Soja: el “oro verde” que vuelve a brillar
El valor de la oleaginosa subió 45 dólares en una semana y está en máximos en 8 años. El del maíz también crece.
¿La soja es peronista? Fue la pregunta que se expandió porque el valor de la oleaginosa tuvo un vertigonosa crecimiento en las cotizaciones con 9 ruedas consecutivas , cerrando en 565 dólares el viernes. Esto es 45 dólares más en una semana y alcanzando el mejor registro desde julio de 2013 y en un año, se incrementó en un 83% en comparación con los 308 dólares que había cotizado a misma fecha de 2020. Además, la cotización de la oleaginosa actualmente es la más alta de la historia para este momento del año, superando lo ocurrido en el 2014. Este rally alcista en los mercados internacionales también se vio reflejado, aunque en mucha menor medida, en la plaza local donde el avance de la trilla del poroto pone un techo a las ganancias de precio. El precio de la Cámara Arbitral de cereales equivalente en dólares fue de 348, 21 dólares el jueves.
Para Iván Barbero, analista de mercados, la principal causa de la suba de la soja responde a los bajos stocks del cultivo en Estados Unidos, con 42 millones de toneladas a marzo, según consignó el Departamento de Agricultura de aquel país.
Con una producción de 112 millones de toneladas, el ratio (stock/uso) a final de campaña quedaría en 3% y se posiciona en los mínimos desde 2014. Para dimensionar esta cifra, en 2020 quedó en 12% y hace dos años, en 23%.
Además, mirando lo que viene para la próxima campaña, afirmó que los stock se pueden achicar mucho más.
A principios de mes, el USDA país difundió su informe mensual y estimó que en el país norteamericano se sembrarían 35,4 millones de hectáreas del poroto, un millón menos de lo que esperaba el mercado. Y a su vez el informe del organismo internacional aumentó las estimaciones de exportaciones de aquel país, de 61,2 millones de toneladas a 62,1 millones de toneladas. “Esto haría achicar los stocks y presionaría aún más los precios”, explicó el especialista.
Asimismo, Barbero sostuvo que los fondos especuladores vienen presionando también el precio de la oleaginosa comprando, según los últimos números oficiales, 141.000 contratos por 19 millones de toneladas. Pero remarcó que principalmente se están posicionando en los mercados financieros, que están en máximos históricos.
“En el caso del maíz hubo demanda especulativa, comprando arriba de los 380.000 contratos versus los 200.000 que habían comprado el año pasado”, precisó.
Ariel Tejera, analista de granos de la corredora Grassi, agregó que el clima genera dudas en Estados Unidos, donde acaba de comenzar la siembra de soja y de maíz, aportando también que la cosecha de la Argentina en ambos cultivos se ubicará por debajo de las últimas campañas. Y en Brasil también hay señales de sequía lo que genera incertidumbre sobre el maíz de segunda. Asimismo, hizo hincapié en la fuerte demanda de China.
“En los próximos tres meses vamos a ver a los precios moverse de la mano de la evolución del clima en Estados Unidos. Hacia el mediano plazo, es posible pensar en un escenario relativamente firme, si no median sorpresas”, dijo Tejera mirando lo que se viene en los próximos días.
“Al computar la intención de siembra proyectada por el USDA para Estados Unidos en soja y maíz, y ponderar rindes y pérdida de área histórica, resulta probable que el balance de oferta y demanda continúe muy ajustado, también, en la nueva campaña. Pero, hay que ser cautos, ya que los fondos especulativos se mantienen muy comprados y habrían sumado importante volumen en las últimas rudas”, analizó.
En lo que respecta al maíz, el precio del viernes en Chicago cerró en 258 dólares, su valor más elevado también desde julio de 2013. Desde que se inició el último agosto esta fuerte suba en las cotizaciones internacionales del cereal, el maíz lleva acumulado un aumento del 100% en el mercado externo. En cuanto a los precios internos, el precio de la Cámara Arbitral de Cereales fue de 214,8 dólares, el mayor desde junio de 2016.
Según publicó la Bolsa de Comercio de Rosario, esta suba registrada en Chicago encuentra sus explicaciones en una multiplicidad de factores.
En primer lugar, la ajustada hoja de balance a nivel global, pero particularmente en Estados Unidos. En este sentido, de acuerdo a las estimaciones del Departamento de Agricultura de EEUU, el ratio stock/uso en maíz es similar a lo que sucede con la soja, ya que para la actual campaña se espera que el ratio stock/uso termine en 9%, el más bajo también desde la 2013/14.
El segundo de los factores que viene influyendo en esta suba, agregaron desde la institución rosarina, es la cuestión climática en Estados Unidos y en Brasil. “En el país del hemisferio norte, una ola de frío ha azotado a la región de las planicies y el cinturón maicero, retrasando marcadamente la siembra de ambos cultivos y la germinación de los lotes ya implantados. En Brasil, en tanto, las condiciones de sequía afectarían a la siembra del maíz de segunda, lo cual genera mayor preocupación acerca de la oferta global del cereal”, explicaron.
En tercer lugar y tomando el caso puntual del maíz, semana a semana los fondos de inversión muestran un creciente posicionamiento neto comprador para el contrato de maíz de mayor volumen, lo que colabora en impulsar los precios del grano amarillo. Los bajos stocks de etanol en Estados Unidos y su alta demanda son otro componente adicional que impulsa el mercado del maíz.