Para Ecolatina se podrá cumplir con el FMI sólo si hay crecimiento

¿El gobierno de Macri podrá alcanzar la principal pauta acordada con el FMI?, se preguntó la consultora Ecolatina.

En su visión, el cumplimiento del déficit primario de 2,7% del PBI del sector público Nacional para este año luce encaminado. “En cambio, hay dudas sobre la posibilidad de bajar significativamente el rojo primario en 2019 en un contexto de elecciones presidenciales”.

De acuerdo a sus cálculos, aún con la licencia del Fondo que permite au- mentar el gasto social, el Ejecutivo tiene que reducir el rojo primario a 1,5% del PBI. “A priori el esfuerzo fiscal deberá ser muy importante por lo que no sorprende que la administración Macri haya tenido que cambiar de opinión respecto a que todo el ajuste recaería sobre los gastos. Recientemente, implementó varias medidas para apuntalar o no resignar ingresos fiscales (posponer cronograma de reducción retenciones a los derivados de la soja y la derogación del Fondo Federal Solidario)”, sostuvo.

“En un escenario optimista donde la actividad trepa 1,5% y la inflación se desacelera promediando una tasa del 29%, el esfuerzo fiscal necesario para bajar el déficit primario a 1,5% del PBI no es imposible”, fundamenta la consultora.

En un escenario de esas características los ingresos del sector público Nacional crecerían 30% anual por lo que el gasto primario no podría trepar más que 23% anual, lo que equivale a un ajuste real del 4%.

“A priori dicho recorte parece acotado, pero por movilidad automática 60% del gasto primario trepará casi 31% anual, lo que implica que los restantes erogaciones sólo podrán subir 12% anual (caída del 13% en términos reales)”, señalaron.

¿Qué pasa si no se crece? “En un escenario pesimista donde la recesión persiste y la inflación no cede, el esfuerzo fiscal para cumplir es casi imposible”, sostuvieron.