El Gobierno prevé caída del 3,4%/PBI, con baja de inflación y mejora en reservas
En un informe a inversores destacó los pasos para salir del cepo, el ajuste fiscal y aseguraron que hay ya una mejora salarial en dólares. Señales para la deuda soberana y corporativa
Una presentación del Gobierno ante inversores en Estados Unidos reveló cuáles son los avances y proyecciones del plan económico de Javier Milei sobre los que trabajan en el Palacio de Hacienda y el Banco Central, que prevén una caída de la economía del 3,4% para este año.
El informe estuvo a cargo del número 2 del BCRA, Vladimir Werning. Se titula “El programa de estabilización de Argentina: progreso y perspectivas” y le dedica una primera parte de los desbalances heredados, como la pérdida de reservas o la deuda de la autoridad monetaria.
“Un gran ajuste de precios relativos abordó la carga de un peso enormemente sobrevaluado y eliminó una amplia brecha cambiaria que impulsó el persistente agotamiento de las reservas del BCRA a lo largo de 2023”, aseguró Werning en su exposición sobre las medidas que tomó el ministro de Economía Luis Caputo.
El equipo económico considera que “la convergencia del mercado hacia el tipo de cambio (post devaluación del 54%) redujo la incertidumbre”. Y asegura que la política cambiaria “contribuye a anclar la inflación real en medio del retraso en las expectativas tras un cambio de régimen”.
Así, “la inflación es inferior a las expectativas del sector privado que prevalecían cuando se lanzó el programa de estabilización”. Para abril estima un 9%, como ya adelantó Milei, mientras que en mayo debería estar cerca del 6% si se cumple la proyección.
Los salarios, en tanto, pierden contra la inflación. No hubo espiralización, indica Werning. Caputo le puso techo a las paritarias por debajo de la inflación y el Ministerio de Trabajo empezó recién a homologar acuerdos. “La dinámica salarial no ha validado las preocupaciones del sector privado sobre una inercia inflacionaria ilimitada (o, en un caso extremo, el riesgo al que a menudo se hace referencia de un escenario de ‘Rodrigazo’)”, dice el informe.
Werning cita como resultado “una baja en los precios de los alquileres”, por ejemplo, que atribuye a la desregulación del sector. Y asegura que las tasas se encaminan a ser reales, como le reclamó el FMI.
Con un cambio de tendencia muy incipiente, el economista aventura que “los salarios se están normalizando en dólares estadounidenses desde niveles extremadamente bajos (ya sea medidos al tipo de cambio oficial o CCL)”.
Sobre la AUH indica que “el Ejecutivo revirtió más de tres años de erosión inflacionaria del ingreso neto de la seguridad social en sólo tres meses”. En el caso de las jubilaciones y pensiones, que fueron la principal variable de ajuste de los últimos tres meses, Werning hizo foco en los cambios a la fórmula para recomponer ingresos.
En términos macro y del saneamiento del BCRA, el informe detalla la acumulación de reservas que revirtió la sangría del año pasado con forma de “V” y el caso del Bopreal para canjear deuda por importaciones.
El detalle que brindó el equipo económico ante los inversores y el FMI en Washington
DC, en tanto, sostiene que se dieron “pasos hacia la normalización cambiaria”, medidas para la tasa mensual efectiva y acceso de pymes al MLC.
Mientras el Gobierno espera que el Fondo Monetario Internacional (FMI) habilite nuevo financiamiento por u$s 12.000 millones, en cuanto a la deuda soberana, sostienen que los spreads de Argentina están saliendo del territorio donde no hay financiamiento. Algunos corporativos ya lo están consiguiendo, enfatizan.
Para este año, el BCRA prevé que el PBI caerá 3,4%. El éxito del Gobierno está supeditado al apoyo político y social. El recorte presupuestario a jubilados, comedores y educación hizo mella en la imagen presidencial. La masiva marcha universitaria que se dio el martes afectó la relación del Gobierno con la clase media, aunque los datos que mostró Werning son previos.
“La confianza en la administración de Milei se mantiene alta” aseguraron, aunque las encuestas marcan que la popularidad va en baja.
“Los salarios se están normalizando en dólares desde niveles extremadamente bajos”, dice Werning
La política cambiaria “contribuye a anclar la inflación”, defendió el BCRA sobre el crawling peg
Para el equipo económico, la confianza en la administración Milei “es alta” pese a las últimas encuestas