат «про­зра­чной и открытой» по­ли­ти­ки для при­хо­да ино­стран­ных ин­ве­сти­ций в украин­скую эко­но­ми­ку.

БУДНИ УКРАИНСКОЙ ИНВЕСТПОЛИТИКИ

Се­го­дня от эф­фе­ктив­но­сти ин­ве­сти­ци­он­ной по­ли­ти­ки за­ви­сят со­сто­я­ние прои­звод­ства, по­ло­же­ние и уро­вень те­хни­че­ской осна­щен­но­сти основ­ных фон­дов пред­при­я­тий на­ро­дно­го хо­зяй­ства, во­змо­жно­сти стру­ктур­ной пе­ре­строй­ки эко­но­ми­ки, ре­ше­ние со­ци­аль­ных и эко­ло­ги­че­ских про­блем. Во время эко­но­ми­че­ско­го кри­зи­са ин­ве­сти­ци­он­ная де­я­тель­ность в Украи­не зна­чи­тель­но сни­зи­лась. Пре­дло­же­ние ин­ве­сти­ций рез­ко упа­ло. Одна из при­чин – ин­фля­ция, ко­то­рая зна­чи­тель­но обе­сце­ни­ла ин­ве­сти­ци­он­ные сред­ства.

МЕСТО В ИН­ВЕ­СТИ­ЦИ­ОН­НОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

По объе­му ино­стран­ных ин­ве­сти­ций на ду­шу на­се­ле­ния Украи­на усту­па­ет да­же Ал­ба­нии и Ка­зах­ста­ну. Со­гла­сно дан­ным аме­ри­кан­ской ис­сле­до­ва­тель­ской ор­га­ни­за­ции Economist Group, Украи­на по ин­ве­сти­ци­он­ной привлекательности на­хо­ди­тся в се­дьмом де­ся­тке стран ми­ра. Для прив­ле­че­ния ин­ве­сто­ров в Украину ну­жна по­ли­ти­че­ская во­ля и ряд ре­форм. Во-пер­вых, сле­ду­ет упро­стить про­це­ду­ры выде­ле­ния зе­мель не­сель­ско­хо­зяй­ствен­но­го на­зна­че­ния для ин­ве­сто­ров под строи­тель­ство пред­при­я­тий и дру­гих объе­ктов пред­при­ни­ма­тель­ской де­я­тель­но­сти. Во-вто­рых, ну­жно су­ще­ствен­но огра­ни­чить мо­но­по­лию и умень­шить кор­ру­пцию. Тре­тьим ша­гом для прив­ле­че­ния ин­ве­сто­ров не­об­хо­ди­мо отме­тить по­стро­е­ние не­за­ви­си­мой си­сте­мы пра­во­су­дия. Для со­з­да­ния бла­го­при­я­тно­го ин­ве­сти­ци­он­но­го кли­ма­та, его ста- би­ли­за­ции не­об­хо­дим дли­тель­ный пе­ри­од вре­ме­ни, что бу­дет способ­ство­вать ра­зви­тию ме­жду­на­ро­дно­го ин­ве­сти­ци­он­но­го со­тру­дни­че­ства, уве­ли­че­нию при­то­ка ин­ве­сти­ций из-за гра­ни­цы и их эф­фе­ктив­но­му исполь­зо­ва­нию. Сло­жив­ша­я­ся в на­сто­я­щее время в Украи­не кри­зи­сная си­ту­а­ция фа­кти­че­ски па­ра­ли­зо­ва­ла ин­ве­сти­ци­он­ный про­цесс как на ми­кро-, так и ма­кро­у­ров­не. Это про­я­ви­лось в аб­со­лю­тном со­кра­ще­нии объе­ма ка­пи­таль­ных вло­же­ний и де­фор­ма­ции исто­чни­ков их фор­ми­ро­ва­ния, рез­ком сни­же­нии ре­аль­но­го прои­звод­ствен­но­го на­ко­пле­ния. По­это­му поиск пу­тей ста­би­ли­за­ции эко­но­ми­ки, в пер­вую оче­редь, пред­по­ла­га­ет акти­ви­за­цию ме­жду­на­ро­дной ин­ве­сти­ци­он­ной де­я­тель­но­сти, ко­то­рая, пре­жде все­го, дол­жна быть ори­ен­ти­ро­ва­на на ко­рен­ные стру­ктур­ные пре­обра­зо­ва­ния. Одна­ко ино­стран­ное при­сут­ствие мо­жет ока­зывать и не­га­тив­ные во­здей­ствия на во­с­прои­звод­ствен­ный про­цесс в стра­не-ре­ци­пи­ен­те.

СПРАВКА

Стра­на-ре­ци­пи­ент в ин­ве­сти­ро­ва­нии – го­су­дар­ство, на тер­ри­то­рии ко­то­ро­го на­хо­ди­тся объект ин­ве­сти­ро­ва­ния.

РИСК И ПРЕГРАДЫ ДЛЯ ИН­ВЕ­СТО­РОВ

Одной из глав­ных при­чин низ­кой актив­но­сти ино­стран­ных ин­ве­сто­ров есть не способ­ству­ю­щая ино­стран­ным ин­ве­сти­ци­ям по­ли­ти­ка го­су­дар­ства, отсут­ствие для них ре­жи­ма наи­боль­ше­го бла­го­при­ят­ство­ва­ния, ко­то­рый со­з­дан во мно­гих ра­зви­ва­ю­щи­хся стра­нах и да­ет высо­кий эф­фект. Ино­стран­ных ин­ве­сто­ров отпу­ги­ва­ет не­по­сле­до­ва­тель­ность эко­но­ми­че­ской по­ли­ти­ки го­су­дар­ства, по­сто­ян­ное изме­не­ние «пра­вил игры». По мне­нию мно­гих ана­ли­ти­ков, при­ток ино­стран­ных ин­ве­сти­ций в Украину свя­зан не столь­ко с ин­те­ре­сом ино­стран­цев к Украи­не, сколь­ко с актив­но­стью оте­че­ствен­ных ком­па­ний в прив­ле­че­нии за­ру­бе­жных ка­пи­та­лов. Тем не ме­нее, по­тен­ци­аль­но Украи­на мо­гла бы стать одной из са­мых прив­ле­ка­тель­ных стран для вло­же­ния ин­ве­сти­ций бла­го­да­ря бо­га­тым за­па­сам зе­мель­ных ре­сур­сов, до­ста­то­чно высо­ким уров­нем обра­зо­ва­ния на­се­ле­ния, ем­ко­му рын­ку. При этом не стоит пе­ре­о­це­ни­вать де­ше­ви­зну ра­бо­чей си­лы. Как и рань­ше, глав­ными пре­пят­стви­я­ми для вло­же­ния де­нег в Украину ино­стран­цы на­зыва­ют высо­кий уро­вень кор­ру­пции, ко­свен­ное суб­си­ди­ро­ва­ние, а та­кже сла­бую за­ко­но­да­тель­ную за­щи­щен­ность прав соб­ствен­но­сти. Боль­шин­ство украин­ских пред­при­я­тий име­ют не­у­стой­чи­вое фи­нан­со­вое по­ло­же­ние и уста­рев­шую стру­кту­ру. Ино­стран­ные ин­ве­сто­ры не при­выкли ра­бо­тать с та­ки­ми пред­при­я­ти­я­ми. На­при­мер, не­у­стой­чи­вость фи­нан­со­во­го по­ло­же­ния не по­зво­ля­ет при­ме­нять мно­гие фи­нан­со­вые ин­стру­мен­ты, с ко­то­рыми ра­бо­та­ют ино­стран­ные фир­мы. Ра­зви­тые стра­ны со­зда­ли эф­фе­ктив­ную си­сте­му го­су­дар­ствен­ной под­держ­ки сво­е­го би­зне­са, при­чем суб­си­дии или за­пре­ти­тель­ные ме­ры, как пра­ви­ло, в нее не вхо­дят. Это прои­схо­дит во мно­гом по­то­му, что го­су­дар­ствен­ная по­ли­ти­ка на­це­ле­на пре­жде все­го на за­щи­ту так на­зыва­е­мых «го­су­дар­ствен­ных ин­те­ре­сов», а не ин­те­ре­сов оте­че­ствен­ных ком­па­ний и фирм. Сле­ду­ет та­кже отме­тить, что ме­ры по укре­пле­нию кон­ку­рен­то­сп­осо­бно­сти оте­че­ствен­ных ком­па­ний, как пра­ви­ло, да­ют боль­ший эф­фект, чем ущем­ле­ние ин­те­ре­сов ино­стран­ных фирм с це­лью под­держ­ки своих прои­зво­ди­те­лей. Оче­ви­дно, что кон­со­ли­ди­ру­ю­щим фа­кто­ром ри­сков при­хо­да ино­стран­но­го ка­пи­та­ла яв­ля­е­тся со­вер­шен­ство­ва­ние пра­во­во­го по­ля.

ДУМАТЬ ГЛОБАЛЬНО – ДЕЙСТВОВАТЬ ЛОКАЛЬНО

Украин­ская сто­ро­на, по сло­вам Пре­зи­ден­та Украи­ны По­ро­шен­ко, на­ме­ре­на сфор­ми­ро­вать при­ем­ле­мую сре­ду для ве­де­ния би­зне­са в Украи­не, усло­ви­я­ми ко­то­рой яв­ля­е­тся ци­ви­ли­зо­ван­ная на­ло­го­вая си­сте­ма, фи­скаль­ная по­ли­ти­ка и со­кра­ще­ние ре­ги­стра­ци­он­ных ме­ро­при­я­тий для би­зне­са. В опре­де­лен­ных би­знес-кру­гах счи­та­ют, что для обе­спе­че­ния ин­ве­сти­ци­он­ной привлекательности в Украи­не одним из ша­гов яв­ля­е­тся про­ве­де­ние су­де­бной ре­фор­мы. Про­ве­де­ние су­де­бной ре­фор­мы, во­змо­жно, ста­нет той отправ­ной то­чкой, ко­то­рая нор­ма­ли­зу­ет за­ко­но­да­тель­ство и откро­ет до­ступ для ино­стран­ных ин­ве­сти­ций в Украину, зна­чи­тель­но облег­чив бре­мя ино­стран­ных ком­па­ний, ко­то­рые по­не­во­ле втя­ну­ты в рей­дер­ские вой­ны. Ино­стран­но­му ин­ве­сто­ру при­хо­ди­тся «думать глобально, а действовать локально». Оче­ви­дно, у за­па­дных ком­па­ний, аф­фи­ли­ро­ван­ных или вла­де­ю­щих ра­зли­чными украин­ски­ми ком­па­ни­я­ми, не выра­бо­тал­ся им­му­ни­тет по отно­ше­нию к су­ро­вым пра­ви­лам игры на украин­ском рын­ке. Дав­ле­ние на игро­ков рын­ка в свою оче­редь, мо­жет су­ще­ствен­но пов­ли­ять на при­ход ино­стран­ных ин­ве­сти­ций на ма­кро­эко­но­ми­че­ском по­ле, где су­ще­ству­ют стро­гие пра­ви­ла игры. Одна­ко су­ро­вые ре­а­лии се­го­дня­шних дней и тут вне­сли свои кор­ре­кти­вы: се­го­дня в Украи­не пра­кти­че­ски не оста­лось ни одной обла­сти би­знес-де­я­тель­но­сти, ку­да мо­жно выго­дно ин­ве­сти­ро­вать день­ги на дол­го­сро­чной осно­ве. Тем бо­лее в усло­ви­ях край­ней вну­три­по­ли­ти­че­ской не­у­стой­чи­во­сти.

КУ­ДА ИН­ВЕ­СТИ­РО­ВАТЬ В УКРАИ­НЕ

Все бо­лее акту­аль­ным для по­тен­ци­аль­но­го ин­ве­сто­ра в Украи­не ста­но­ви­тся во­прос о на­де­жной «крыше» в ор­га­нах вла­сти, ре­шить ко­то­рый се­го­дня край­не не­про­сто, а за­ча­стую – и не­во­змо­жно. Так что, отве­чая на ве­сьма на­су­щный во­прос о том, ку­да ин­ве­сти­ро­вать в Украи­не, по­не­во­ле при­хо­ди­шь к выво­ду, что для по­лу­че­ния ма­кси­маль­но во­змо­жной при­были при ми­ни­маль­ных ри­сках не­об­хо­дим осо­бый ин­ве­сти­ци­он­ный ин­стру­мент. В ча­стно­сти, он дол­жен по­зво­лить вло­жить день­ги в Украи­не так, что­бы они эф­фе­ктив­но ра­бо­та­ли за ее пре­де­ла­ми. По сло­вам ди­ре­кто­ра Ев­ро­пей­ско­го бан­ка ре­кон­стру­кции и ра­зви­тия (ЕБРР) – кру­пней­ше­го фи­нан­со­во­го ин­ве­сто­ра в Украи­не ЕБРР под­дер­жал пре­дло­же­ние украин­ских вла­стей вой­ти в ка­пи­тал го­су­дар­ствен­ных бан­ков. Ев­ро­пей­ский Банк и в даль­ней­шем бу­дет оста­ва­ться на­де­жным пар­те­ром Украи­ны в про­ве­де­нии ре­форм, в ча­стно­сти, в бан­ков­ской си­сте­ме. По со­сто­я­нию на 1 ян­ва­ря 2016 го­да ЕБРР взял на се­бя обя­за­тель­ства по выде­ле­нию око­ло 12 млрд. ев­ро в рам­ках 355 про­е­ктов по всей стра­не. В 2015 го­ду банк про­фи­нан­си­ро­вал в Украи­не по­ряд­ка 30 про­е­ктов об­щей стои­мо­стью 1 млрд. ев­ро. В то же время в Украи­не уси­ли­ва­е­тся ра­зви­тие рей­дер­ских атак и на­ру­ше­ние прав акци­о­не­ров. Это выра­жа­е­тся в не­до­ста­то­чном кон­тро­ле со сто­ро­ны го­су­дар­ства и в зна­чи­тель­ных про­бе­лах в за­ко­но­да­тель­стве. По­это­му мно­гие ин­ве­сто­ры не уве­ре­ны, что их пра­во соб­ствен­но­сти и ин­ве­сти­ции в Украи­не за­щи­ще­ны за­ко­но­да­тель­но. Тем не ме­нее ин­ве­сти­ци­он­ные обе­ща­ния ино­стран­цев уже сей­час прив­ле­ка­ют сво­ей мас­шта­бно­стью. Изме­ни­лась стру­кту­ра ин­ве­сти-

Newspapers in Ukrainian

Newspapers from Ukraine

© PressReader. All rights reserved.