En Chicago, el trigo se subió a la montaña rusa
Si bien es cierto que la crisis del mar Negro, por la invasión bélica de Rusia a Ucrania, todavía no ha concluido, se esperan días y semanas muy difíciles en el corto plazo.
El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (Usda) hizo público el miércoles su habitual informe de oferta y demanda mundial y por países.
El dato más sobresaliente fue el fuerte ajuste que hizo el organismo en las exportaciones de trigo y de maíz, provenientes del mar Negro y siempre considerando la cosecha 2021/2022.
En el caso del trigo, el organismo redujo las exportaciones de los dos países en guerra en un total de siete millones de toneladas.
Para Rusia proyecta exportaciones de trigo de 32 millones de toneladas, contra 35 millones estimadas en el mes anterior.
En el caso de Ucrania se proyectan exportaciones por 20 millones de toneladas contra 24 millones estimadas el anterior.
El único país que aumenta sus exportaciones de trigo en comparación con el mes anterior es Australia. En efecto se proyectan embarques por 27,5 millones toneladas, esto es 2 millones más que el estimado del mes previo.
Para Argentina, el organismo mantiene sus exportaciones en 14 millones de toneladas. La cifra tiene sentido si consideramos que actualmente los registros de exportación (DJVE), están virtualmente bloqueadas.
Es parte de la política del Gobierno nacional, que buscar el desacople entre la firmeza del precio en el mercado internacional y el valor del trigo en nuestro mercado doméstico.
Veamos cómo se comportó el mercado en esta última semana. Entre el 2 y el 9 de marzo, el precio del trigo en Chicago acumuló subas de 151 dólares la tonelada, o su equivalente del 41%.
En el mercado FOB Golfo, el trigo subió 56 dólares la tonelada (cotiza hoy a 532 dólares); y en el FOB Up river la mejora fue de 30 dólares (cierre a 391 dólares).
Finalmente, el precio del trigo en el mercado disponible reunió subas de sólo 18 dólares, o su equivalente de seis dólares.
El objetivo del Gobierno se ha cumplido y los productores no pudieron vender su trigo a 450 dólares por tonelada. Era un precio al que podría haber llegado el disponible sin la intervención y bloqueo comercial.
El termómetro de Chicago
Como para demostrar que los árboles no crecen hasta el cielo, hay que destacar el comportamiento del mercado de Chicago en apenas tres días hábiles.
El jueves, el cierre de Chicago llevó el mercado a 395 dólares por tonelada, una baja de 102 dólares en apenas tres jornadas de operaciones.
Por el cierre del Matba-Rofex en este mismo periodo de análisis, el precio del trigo Argentina no acompañó la suba que si registro Chicago.
Este es sin dudas un dato a tener en cuenta; así como el precio de nuestro trigo no acompañó la fuerte suba registrada en esta última semana en Chicago, tampoco acompañó la fuerte baja que se produjo sobre dicho mercado en estos últimos días.
El mercado se pregunta: siendo Rusia y Ucrania los principales exportadores de trigo del mundo, con embarques por 59 millones de toneladas equivalentes a casi 30% del comercio total mundial, ¿tiene lógica y sentido esta baja?
Las conjeturas son muchas. Una de ellas pasa por el vencimiento de la posición futura marzo en el mercado Chicago, por una cuestión de tiempo de vida y expiración de esos contrato. Esa condición obligó a los operadores a salir de sus posiciones, lo que generó una corriente bajista con la misma magnitud que tuvo la suba previa.
Si esto fuera cierto deberíamos ver un cambio de tendencia en el país de Chicago, en la búsqueda de nuevos escalones alcistas.
Por el momento nos quedaremos con la duda, y será tema de análisis para nuestra columna de la próxima semana.
El cereal argentino está desacoplado. Por la intervención comercial no copió ni la suba ni la baja que exhibió en el mercado de referencia.