En Argentina, pegará sobre los commodities y la actividad

La Argentina es una economía pequeña y abierta. Por eso lo que suceda en el mundo es relevante para su marcha. En el caso particular de China, los avatares de su economía son relevantes por tres motivos. Primero, se trata del segundo socio comercial del país y que concentra cerca del 10% de las exportaciones totales. Segundo, es el país que más aumentó su presencia en la región a través de inversiones a lo largo de la última década. Tercero, el Banco Popular de China (BPC) blinda con un swap de monedas a las reservas del Banco Central de Argentina.

¿Cuáles son los canales a través de los cuales los acontecimientos de la economía china impactarán sobre la argentina?

Comercial. El yuan cayó 6% respecto al dólar desde julio. Esto significa que los chinos pagan más caras las importaciones desde el resto del mundo. El miércoles, el Banco Mundial difundió un informe sobre perspectivas económicas, en el que prevé una desaceleración de la economía china. “En China, para 2016 se pronostica un crecimiento del 6,7 %, más bajo que el 6,9 % observado en 2015”. Pese a que las importaciones de China siguen creciendo, una economía más débil que la esperada debilita-

rá a aquellos países que dependen fuertemente del intercambio con el Gigante Asiático. China es la economía más grande del mundo medida por la cantidad de bienes que produce.

Commodities. La preocupación sobre el futuro de la economía china explica, en parte, la caída del precio del petróleo al tocar su valor más bajo en 11 años. Su debilidad, como también el de varios granos, explica la contracción de las economías de Rusia y Brasil. Según el consenso de los economistas de Brasil que publicó esta semana el Banco Central de este país, la economía más grande de Sudamérica se contraerá cerca de 3% este año. El FMI calcula que el impacto de la caída de los precios de las mate- rias primas es positivo para la marcha de la economía global porque descomprime la tensión sobre los precios. Sin embargo, para países como la Argentina o Brasil, resta ingresos a sus arcas fiscales.

Financiero. El derrumbe de las bolsas chinas se produce, básicamente, por la salida de capitales que buscan rendimientos más seguros ante la incertidumbre en China. Algo similar sucede en Brasil, que en 2015 sufrió la salida de dólares. Esos capitales salen de las economías emergentes y se prevé que fluyan hacia países con más estabilidad como los desarrollados. Sin embargo, para funcionarios del gobierno argentino, esto puede significar una oportunidad de atraer esos capitales.