Las compañías argentinas vuelven a Wall Street luego de tres meses
Tras una sequía de casi tres meses debida a la volatilidad internacional, las empresas locales volverán a colocar deuda en los mercados internacionales. Se espera que Banco Ciudad dé el puntapié inicial hoy, con su primera emisión en los mercados externos. La seguirán Telecom, Transportadora de Gas del Norte, Camuzzi Gas Pampeana y el BICE, entre otras firmas nacionales
En las próximas semanas, varias compañías locales llegarán al mercado de deuda internacional tras casi tres meses sin pisar Wall Street. El puntapié inicial lo daría esta misma semana el Banco Ciudad, con su primera emisión en el mercado externo, y le seguirían Transportadora de Gas del Sur (TGS) y Telecom, entre otras.
Como parte de su estrategia para captar fondos, Banco Ciudad está haciendo roadshows en las principales bolsas del mundo, como Nueva York y Londres, y colocaría un bono esta misma semana. El banco público porteño tratará de aprovechar nuevamente la buena recepción que tuvo su última Obligación Negociable (ON) local, en la que recaudó $ 4500 millones, de los cuales un 33% correspondieron a inversores del exterior.
“Banco Ciudad sale mañana (por hoy) a buscar entre u$s 400 y 500 millones en pesos a 6 años con un instrumento peso-linked, que paga un cupón equivalente a la tasa Badlar más un margen”, precisó Sebastián Maril, de Research for traders. Con respecto a la elección de colocar en pesos en el mercado internacional, el especialista consideró que es algo típico de las entidades financieras que necesitan fondear préstamos en moneda local. “Supongo que están viendo es que el dólar se va a quedar quieto por un tiempo y que las tasas en los próximos 6 años van a seguir bajando, al menos en teoría”, afirmó.
En los primeros días de mayo llegarán al mercado otras dos empresas argentinas: Transportadora de Gas del Sur ( TGS) y Telecom. En el caso de la energética, prepara una emisión de deuda por u$s 500 millones ampliable hasta u$s 700 millones con vencimiento a 5, 7 o 10 años. Por su parte, Telecom (ya fusionada con Cablevisión) planea vender hasta u$s 1000 millones en deuda en las próximas semanas, según informó la agencia Bloomberg. Sobre esta operación, Maril comentó: “Telecom puede terminar siendo la mayor emisora de bonos argentinos en los próximos 2 años. Tiene aprobado un programa global de ON por u$s 3500 millones y va a dar el puntapié inicial con este bono a 10 años que, calculo, va a tener una tasa de entre 6,5% y 6,75%, similar a lo que están rindiendo el soberano”.
Otras dos emisiones de características particulares ya están confirmadas. Por un lado, el bono verde de Banco Galicia por u$s 100 millones, que será íntegramente suscripto por el IFC (la Corporación Financiera Internacional, un brazo del Banco Mundial). Por otra parte, IMPSA colocará entre sus acreedores un título por u$s 200 millones como parte de su proceso de reestructuración de deuda. Además, la provincia de Córdoba colocaría deuda por u$s 500 millones el mes que viene. “Nada contra la corriente porque las demás provincias que ya emitieron o tienen planes de hacerlo, elegirán títulos en pesos”, señaló Maril.
Las empresas argentinas no llegaban al mercado de deuda desde fin de enero, cuando Aysa colocó u$s 500 millones. En febrero, marzo y lo que va de abril, la sequía fue total. De acuerdo con cálculos de Research for Traders, la emisión de deuda internacional (por parte del soberano, las provincias y las empresas), cayó 29,5% en el primer trimestre de 2018 contra igual período de 2017. Hasta ahora, en lo que va del año se colocaron u$s 10.250 millones, de los cuales el 88% correspondieron a emisiones del Gobierno.
La escasez de deuda argentina en las bolsas internacionales respondió al fuerte clima de volatilidad que se vio desde fin de enero en adelante. “Ahora, el mercado está más calmo y las empresas entendieron que la tasa va a permanecer alta por un buen tiempo. Como necesitan el fondeo, decidieron empezar a salir de todos modos”, explicó Maril.
Aunque todavía no tienen fecha de desembarco, varias empresas argentinas están en el pipeline de emisiones. Entre ellas, se destaca la primera colocación internacional del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), que buscará u$s 400 millones con un bono. Se sumarán Banco Supervielle, que autorizó un título de deuda por u$s 500 millones, y Camuzzi Gas Pampeana, que tiene aprobada una emisión por u$s 300 millones para destinar a infraestructura, por lo que se supone que será colocada en el mercado externo.