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大老：財報若強 牛市將繼續

美國股市可謂是迎來了一個標誌性的年頭，但是一位華爾街傳奇人物卻說，有些東西讓他感覺很是不妙。

CNBC報導稱，黑石(Blackstone)副董事長韋恩(Byron Wien)已經在華爾街打拚了近半個世紀，他上周指出，2009年以來，聯準會的資產負債表擴張和史坦普500指數上漲的軌跡之間其實存在著「強烈的一致性」。然而，這一模式到了今年似乎便已經失靈，在聯準會資產負債表總規模不變的情況下，美國大型股票指標依然上漲了10%。

83歲的韋恩評論道：「這一分道揚鑣令人感到不安，尤其是聯準會已經宣布，要在今年9月開始縮表了。」上周，聯準會結束了為期兩天的政策會議之後宣布，如果經濟表現符合預期，他們就將「相對迅速」地開始縮減自己4兆5000億元的資產負債表規模。金融危機以 來，為了壓低長期利率，提振經濟，在三輪量化寬鬆操作當中，聯準會購入了大量國債和抵押債券，使得其資產負債表膨脹到了現在的水準。包括韋恩在內，不少投資者都相信聯準會資產負債表的擴張行動人為拉高了許多資產的價格，而現在聯準會想要給氣球放氣，股價的下跌只是遲早的事情了。韋恩認為，聯準會政策的緊縮，以及生產率增長的龜速將成為市場今年下半年面臨的重大挑戰。不過，這並不意味著韋恩認定牛市就將在今年壽終正寢。事實上，他說自己相信，只要企業盈利還能夠保持強勢，史坦普500指數就能夠在耶誕節前持續創造歷史新高。當下，企業盈利在第一季原地徘徊後，第二季再度強勢增長，史坦普500強中大多數的

表現都可圈可點。