Para la calificadora de riesgo Fitch los emisores corporativos son los peor parados para este año

Fix Scr, la filial local de la calificadora de riesgo Fitch Ratings, publicó sus perspectivas para 2019, en las que estima una inflación del 31% para este año, una caída del producto del orden del 1,5% y un dólar a $ 49 para fin de año, lo que implicaría una cierta apreciación del peso porque supone una suba menor a la inflación. En ese contexto macro, la calificadora sostiene la nota de todos los emisores locales en perspectiva estable, a excepción de los emisores corporativos, que a su entender enfrentan el escenario más complejo en cuanto a su capacidad de pago.

“Para 2019, Fix estima que continuará la caída en los niveles de actividad (-1,5%), con foco en el consumo interno e inversión, aunque parcialmente mitigado por un mayor dinamismo del sector agroexportador. La necesidad de reducir el gasto público en subsidios económicos (con impacto en tarifas) y la inercia inflacionaria de 2018 determina una resistencia en la desaceleración en la evolución del IPC en 2019, que esperamos que alcance el 31% interanual al cierre del año. El incremento de precios superaría la evolución del tipo de cambio ( estimado en $ 49 al 31/12/2019), lo que derivaría en una leve apreciación real del peso”, dijo el informe de la calificadora.

El reporte analiza la actualidad crediticia de bancos, finanzas públicas subnacionales y finanzas estructuradas, todos emisores con perspectiva estable, además de finanzas corporativas, a las que les asigna una perspectiva negativa.

“En el entorno operativo descripto se esperan mayores desafíos para gran parte de los emisores. La perspectiva negativa responde a una mayor presión sobre los márgenes de rentabilidad, los niveles de liquidez y de endeudamiento de los sectores de Consumo Masivo, Alimentos y Bebidas y manufacturas orientadas al mercado local”, detalló Fix.