COMO EVITAR LA QUIEBRA
Un análisis hecho a tiempo puede salvar a la empresa.
En el último tiempo la producción primaria viene atravesando una situación cada vez más adversa, a tal punto que han tomado notoriedad casos de presentación en concurso preventivo de varias empresas del sector, lo cual era excepcional años atrás. El agro tiene un contexto económicofinanciero muy complejo causado por múltiples factores internos y externos como precios en baja, aumento de costos, cepo cambiario, dificultades para obtener financiación, morosidad en la cadena de pagos; que se suman a los perjuicios que el sector padece desde mucho antes como cierre de expor- taciones, retenciones, alta presión tributaria, aumento de costos administrativos, entre otros.
Todo esto se traduce en pérdida de rentabilidad, que acumulada año tras año, ha llevado a los productores a temer por la continuidad de su negocio, y a replantearse si el modelo que habían adoptado es viable en el futuro si estas variables se mantienen sin perspectivas de cambio, más aún con la incertidumbre sobre el próximo gobierno y las medidas que éste adoptará.
La escena más temida es aquella en la cual la empresa alcanza un nivel de endeudamiento sin capacidad de repago y se termina perdiendo todo el capital de trabajo de años. Esta situación que jurídicamente se denomina “estado de cesación de pagos” y se produce cuando el deudor no puede hacer frente a sus obligaciones líquidas y exigibles, es el presupuesto de los procesos de insolvencia. Se trata de una etapa que generalmente comienza con atrasos en los pagos, y continúa con refinanciaciones de deudas, toma de préstamos a tasas altas por plazos más breves, otorgamiento de mayores garantías, venta de bienes a menor precio del mercado, entrega de bienes en pago, entre otros; y que finaliza cuando la situación financiera se torna incontrolable por haberse prolongado en el tiempo y extendido a todas las obligaciones contraídas.
Ante esta realidad, el empresario puede optar por llevar a cabo un Acuerdo Preventivo Extrajudicial, que es un acuerdo con algunos o todos los acreedores para reorganizar la empresa en crisis; o bien iniciar alguno de los procesos judiciales derivados de la insolvencia que son el “Concurso Preventivo” o la “Quiebra”.
El concurso preventivo es el proceso judicial iniciado por un deudor que ante la imposibilidad de realizar el pago inmediato y total de sus obligaciones exigibles, recurre a este proceso con el fin de continuar con la explotación de su empresa convocando a todos los acreedores para que le otorguen quitas en los montos adeudados o espera en los plazos para cobrar las deudas, o ambos supuestos, y así evitar perder su negocio. Por el contrario, la quiebra es el proceso judicial destinado a la liquidación ya que importa el desapoderamiento de los bienes del deudor, que pasan al síndico, quien deberá llevar a cabo la realización del activo (venta de todos los bienes y cobro de los créditos) con el fin de saldar el pasivo (pago a los acreedores).
Las diferencias entre ambos procesos son categóricas, a pesar de que muchas veces se confunden sus alcances y quedan comprendidos en la frase: “X se fundió”.
1) Mientras el concurso preventi-
vo solo puede ser solicitado por el propio deudor, la quiebra puede ser pedida por el deudor o por cualquier acreedor, y también en el transcurso de un concurso preventivo puede ser declarada por el juez en algunos casos (quiebra indirecta), por ejemplo cuando no se alcanzan las mayorías de acreedores que aprueben la propuesta de pago o si se incumple el acuerdo aprobado.
2) En el concurso preventivo la empresa continúa en marcha y el empresario conserva la administración de su negocio bajo la vigilancia del síndico, con limitaciones para disponer de sus bienes. Por el contrario, declarada la quiebra se inicia la liquidación de los bienes, lo cual implica el cierre de la empresa, con otras consecuencias para el deudor como interceptación de la correspondencia, pedido de autorización para viajar al exterior e inhabilitación.
3) El concurso termina cuando se cumplió el acuerdo de pago que el deudor realizó con los acreedores; por su parte la quiebra concluye cuando se vendieron todos los bienes y se cancelaron las deudas a los acreedores según sus privilegios, y hasta donde alcance el producido de las ventas.
Si bien el requisito de la cesación de pagos es común a ambos procesos, hay un momento oportuno para iniciar un concurso preventivo que permitirá al empresario finalizarlo con éxito. En la práctica de los negocios, es frecuente que se postergue esta presentación más allá de lo conveniente, iniciándose el proceso concursal cuando la empresa no tiene posibilidad de superar la crisis; o también como solución transitoria ante pedidos de quiebra por parte de los acreedores, ya que la ley permite la conversión en concurso preventivo de una quiebra recién decretada con el fin de conservar la empresa.
Por ello, el momento indicado para iniciar el concurso preventivo es una decisión estratégica que depende de diversos factores, que deben analizarse en cada caso particular para coordinar las fechas de las etapas del concurso con las etapas productivas (inversión, producción, venta de granos o ganado) y determinar cuándo hay mayor flujo de fondos, lo cual dependerá del tipo de producción que se realice.
Como el principal efecto del concurso preventivo es la prohibición de realizar pagos de deudas anteriores a la fecha de presentación, y además se suspende el curso de los intereses de esas deudas, es razonable que en un primer momento actúe como un recurso financiero que alivia los vencimientos de deudas. Sin embargo, una presentación intempestiva sin haber realizado el estudio de la composición del pasivo, una valuación real de activos y créditos por cobrar y prin- cipalmente de la rentabilidad del negocio en el futuro; será la antesala de una quiebra indirecta.
A pesar de ser comprensible que los productores que iniciaron un negocio con el propósito de ganar dinero, crecer y perdurar en el tiempo, se resistan a reconocer la propia insolvencia; un análisis preventivo de un escenario concursal puede resultar beneficioso para la empresa, en especial en el contexto actual. De este modo, se revisará el grado de endeudamiento no sólo por los montos debidos sino principalmente por las garantías otorgadas que se activarán ante un concurso, en particular las fianzas de directores que responderán con su patrimonio personal, y las prendas e hipotecas de activos estratégicos que serán ejecutados. También deben considerarse los alcances de las responsabilidades de socios y administradores en los casos de sociedades, y más aún la situación del empresario individual.
Finalmente, y desde la perspectiva opuesta, cuando es un tercero quien inicia su concurso preventivo o quiebra, cada empresario como acreedor deberá estar atento a las fechas fijadas por el juez para presentarse ante el síndico a verificar su crédito presentando la documentación. Solo así podrá formar parte de los acreedores verificados, votar el acuerdo y cobrar en el concurso; o bien integrar la masa de acreedores en la quiebra.
En conclusión, cuando las dificultades económicas son permanentes, considerar la alternativa de concurso preventivo no es la peor opción si se logra evitar una quiebra posterior. Además, el análisis no debe concluir necesariamente en una presentación, sino que le permitirá al empresario tomar conocimiento de la situación jurídica real de su empresa derivada de los problemas financieros del último tiempo; y en caso de hacerse con la anticipación suficiente, dará la oportunidad de corregir algunas variables legales que una vez iniciado el proceso concursal serán inmodificables.