El BCRA espera un IPC de un dígito y advierte por “altos márgenes empresarios”
En un informe oficial, el Gobierno reveló cuáles son sus proyecciones de inflación para los próximos meses. Allí, puso el foco en que existen “elevados márgenes empresarios”, que en la actualidad contribuyen más a la inflación que la variación de los salarios.
Así surge del trabajo oficial del Banco Central, titulado “El programa de estabilización de Argentina: progreso y perspectivas”. Fue presentado por Vladimir Werning, vicepresidente del Banco Central, durante la gira que mantuvo la semana pasada en Washington, junto al ministro de Economía, Luis Caputo.
Sobre las expectativas de inflación, Werning reveló que prevén que abril cierre en 9%, producto de los aumentos de tarifas, y que sin los regulados, la núcleo esté en torno al 5%. “La inflación general se ve afectada por la rápida normalización de las tarifas de los servicios públicos”, dice el documento. Para mayo, esperan un fuerte descenso de la inflación, al 5,8%.
Como motivos que explican esta baja, el trabajo dice que “la política cambiaria contribuye a anclar la inflación real”. Además, agregan que la desinflación se da por la caída en la actividad y los salarios: “El ciclo económico contribuirá a la desinflación. La elasticidad de los precios resurge en medio de restricciones de ingresos”.
El equipo económico asegura que uno de los cambios fundamentales en la política económica es la de “resucitar” el mandato de estabilidad de precios que debería tener el Banco Central. Hacia adelante, aseguran que hay lugar para que continúe la desinflación:
“Los determinantes de la estructura de precios internos, junto con el firme mandato de reforma de la administración, sugieren un margen significativo para una mayor desinflación del nivel de precios a lo largo del tiempo”, asegura.
Entre los determinantes de la inflación, enumeran: márgenes empresarios, carga fiscal, costos laborales no salariales, costos de financiamiento, barreras a la competencia, desregulación del mercado e inversión y productividad.
De hecho, el documento resalta que con este tipo de cambio real, hay tipos de cambio sectoriales que “revelan márgenes corporativos elevados y dispersos en dólares, contribuyendo más que los salarios a la determinación del nivel de precios”.
Sobre las paritarias, dice que “la dinámica salarial no validó las preocupaciones del sector privado sobre una inflación sin límites, o el tan mencionado riesgo de un escenario de ´Rodrigazo´.
Para el Banco Central, a los altos márgenes corporativos se llegó por políticas del Gobierno anterior: “El anterior régimen económico, con barreras comerciales e inestabilidad macroeconómica, indujeron a un aumento de los márgenes empresarios como un amortiguador a las crecientes regulaciones y a la inestabilidad del tipo de cambio”.
Inclusive, el trabajo muestra cuál es la posición de los precios relativos, en un comparativo contra el primer semestre del 2019. Allí se observa que hay rubros que están muy por debajo, como electricidad, gas, expensas, el transporte público y la comunicación. Mientras que hay otros rubros que están muy por encima, como los precios mayoristas, los alimentos envasados, los medicamentos, los vehículos, las frutas y verduras y la indumentaria.
Un informe oficial estima que la inflación de mayo será de 5,8%, y hay margen para que continúe en baja