人行穩房市 推中國版 國開行

注資 3年期1兆元PSL 用於改造棚戶、建設保障房 什麼是PSL?

World Journal (New York) - - 中國/香港經濟 - 記者曾迺強 / 綜合報導

中國人民銀行給予國家開發銀行3年期人民幣1兆元(約1662.7億美元)的抵押補充貸款(PSL),將用於改造棚戶改建等項目。業界認為,此舉意在因應房市下滑,堪稱「中國版量化寬鬆(QE)」。

此次注資是人行創設PSL以來首次啟用。 綜合第一財經日報、上海證券報報導,國家開發銀行高層人士確認,該行已在4月從人行獲得3年期人民幣1兆元的PSL。該行藉此獲得低成本融資,將把資金投向周期長、政策性強的改造棚戶與保障房等領域。該人士還透露,這筆資金由國開行用貸款收益做抵押,「不能一次提完,是幾年的計畫」。 另據權威人士透露,本次貸款利率低於6%,但高於目前1年期再貸款利率。目前1年期再貸款利率為4.85%,市場人士推測,貸款利率應在4%左右。

國開行是國務院於1994年成立的政策性銀行,主要支持國家基礎建設及關鍵產業發展。分析人士指出,國開行主要資金來源在於其發行的金融 債,但自2013年下半年後,發債成本居高不下,才促使國開行以PSL從人行獲得低成本融資。

若將本輪人民幣1兆元的PSL與先前兩輪定向降準加總,人行已向市場注資人民幣1.2兆元左右。甚至有境外銀行分析人士認為,從PSL貸款來看,北京政府本輪的微刺激應該去掉「微」字,升級為「中國版QE」。

抵押補充貸款(Pledged Supplementary Lending,簡稱PSL)是人行新的基礎貨幣投放工具,藉PSL利率水準,能引導中期政策利率,穩定社會融資成本。

PSL與再貸款類似,PSL需要抵押物,再貸款則是無抵押的信用貸款。

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