En el oficialismo, algunos ya toman nota: la economía podría crecer menos de 3,5%
Tras el dato del Indec, un ala del Gobierno reconoce que el PBI aumentaría por debajo de la meta oficial.
La última vez que el consumo privado cayó tres trimestres conse
cutivos -como sucede hoy- fue en 2008, la previa a la primera elección de mitad de término de Cristina Kirchner en la que el oficialismo fue derrotado por Francisco De Nárvaez.
Tal cual miden los economistas, a nivel agregado, el gasto de las familias en la economía del consumo está hoy en niveles similares a 2012 y registra tres trimestres seguidos de contracción que abarcan desde el segundo período al cuarto de 2016. Hay que retrotraerse a la crisis del campo para recordar algo así, esa vez, entre el segundo trimestre de 2008 y el segundo de 2009. Luego vino un rebote de 7%, justo antes de las elecciones legislativas, pero ya era tarde para las aspiraciones del oficialismo (kirchnerismo).
La situación actual es muy distinta a la de 2008-2009. No sólo porque las magnitudes de las contracciones lo son. Esa vez, la economía cayó casi tres veces más que en 2016 por culpa de una crisis global. Pero también las trayectorias de las economías de entonces y hoy son opuestas: la que transportaba al kirchnerismo a las urnas caía de bruces en la recesión mientras que la que transporta a Cambiemos crece.
En el gabinete económico hacen tres comentarios sobre el viaje de la economía hasta octubre y luego de conocer los datos del Indec que muestran un PBI que crece más lento a lo esperado:
• Primero, explican que la actividad no crece a 3,6% anual (lo hace a 2% anual) por cuestiones técnicas como la reconstrucción de las cifras del tercer trimestre. Esperaban un comportamiento mejor de las inversiones (cayó 1,5% en el cuatro trimestre), admiten.
• Segundo, el producto bruto interno se expandirá a un ritmo anualizado de entre 6 y 7% (1,7% trimestral) en los meses de las elecciones. La contracción del consumo se revertirá entre marzo y julio, calculan, como conse-
La actividad tendrá tiempo para afianzarse por la contensión de las jubilaciones y planes” Jorge Vasconcelos IERAL Fundación Mediterránea ¿El 3,5 por ciento de crecimiento para este año? No es imposible pero suena un poco optimista” Javier Alvaredo ACM
cuencia del impacto del aumento de la masa salarial. El 30% de esa torta son planes sociales y jubilaciones. Si los aumentos van entre 8% y 10%, la demanda aumentaría 2,4 puntos.
• Tercero, el crecimiento promedio para el año sería entre 2,5% y 2,9%, reconocen funcionarios de distintos ministerios de áreas económicas tras
conocer el informe del Indec. Esto representa una división respecto a los ‘halcones’ de la Jefatura de Gabinete que sostienen que el PBI crecería más que lo presupuestado (3,5%).
Por último, dos comentarios. Uno, no es la primera vez que aparecen contrastes entre economistas-funcionarios del Gobierno y de organismos con la Jefatura de Gabinete sobre las perspectivas económicas. Hay
diferencias sobre cómo se ve y se lee la economía dentro del oficialismo más allá del rumbo. A fin del año pasado, por ejemplo, cerca de Macri llegaron reparos sobre la conveniencia de aumentar tarifas en el primer cuatrimestre. No sólo por el impacto sobre la inflación sino también en la actividad. Un debate más con el que lidian, y lidiaron, los coordinadores Mario Quintana y Gustavo Lopetegui, que ponen el ojo en los subsidios.
Dos. El economista Jorge Vasconcelos, del IERAL, calcula que la economía este año podría crecer 3%. “La actividad tendrá tiempo para afianzarse gracias a la contensión que el Gobierno da con jubilaciones y planes sociales”. Javier Alvaredo, de ACM, calcula una cifra similar. Aunque reconocen que la meta de crecimiento del Gobierno, dado el dato último del INDEC, luce difícil de alcanzar. “La economía debería crecer en forma desestacionalizada a un ritmo de 1,5% trimestre a trimestre y en forma constante. No es imposible, pero suena un poco optimista”, dice Alvaredo. La última vez que se creció así fue en 2015, con boom de consumo.