美股小基金 績效常勝軍

World Journal (New York) - - 財經 - 財經新聞組 / 綜合報導

紐約時報報導,2013年美股大漲30%,基金經理人高奏凱歌。在「牛市」中幾乎誰都能締造佳績,但年年績效都能笑傲股市的基金能有多少?據史坦普道瓊指數的研究顯示,過去五年來真正的「常勝軍」少得可憐,只占0.07%,都是中小型股基金。

研究團隊共檢視2862檔積極操作的美股共同基金,每年以3月底作為年度績效結算時間,從所有基金挑出績效排在前四分之一者。結果發現從2010年到2014年這五年期間,年年都入榜的「常勝軍」只有兩檔:霍奇斯小型股基金(Hodges Small Cap)及AGM南方太陽小型股基金(AMG SouthernSun Small Cap)。這兩檔基金讓投資人獲得極漂亮的報酬率,這五年來1萬元的投資變成3萬5000元,獲利率為2.5倍;而同一期間投資史坦普500指數型基金的報酬率為1.3倍,換言之,投資1萬元會變成2萬3000元。

這項研究也證明,「曾經表現最佳的基金,也可能變成最差的一家;反之亦然。」研究團隊領導人羅基指出,「凡是積極操作的基金經理人,長期投資績效很難一直領先;而且過去績效良好的基金,未來仍能有良好表現的機率未必就高。」

該機構另一項研究發現,積極管理型基金在更長的時間內的平均績效不如指數型基金。

Hodges基金經理人霍奇斯表示,對許多人而言指數型基金相當好;但正是被這類基金所忽略的中小型股,使Hodges基金未來的表現可能超越大盤。他也坦承有績效不佳的時候,也曾出錯,但長期能夠表現良好。

AGM基金經理人庫克也表示,指數型基金值得作為許多投資人的核心部位,AGM基金並非每個人的最佳選擇,因為中小型股震盪較激烈。他只選擇可以持有一輩子的類股,再慎選個股。庫克已不再接受新投資人,因此可以控管投資組合的品質。

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