«Кре­дит­ная апа­тия»,

Или По­че­му бан­ки не кре­ди­ту­ют биз­нес?

Zerkalo Nedeli - - ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ - Алек­сандр ПЕТРИК,

док­тор эко­но­ми­че­ских на­ук, про­фес­сор, ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор МВФ от Укра­и­ны (2013–2017)

По­че­му укра­ин­ская эко­но­ми­ка рас­тет так мед­лен­но? Ко­гда в Укра­и­ну при­дет боль­шая вол­на ин­ве­сти­ций? По­че­му бан­ки так неак­тив­но и неохот­но вы­да­ют кре­ди­ты биз­не­су? На эти во­про­сы вновь и вновь ищут от­ве­ты по­ли­ти­ки, чле­ны пра­ви­тель­ства и экс­пер­ты. Оче­вид­ный ди­а­гноз сла­бо­му ро­сту уста­нов­лен пра­виль­но: су­ще­ству­ю­щий сей­час низ­кий уро­вень ин­ве­сти­ций не в со­сто­я­нии дать тол­чок обес­кров­лен­ной вой­ной и кор­руп­ци­ей эко­но­ми­ке, ко­то­рая по­чти топ­чет­ся на ме­сте. Но чет­ко­го пла­на, как на­пра­вить день­ги в про­из­вод­ствен­ную про­дук­тив­ную сфе­ру эко­но­ми­ки и по­сле­до­ва­тель­но ре­а­ли­зо­вать этот план в Укра­ине, по­ка нет.

Ис­точ­ни­ки фи­нан­си­ро­ва­ния биз­не­са мож­но клас­си­фи­ци­ро­вать как внеш­ние и внут­рен­ние, бан­ков­ские и небан­ков­ские, и ни­же мы рас­смот­рим бо­лее де­таль­но про­бле­мы имен­но бан­ков­ско­го кре­ди­то­ва­ния, или что ме­ша­ет это­му про­цес­су для ожив­ле­ния биз­не­са.

На готовность бан­ков кре­ди­то­вать эко­но­ми­ку, сре­ди дру­гих фак­то­ров, вли­я­ют на­ли­чие в них до­ста­точ­ной лик­вид­но­сти, риск невоз­вра­та кре­ди­та и его при­быль­ность. По­это­му про­бле­мы низ­ких объ­е­мов кре­ди­то­ва­ния мож­но объ­яс­нить, раз­де­лив их на две груп­пы — внут­рен­ние, при­су­щие соб­ствен­но бан­ков­ской си­сте­ме и в ос­нов­ном вли­я­ю­щие на уро­вень лик­вид­но­сти, и внеш­ние, ко­то­рые ус­лов­но на­хо­дят­ся вне бан­ков­ской си­сте­мы, по­вы­шая рис­ки, и вли­я­ют на до­ход­ность кре­ди­то­ва­ния.

К ос­нов­ным внут­рен­ним про­бле­мам сле­ду­ет от­не­сти низ­кую ка­пи­та­ли­за­цию бан­ков и вы­со­кий уро­вень про­блем­ных кре­ди­тов (Non-performing Loans), ре­ше­ние ко­то­рых ле­жит в сфе­ре от­вет­ствен­но­сти ре­гу­ля­то­ра, осу­ществ­ля­ю­ще­го бан­ков­ский над­зор и ре­гу­ли­ру­ю­ще­го бан­ков­скую си­сте­му.

Та­к­же недо­ста­точ­но эф­фек­ти­вен уро­вень управ­ле­ния и кон­тро­ля над бан­ка­ми, и осо­бен­но над при­над­ле­жа­щи­ми го­су­дар­ству. Их до­ля со­став­ля­ет бо­лее по­ло­ви­ны бан­ков­ской си­сте­мы. И здесь дей­стви­тель­но мог­ло бы по­мочь при­ня­тие за­ко­но­да­те­ля­ми про­ек­та за­ко­на об осо­бен­но­стях управ­ле­ния го­су­дар­ствен­ны­ми бан­ка­ми (ре­ест. №7180 от 5 ок­тяб­ря 2017 г.). В част­но­сти, при­ня­тие это­го за­ко­на преду­смат­ри­ва­ет вы­бо­ры но­вых на­блю­да­тель­ных со­ве­тов в го­су­дар­ствен­ных бан­ках при уча­стии неза­ви­си­мых, по­ли­ти­че­ски неза­ан­га­жи­ро­ван­ных экс­пер­тов, из­би­ра­е­мых на кон­курс­ной ос­но­ве.

Сле­ду­ет та­к­же со­вер­шен­ство­вать ре­гу­ли­ро­ва­ние бан­ков­ской си­сте­мы и фи­нан­со­во­го рын­ка, и здесь было бы полезно как мож­но быст­рее при­нять за­кон о по­вы­ше­нии эф­фек­тив­но­сти вы­во­да бан­ков с рын­ка, про­да­жи ак­ти­вов бан­ков, а та­к­же адап­та­ции к меж­ду­на­род­ным стан­дар­там и ак­там за­ко­но­да­тель­ства ЕС (ре­ест. №6273 от 31 мар­та 2017 г.) и за­кон о вне­се­нии из­ме­не­ний в неко­то­рые за­ко­но­да­тель­ные ак­ты Укра­и­ны от­но­си­тель­но кон­со­ли­да­ции функ­ций по го­су­дар­ствен­но­му ре­гу­ли­ро­ва­нию рын­ков фи­нан­со­вых услуг (ре­ест. №2413а от 20 июля 2015 г.).

Су­ще­ствен­ным об­ра­зом вли­я­ет на ре­ше­ния бан­ков и про­бле­ма асим­мет­рич­ной ин­фор­ма­ции, ко­то­рая не предо­став­ля­ет кре­ди­то­ру чет­кую прав­ди­вую ин­фор­ма­цию о кредитной ис­то­рии и фи­нан­со­вом со­сто­я­нии за­ем­щи­ка и след­стви­ем ко­то­рой яв­ля­ют­ся про­бле­мы «об­рат­ной се­лек­ции» и «мо­раль­но­го рис­ка». Для ре­ше­ния этой про­бле­мы было бы очень полезно при­нять за­кон о вне­се­нии из­ме­не­ний в неко­то­рые за­ко­ны Укра­и­ны о со­зда­нии и ве­де­нии Кре­дит­но­го ре­ест­ра На­ци­о­наль­но­го бан­ка Укра­и­ны» (ре­ест. №7114 от 15 сен­тяб­ря 2017 г.). К ос­нов­ным внеш­ним про­бле­мам от­но­сят­ся: 1. За­щи­та прав кре­ди­то­ра. Ос­нов­ным по­лем де­я­тель­но­сти вла­сти в этом на­прав­ле­нии долж­но быть улуч­ше­ние за­ко­но­да­тель­ства и уси­ле­ние кон­тро­ля над его вы­пол­не­ни­ем. В част­но­сти, необ­хо­ди­мо при­нять сле­ду­ю­щие за­ко­но­про­ек­ты:

— «О вос­ста­нов­ле­нии пла­те­же­спо­соб­но­сти долж­ни­ка или при­зна­нии его банк­ро­том» (№3132-d от 21 ок­тяб­ря 2016 г.), для со­дей­ствия про­цес­су ре­струк­ту­ри­за­ции и по­вы­ше­ния эф­фек­тив­но­сти лик­ви­да­ции;

— «О ре­струк­ту­ри­за­ции обя­за­тельств граж­дан Укра­и­ны по кре­ди­там в ино­стран­ной ва­лю­те, по­лу­чен­ным для при­об­ре­те­ния един­ствен­но­го жи­лья» (№4004-д от 17 июня 2016 г.);

— «От­но­си­тель­но упро­ще­ния и уско­ре­ния про­цес­са су­деб­ной за­щи­ты на­ру­шен­ных прав и за­кон­ных ин­те­ре­сов лиц» (№5073 от 6 сен­тяб­ря 2016 г.);

— «От­но­си­тель­но внед­ре­ния си­сте­мы ав­то­ма­ти­зи­ро­ван­но­го аре­ста средств в граж­дан­ском и хо­зяй­ствен­ном су­до­про­из­вод­стве» (№3768 от 14 ян­ва­ря 2016 г.), поз­во­лит внед­рить ав­то­ма­ти­че­скую про­це­ду­ру изъ­я­тия ма­лых дол­гов;

— «О вне­се­нии из­ме­не­ний в неко­то­рые за­ко­но­да­тель­ные ак­ты Укра­и­ны от­но­си­тель­но за­щи­ты ин­ве­сто­ров от зло­упо­треб­ле­ний на рын­ках ка­пи­та­ла» (№6303 от 6 ап­ре­ля 2017 г.), уста­но­вит боль­шую неза­ви­си­мость ко­мис­сии по цен­ным бу­ма­гам и по­сте­пен­но от­ме­нит фи­нан­си­ро­ва­ние из бюд­же­та.

2. Упро­ще­ние про­цес­са ре­а­ли­за­ции за­ло­га долж­но было бы внед­рить ме­ха­низм спра­вед­ли­вой оцен­ки ры­ноч­ной сто­и­мо­сти за­ло­га и про­зрач­но­го про­цес­са его ре­а­ли­за­ции.

3. От­сут­ствие до­ста­точ­но­го ко­ли­че­ства ка­че­ствен­ных за­ем­щи­ков.

Уси­ле­ние кон­тро­ля над кредитной де­я­тель­но­стью бан­ков со сто­ро­ны меж­ду­на­род­ных учре­жде­ний и НБУ мо­жет сдер­жи­вать фи­нан­со­вые учре­жде­ния в предо­став­ле­нии кре­ди­тов биз­не­су, опе­ра­ции с ко­то­рым мо­гут клас­си­фи­ци­ро­вать­ся как по­до­зри­тель­ные от­но­си­тель­но кор­руп­ции. По­это­му на­до по­вы­шать тре­бо­ва­ния о про­зрач­но­сти биз­не­са до тре­бо­ва­ний в от­но­ше­нии за­ем­щи­ка, ко­то­рые ста­вят пе­ред бан­ка­ми ре­гу­ля­тор и меж­ду­на­род­ные бан­ков­ские стан­дар­ты.

4. Эф­фект вы­тес­не­ния (crowding out effect) и вы­со­кая ин­фля­ция. Имея до­ста­точ­ную лик­вид­ность для кре­ди­то­ва­ния эко­но­ми­ки, бан­ки при до­ста­точ­ной лик­вид­но­сти от­да­ют пред­по­чте­ние по­куп­ке го­су­дар­ствен­ных цен­ных бу­маг. По­это­му пра­ви­тель­ству и НБУ нуж­но уси­лить ко­ор­ди­на­цию фис­каль­ной и мо­не­тар­ной по­ли­ти­ки с це­лью умень­ше­ния за­им­ство­ва­ний на внут­рен­нем рын­ке, сни­же­ния ин­фля­ции и про­цент­ных ста­вок. Сни­же­ние ин­фля­ции до од­но­зна­ко­вых уров­ней долж­но быть не толь­ко це­лью НБУ, но и сов­мест­ной вме­сте с пра­ви­тель­ством це­лью. В част­но­сти, при вы­со­кой и неста­биль­ной ин­фля­ции труд­но рас­счи­тать чи­стую те­ку­щую сто­и­мость (Net Present Value) про­ек­та, под ко­то­рый предо­став­ля­ет­ся кре­дит, и, со­от­вет­ствен­но, труд­но оце­нить спо­соб­ность за­ем­щи­ка при дру­гих рав­ных рас­счи­тать­ся по кре­ди­там.

5. Об­щее до­ве­рие к стране и бан­ков­ской си­сте­ме оста­ет­ся очень низ­ким, по­это­му необ­хо­ди­мо на­ко­нец сроч­но за­нять­ся сни­же­ни­ем уров­ня кор­руп­ции и вы­во­дом биз­не­са из «те­ни».

6. Не­до­ста­точ­ная кре­дит­ная культура в Укра­ине по воз­вра­ту дол­гов та­к­же яв­ля­ет­ся пре­гра­дой для кре­ди­то­ва­ния. И здесь на­до ис­поль­зо­вать боль­ше «кнут», по­сколь­ку си­ла за­ко­на за­клю­ча­ет­ся в его неот­вра­ти­мо­сти от­но­си­тель­но на­ру­ши­те­лей. А для это­го необ­хо­ди­ма:

7. Ре­фор­ма су­деб­ной си­сте­мы, ко­то­рая поз­во­лит непред­взя­то обес­пе­чи­вать со­блю­де­ние всех за­ко­нов, ре­гу­ли­ру­ю­щих от­но­ше­ния бан­ков и биз­не­са.

***

Спе­ци­а­ли­сты и экс­пер­ты уже об­су­ди­ли и оце­ни­ли воз­мож­ное по­ло­жи­тель­ное вли­я­ние на ак­ти­ви­за­цию бан­ков­ско­го кре­ди­то­ва­ния от при­ня­тия вы­ше­упо­мя­ну­тых за­ко­но­про­ек­тов и ре­форм. Все про­ек­ты этих за­ко­нов под­го­тов­ле­ны и со­гла­со­ва­ны укра­ин­ски­ми и меж­ду­на­род­ны­ми эко­но­ми­ста­ми и юри­ста­ми. Те­перь уже власть долж­на при­ни­мать и вы­пол­нять эти за­ко­ны. Ре­цепт ле­кар­ства от бо­лез­ни под­го­тов­лен, по­это­му на­до немед­лен­но ис­прав­лять со­сто­я­ние биз­нес-кли­ма­та в це­лом и, в част­но­сти, кре­дит­но­го рын­ка в Укра­ине.

Newspapers in Russian

Newspapers from Ukraine

© PressReader. All rights reserved.