Señal a los bonistas: Guzmán hablará en el Congreso de equilibrar las cuentas
Mencionará la cuestión fiscal como clave para resolver la deuda. Los analistas, escépticos de que brinde precisiones.
Uno de los ejes sobre los que hará hincapié el ministro de Economía, Martín Guzmán, el miércoles en el Congreso, será la cuestión fiscal. Según una fuente oficial al tanto del discurso, Guzmán buscará transmitir la idea de que la Argentina necesita establecer lineamientos fiscales aún cuando despeje su horizonte financiero a través de la reestructuración de la deuda del FMI, los bonistas y el Club de París. Si Argentina no equilibra las cuentas el país tendrá necesidades de pedir prestado o emitir pesos más temprano que tarde, piensan en el equipo económico.
En la Casa Rosada consideran esta cita importante. Por su parte, economistas, bonistas y el mercado estarán pendientes de los detalles que brinde el ministro. Muchos descuentan que el funcionario brindará definiciones generales, algo que ya ocurrió en su viaje reciente a Nueva York cuando se reunió con inversores y salieron decepcionados tras la charla en el Consejo de las Américas.
El ministro afronta una agenda intensa en la semana: buscará $ 96.000 millones para afrontar un vencimiento del Bono Dual el jueves a través de una licitación de tres títulos. Y el mismo día de la presentación ante diputados, arribará a Buenos Aires la misión del FMI a mantener reuniones y recolectar datos económicos.
“La presencia de Guzmán en el Congreso probablemente sea apenas un racconto del estado de la deuda. No espero detalles relevantes respecto del timing y secuencia de la reestructuración. Las palabras consistencia y sostenibilidad serán una vez más enfatizadas”, dice Ricardo Delgado, director de Analytica.
“Por más que hable de lo fiscal, el temor es si no da detalles”, admite Javier Alvaredo, de ACM. “Aunque puede ser un discurso importante para los tenedores de títulos argentinos y el FMI. El organismo podrá ver qué volumen de apoyo político tiene el Gobierno para encarar su programa”.
Alvaredo menciona un frente importante para el Fondo Monetario: la política interna argentina. Una de las variables que el organismo relevó a la hora de evaluar si la deuda argentina era sustentable en la etapa Macri era el respaldo de la oposición a Cambiemos. De hecho, uno de los riesgos que el staff señaló en sus reportes desde octubre 2018 fue que “Mantener el apoyo social y político a los ajustes que proponen las autoridades será probablemente difícil, particularmente cuando se espera que la caída de la actividad económica se profundice”.
El discurso de Guzmán y la presencia de funcionarios en el Congreso buscará llevar la imagen de un gobierno que cuenta con el respaldo del resto de las fuerzas políticas a la hora de negociar con el FMI y los acreedores privados. Pero también de que Argentina necesita establecer un sendero fiscal para alcanzar el superávit fiscal. “En ese sentido puede ser una señal el discurso de Guzmán más allá si presenta número o no”, dice Alvaredo.
Si bien el Gobierno no cuenta aún con el Presupuesto -esperará a resolver el tema de la deuda-, sí tiene una ley para garantizarse ingresos que según cálculos privados podrían mejorar el resultado fiscal primario del año pasado. Para Analytica el superávit primario este año será de 0,76% del PBI. Eco Go estima que, por la reestructuración de la deuda, el déficit total pasaría de 3,7% en 2019 a 1,8% del producto este año. ■
La pregunta que se hace el mercado es si el ministro dará detalles o dejará gusto a poco