Cifras que hablan solas
Es la séptima colocación de Bonac. El Gobierno ya captó este año $ 36.399 millones con este instrumento.
A veces, una cosa es lo que se dice y otra cosa es lo que es. El ministro salió ayer a colocar deuda por 5.600 millones de pesos en el mercado local. Y pese a que insiste en que la inflación se desacelera, por estos título pagará el 30% anual. ¿Queda claro?
El Gobierno volvió a incrementar ayer su deuda con una nueva emisión de bonos Bonac. El Ministerio de Economía colocó ayer $ 5.599 millones en el mercado local. Pese a que el ministro de Economía advirtió ayer que hay una desaceleración de la inflación –que según el INDEC se mueve a un ritmo menor al 20% anual–, el Palacio de Hacienda paga a los bancos a través de estos títulos rendimientos del 30%.
En la séptima emisión que se realiza de este bono ( por el que ya se consiguieron $ 36.399 millones), se recibieron ofertas por casi tres veces el monto ofertado. Es que del lado del mercado, estos papeles interesan porque permiten una interesante bicicleta financiera: el interés que pagan los bancos por estos depósitos es de 23% en pesos, mientras que por las letras del Banco Central y los títulos en pesos, reciben entre el 26% y 30% nominal anual.
La última licitación de Bonac se realizó el 22 de junio cuando el Gobierno tomó $ 5.103 millones La operación de ayer ofreció títulos con vencimientos en mayo, julio y setiembre de 2016 y una vez más, el título de vencimiento más cercano fue el más buscado.
Según aclaró el Ministerio de Economía, en Bonac a mayo se tomaron $ 2.969 millones con precio de corte de $ 104,45 y a una tasa de 26,79% (casi la misma que se había ofrecido para este plazo en la última licitación). Por los títulos con vencimiento en julio, la cartera que lidera el secretario de Finanzas, Pablo López, captó $ 2.013,8 millones con precio de corte de $ 101,70 y a una tasa de 26,97%. Mientras que por los bonos a pagar en setiembre de 2016 se obtuvieron sólo $ 616 millones, casi $ 300 millones menos que lo obtenido para este mismo plazo en la última emisión lo que obligó a bajar el precio de corte de $ 104,9 a $ 99,65 con una tasa de 27,02%. La conjunción de precios de corte y tasa de corte conforma un rendimiento cercano al 30% para cada título.
La emisión es parte de la nueva política de financiamiento del Gobierno, que busca que el tesoro tome pesos del mercado directamen- te, en vez de que el fisco financie al Banco Central. Sin embargo, lo que se recauda con el Bonac son montos de menor tamaño comparado con las necesidades fiscales. El déficit fiscal llegaría a 6 puntos del PBI a fin de año según estimaciones privadas. Incluso hay quienes creen que podría ser más.
Al 31 de diciembre último, la deuda pública era del US$ 221.748 millones. El 61,3% de la deuda –US$ 135.850 millones– es con organismos oficiales, como el Banco Central por las reservas que le presta al Tesoro Nacional para pagar la deuda y los “adelantos transitorios” que no se devuelven que ayudan a financiar el rojo en las cuentas. Cálculos privados estiman que más del 50% del déficit fiscal es hoy financiado con deuda y emisión monetaria.
El ministro de Economía, Axel Kicillof recibió ayer a los representantes de la Mesa Nacional de Cooperativas Productoras de Alimentos, quienes le presentaron las conclusiones de su Primer Congreso Nacional.