El dragón que mira al país
La estrategia de Temasek, el fondo de inversión en manos del Gobierno de Singapur que, después de haber apostado por Iguanafix, tiene en análisis más empresas en la Argentina. En 1959, Singapur completó su primer año como gobierno independiente. Los funcionarios, recién elegidos, se encontraron con una noticia poco alentadora: los predecesores coloniales les habían dejado un déficit de US$ 10,6 millones de entonces. Con la perseverancia que caracteriza a los habitantes de ese lado del mundo, se pusieron a trabajar y cerraron el año con superávit, lo que marcó el tono para el tipo de Estado que se vendría, con una fuerte disciplina financiera. En los ’70, el gobierno se encontró con que tenía en sus manos una amplia variedad de empresas; muchas, nacidas con el objetivo de crear trabajos. Iban desde un banco,
una firma de logística y una aerolínea a un fabricante de detergente y un hotel, pasando hasta por un zoológico. Entonces, en 1974, el gobierno creó Temasek como instrumento para manejar a esas 35 empresas. “Esto aseguró una clara separación entre el rol del gobierno como regulador y hacedor de políticas, y el de Temasek como dueño comercial y accionista de las compañías”, señala la firma en su memoria anual. “Incluso entonces, las empresas de nuestro portfolio estuvieron sujetas a la disciplina del mercado. Tienen que mantenerse por su cuenta, ser ágiles y abrazar la cultura de la contabilidad y la responsabilidad”, continúa. Hoy, Temasek es, según su propia definición, una firma de inversión (“No un fondo soberano”, aclaran) con un portfolio valuado en alrededor de US$ 209.000 millones. Las inversiones van desde Singapore Airlines y Singtel (una de las principales telcos del país) a Alibaba (el gigante chino de ecommerce), pasando por la petrolera Repsol. Tiene oficinas en Singapur, Brasil, México, India, Vietnam, Reino Unido, China (dos en Beijing, una en Shanghái) y los Estados Unidos (Nueva York y San Francisco). Aunque el principal accionista es el Ministerio de Finanzas de Singapur, desde Temasek subrayan la independencia: el gobierno no tiene injerencia en el management o la toma de decisiones. Si bien sus inversiones están diversificadas en un portfolio que cubre prácticamente todos los sectores, desde 2011 el foco –y la proporción de los desembolsos– está en tecnología, ciencias de la vida, agribusiness, servicios financieros no bancarios, consumo y energía & recursos. De hecho, para marzo de 2017, estos sectores representaban 24 por ciento del portfolio –en 2011, eran 8 por ciento. La firma asegura que lo que caracteriza a sus decisiones es la flexibilidad, ya que no hay límites o targets específicos de inversión por tipo de bienes, países, sectores, temas o nombres propios. “A veces parece que invertimos en todos lados y en todos los sectores, pero tenemos una estrategia. Puede parecer random, pero les aseguro que hay un método”, explican a APERTURA Paul Ewing-chow y Kelvin Ng, directores Asociados de Asuntos Públicos de Temasek.