Dólar cae a $ 38,73 y el Central subió a 74% la tasa para renovar las Leliqs
El tipo de cambio cedió 7,6% en tres días. El BCRA renovó deuda en letras a 7 días por $ 109.000 millones
El dólar sumó una tercera rueda consecutiva a la baja. Cerró a $ 38,73 en el mercado minorista, según el habitual relevamiento del Banco Central. Así, en tres días de vigencia del nuevo régimen cambiario y monetario, la divisa acumula un retroceso del 7,6% desde los $ 41,88 del viernes último.
La de ayer fue una rueda volátil: el dólar arrancó para abajo, luego se colocó en un nivel casi neutro respecto al martes y sobre el cierre volvió a retroceder. En la apreciación del peso influye -además de la altísima tasa de interés de referencia en el mercado financiero local- la fuerte recuperación del real brasileño, que sigue apreciándose ante las perspectivas electorales que dan un triunfo al lí- der ultraderechista y pro mercado Jair Bolsonaro.
También el mayorista recuperaba terreno: luego de haber arrancado con un derrumbe de 71 centavos, cerró a $ 37,67.
El valor del dólar mayorista indica que el tipo de cambio se corrió a la mitad inferior de la zona de intervención cambiaria, que arranca en $34 y tiene como límite superior los $ 44 - más una apreciación del 3% mensual repartida a lo largo de todas las ruedas del mes. El mercado, ahora que el tipo de cambio dejó de subir, espera que pierda volatilidad, es decir que navegue día tras día sin grandes oscilaciones en su cotización.
Por lo pronto, el ida y vuelta del dólar ya está dejando algunos efectos verificables. Según datos preliminares que se conocieron ayer de manera extraoficial, la disparada del dólar durante septiembre ya habría tenido impacto en el mercado: la compra de divisas para atesoramiento por parte de indiviudos habría caído abruptamente a menos de US$ 1.200 millo- nes de dólares contra US$ 2.200 millones de agosto.
Pero como se sabe, tanto como la cotización del dólar el mercado está pendiente de las licitaciones diarias de Letras de liquidez (Leliq) que es el instrumento utilizado por el Banco Central para controlar el nivel de la base monetaria y evitar su expansión. Ayer vencían letras por $ 123.341 millones, pero el Central solo renovó vencimientos por $ 109.520 millones. Es decir que la expansión monetaria del día fue de uos $ 13.821 millones. Pagó una tasa máxima del 74% y una tasa promedio de 71,26%. Pese a la expansión del día, el Central está con saldo a favor, ya que el lunes absorbió $ 1.451 millones de pesos y el martes otros $ 41.860 millones de pesos. Eso sí, la tasa de interés viene creciendo a razón de un punto porcentual por día.
Expertos calculan -como publicó Clarín ayer- que el costo de mantener a raya la base monetaria alcanzará por lo menos los 300.000 millones de pesos a junio de 2019. Es el déficit cuasi fiscal que empieza a preocupar al mercado.
La respuesta del Central es que es un costo tolerable y que comenzará a disminuir cuando la calma financiera logre traducirse en una caída de las tasas de interés. ■