Fed高管連連警告資產泡沫

World Journal (New York) - - 美國經濟/股市 -

美股該小心了。包括聯準會主席葉倫的「親密盟友」在內,近日多位聯準會高層警告有資產泡沫的風險。

聯準會理事布蘭納德 (Lael Brainard)13日表示,聯準會的政策必須捍衛2%通膨目標。她正密切注意通膨率。和歷史平均水平相比,資產估值目前偏高。布蘭納德說,現在無論是現實的還是隱性的波動率都格外低,她試圖搞清原因。因為當金融失衡變得更系統時,往往會看到,低波動率和久期錯配越來越多或者槓桿累積同時出現。不過總體來說,她覺得這方面還沒有亮紅燈的危險信號。除葉倫親密盟友布蘭納德外,近兩周提到資產泡沫的聯準會高管,還包括葉倫、該會副主席費雪Fischer,以及舊金山聯準銀行總裁威廉斯。

上月27日,葉倫在倫敦談及「全球經濟事務」時,承認部分資產價格偏高。同日,費雪說,過去 六個月大部分市場的風險資產價格上漲,風險偏好顯然大增。但利率很低,資產回報預計會較危機前水平回落,令人擔心。當天威廉斯則表示,股市看起來還非常火爆,可能利率很低時金融系統的風險偏好過多。他預計,隨著利率回歸正常,尋求風險的人會抽身。布蘭納德13日講話後,美股曾小幅下挫,但很快回漲,總體漲勢未改。布蘭納德11日表示,只要經濟配合,聯準會可能「很快」開始縮表,但升息可能已接近極限,並警告升息對匯率、對美國境外的影響可能超過縮表。次日葉倫在眾院作證表示,對通膨表示擔憂,認為通膨是經濟前景一大不確定因素,而利率無需進一步升高太多即可達到中性狀態。這意味著升息空間不大。葉倫的證詞公布後,12日美元指數和黃金有如「雲霄飛車」走勢先跌後漲;美債收益率下挫、價格走高;美股高開,道指盤中創新高。

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